聚焦科創板
繼科前生物后，又一家獸用生物制品企業申聯生物的科創板上市申請獲受理。
公開資料顯示，申聯生物是一家專業從事獸用生物制品研發、生產、銷售的企業，主要產品是豬口蹄疫疫苗。此次科創板IPO，申聯生物擬發行不超過5000萬股，募集資金約4.5億元，全部投向“懸浮培養口蹄疫滅活疫苗項目”。
據了解，這是申聯生物第二次沖刺A股。此前，申聯生物曾試圖登陸上交所主板，但2018年1月上會時遭到發審委否決。當時發審委的關注點，主要是高度依賴政府采購、與UBI之間曾存在糾紛、防疫服務費等方面。那么，二次闖關A股的申聯生物，這些問題都解決了嗎?
逾90%銷售依賴政府招標采購
招股書顯示，2016年至2018年，申聯生物的營業收入分別為2.68億元、3.02億元和2.75億元，凈利潤分別為7347萬元、9867萬元和8758萬元。對于2018年業績下滑，申聯生物表示，主要是公司產品未在黑龍江中標，且河南省去年下半年開始采購O型、A型二價疫苗，而公司前述產品批準文號在去年12月才取得，導致這兩地銷售額出現下降，公司核心產品去年銷量同比下降11%。
申聯生物招股書中提到的核心產品——豬口蹄疫疫苗，其銷售方式包括政府招標采購和直接銷售。2016-2018年，申聯生物核心產品通過政府采購實現的銷售收入分別為2.64億元、2.86億元和2.61億元，占總營收的比重分別為98.71%、94.62%和94.80%。也就是說，申聯生物超過90%的收入是通過政府招標采購實現的。
中國網財經記者注意到，申聯生物近三年的前五大客戶均是政府部門。以2018年為例，申聯生物的前五大客戶分別是江蘇省動物疫病預防控制中心、河南省畜牧局、云南省動物疫病預防控制中心、四川省動物疫病預防控制中心、湖南省獸醫局，合計銷售額占申聯生物總銷售額的45%。
申聯生物前五大客戶銷售情況 (來源：申聯生物招股書)
為了在政府采購中中標，申聯生物還曾行賄相關官員。
中國裁判文書網顯示，2005年下半年至2012年12月期間，申聯生物銷售經理王某華曾對時任四川省動物防疫監督總站站長余勇先進行行賄，涉及金額共計106萬元人民幣、5萬英鎊;2013年年底，余勇收受申聯生物業務員邵某所送現金5萬元人民幣;2011年至2014年，申聯生物市場總監王某送財物給時任四川省畜牧食品局重大動物疫病疫苗招標工作領導小組組長姜文康，共計31萬元人民幣、1萬美元以及面值1萬元人民幣的購物卡。
圖片來源：中國裁判文書網
在前次IPO上會時，發審委也曾經問到申聯生物行賄事宜，并要求公司說明是否建立起先關的內控制度并有效執行。而申聯生物在此次科創板上市的招股書中也并未提及相關事宜，至于具體的改善措施，中國網財經致電致函申聯生物，但截至目前未收到相關回復。
每年逾千萬的防疫服務費到底為何物？
2018年上發審委會議時，發審委還關注到了申聯生物的防疫服務費，要求其說明防疫服務費計提的依據和合理性、以及防疫服務費的主要內容、具體使用情況，防疫服務費總額和前五大客戶變化趨勢存在差異的原因。
2018年，申聯生物的防疫費服務費有所下降，為1521.31萬元，而2016年和2017年的該項數據分別為1613.23萬元和2045.92萬元。
申聯生物銷售費用明細情況 (來源：申聯生物招股書)
到底防疫服務費是什么?在此次科創板IPO招股書中，申聯生物表示，“防疫服務費主要為達到預期防疫效果而產生的疫苗副反應費、腎上腺素費、培訓費等。公司根據與各省/市級獸醫防疫部門合同及標書中約定的售后相關條款實施對應的防疫服務行為”。
而在2017年版的招股書，申聯生物提到，公司實現收入后，根據與各省/市級獸醫防疫部門合同及標書中約定的售后條款約定比例對防疫服務費進行計提。
有媒體曾質疑，“申聯生物防疫服務費是在簽訂合同時就規定好的，申聯生物只要中標就給招標機構一筆事先商量好的‘巨款’，所謂的防疫服務費似乎更像是一筆變相的回扣”。對此質疑，申聯生物也以沉默應對中國網財經記者的采訪。
與UBI曾發生專利糾紛
在科創板招股書中，申聯生物還多次強調其研發實力和研發成果，比如，“公司率先研究開發、產業化生產及銷售口蹄疫合成肽疫苗，是國內該領域的領軍者，為我國動物防疫事業做出了重要貢獻”。
不過，中國網財經記者發現，相比A股同行業其他企業，申聯生物的產品結構較為單一，研發投入也沒有跟上。
目前，申聯生物的產品主要是豬口蹄疫疫苗，而行業內其他品牌的產品結構呈現多元化。比如，生物股份主要產品包括口蹄疫滅活疫苗、禽苗、豬瘟疫苗、豬藍耳疫苗等;中牧股份主營業務涉及獸用疫苗與診斷試劑、飼料及飼料添加劑、獸藥板塊，主要獸用疫苗包括口蹄疫滅活疫苗、口蹄疫合成肽疫苗、豬藍耳病活疫苗等。
從研發投入看，報告期內申聯生物研發投入分別為1674萬元、1664萬元和2128萬元，占營業收入的比例為6.26%、5.51%和7.74%;而生物股份2016年和2017年的研發費用為9159萬元和1.72億元，占營業收入比例分別為6%和9.08%。
申聯生物研發投入(來源：申聯生物招股書)
目前，申聯生物擁有專利64個，包括22個發明專利，不過在這些發明專利中，有5項受讓自UBI。值得注意的是，申聯生物曾因為專利問題與UBI產生糾紛。據了解，2012年，UBI就技術合同糾紛起訴申聯生物，表示UBI許可權利的對價是申聯生物在許可產品開始銷售后，每年向UBI支付許可產品在中國市場凈銷售額的10%作為專有權使用費。
申聯生物方面則認為，UBI沒有履行向被告提供技術服務的義務，相關內容也已被三份合營合同的內容所替代，申聯生物生產的產品與UBI所述的技術無關。法院駁回了原告UBI的訴訟請求，此后UBI發起申訴，亦被再次駁回。
2018年1月發審委要求申聯生物說明目前主要產品的專利持有情況，對UBI技術是否存在重大依賴，與UBI之間是否徹底解決糾紛。
在此次的招股書中，申聯生物沒有正面提及與UBI的糾紛，僅表示：目前公司使用的核心技術具有自主知識產權，并對主要技術申請了專利保護。但公司疫苗產品設計、生產、檢測環節眾多，涉及的技術內容非常廣泛，可能會使用到他方受保護的知識產權，如果公司不能取得他方的技術許可或研發出具有自主知識產權的相關技術，不排除存在知識產權糾紛或訴訟的風險，從而對公司的經營造成不利影響。
