在規模和利潤面前，越來越多的房企開始強化高周轉，提高變現能力。這背后，是融資渠道越來越窄，融資成本越來越高的窘境。
《證券日報》記者根據同策咨詢研究院監測數據獲悉，2018年前8個月，40家典型房企總計融資4708億元。
同策研究院研究員陳朦朦認為，房企融資渠道越來越窄，下半年日子更不好過，境外發債被禁，海外主戰場失利，房企承擔能力越來越有限。或許，接下來，房企可以通過尋求創新型融資方式進行融資，拓寬融資渠道，提高融資額度。
40家房企融資4708億元
“公司正在找融資成本較低的渠道，但是并不容易。”某房企管理層向《證券日報》記者透露，有些熱錢雖然愿意進入房地產行業，但成本非常高。
另有金融機構人士也向《證券日報》記者透露，在全國百強房企中，負債率過高的房企，“幾乎從我們融資名單上排除了，風險太大了。現在成本相對較低的融資是以項目合作方式進行的融資，這樣風險相對可控。”
陳朦朦認為，8月份，房企融資總額環比上升，縱向來看，5月份震蕩下跌后緩慢回溫，現處于V字形的爬坡期。橫向來看，房企融資格局已然生變，境內外融資不斷收緊的情況下，創新型融資方式大唱主角。生死之年，被逼到“墻角”的開發商正奮力自救。
據同策咨詢研究院監測數據顯示，8月份，40家典型房企創新型債權融資額度為200.56億元，占比融資總額33.28%，成為8月份最主要的融資方式，環比大幅增加155.46%，成倍數增長。其中，共有5家房企共發行了6筆超短期融資券;泰禾集團通過應收賬款收益權轉讓及回購方式向興業國際信托有限公司融資;金科股份以10億元交易對價向中信信托轉讓特定資產收益權;榮盛發展及其下屬子公司向關聯人榮盛控股和榮盛建設分別借款50億元和20億元，內部互相輸血，并且借款利率高達9.5%。
陳朦朦表示，從8月份上述40家房企融資特點來看，創新型融資方式多元化，開發商出現內部“換血”的現象;融資成本走高，資金流向分化加劇，規模房企依然能獲取大量低成本資金支持;此外，外幣融資金額大幅下降，境外融資難度系數增加。
房企融資仍不樂觀
眾所周知，融資環境向來上半年輕松，但今年完全不同。據同策研究院監測統計，春節過后6個月40家典型上市房企融資總額為3498億元，同比去年4335億元大幅下滑19.3%，下半年房企的融資壓力更大。
中原地產首席分析師張大偉表示，自全國多地樓市進入“限價”模式后，大型房企銷售規模雖不斷上行，但多數房企的存貨周轉率都在下行，可見其變現能力在減弱。在這種市場格局下，融資端若輸血不暢，房企不但很難將負債率降下來，自身也有很大風險。
陳朦朦表示，從未來融資趨勢來看，短債長投是常態，集團內部輸血也將是常態，但同時伴隨著融資成本升高，用高成本的錢還低成本的債，收割的是股東的凈利潤，續的是地主的命。
事實上，近兩年內，房企融資渠道持續收縮。如今，房企似乎又回到了四處找錢的時代，找到成本可承受的資金的房企，或許能夠把握市場機會，尋求投資機遇，進而能夠在接下來的競爭環境中實現規模卡位，保證未來幾年經營業績。反之，則會很快掉隊。
鑒于此，快速回款也已經成為房企的頭等大事。據億翰智庫表示，2018年上半年，受限于行業環境，房企現金流凈流入趨緩使現金收回周期變長，導致貨幣資金增速變緩。多數開發商已經意識到，回款慢，融資難，還債期來臨，資金鏈承壓，不解決這些困難，接下來發展規模將停滯不前，市場份額逐步萎縮，甚至迎來生存危機。(記者 王麗新)
