開市兩年多，科創(chuàng)板或?qū)⒄Q生首家*ST上市公司。
日前，恒譽(yù)環(huán)保(688309.SH)披露業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2021年年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8300萬(wàn)元到8500萬(wàn)元;歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)(歸母凈利潤(rùn)，下同)為-860萬(wàn)元到-1030萬(wàn)元，與上年同期相比，減少約5457.2萬(wàn)元到5627.2萬(wàn)元。
根據(jù)科創(chuàng)板上市規(guī)則，若公司經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益之前或者之后的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入(扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入)低于1億元，公司將在2021年年度報(bào)告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
這就意味著，不出意外，恒譽(yù)環(huán)保將成為科創(chuàng)板開市兩年半以來首家被“披星戴帽”的上市公司。
二級(jí)市場(chǎng)上，披露業(yè)績(jī)預(yù)告后，1月24日開盤恒譽(yù)環(huán)保跌停，當(dāng)日跌幅19.99%。1月25日恒譽(yù)環(huán)保繼續(xù)下跌，尾盤報(bào)收15.55元/股，較其首發(fā)價(jià)格已跌去近四成。
盈轉(zhuǎn)虧或被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示
根據(jù)恒譽(yù)環(huán)保披露情況，公司預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為-860萬(wàn)元到-1030萬(wàn)元，與上年同期相比，減少金額約為5457.2萬(wàn)元到5627.2萬(wàn)元。扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)為-2050萬(wàn)元到-2250萬(wàn)元，與上年同期相比，減少金額約為6212.24萬(wàn)元到6412.24萬(wàn)元。
同時(shí)，恒譽(yù)環(huán)保預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為8300萬(wàn)元到8500萬(wàn)元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，恒譽(yù)環(huán)保業(yè)績(jī)下行趨勢(shì)早有跡象，但全年虧損是其上市后的首次。
2020年7月，恒譽(yù)環(huán)保正式登陸科創(chuàng)板。彼時(shí)招股書披露，2017年至2019年，恒譽(yù)環(huán)保分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.53億元、2.52億元、2.35億元，同比增長(zhǎng)38.71%、37.59%、-6.64%;凈利潤(rùn)1205.99萬(wàn)元、7893.99萬(wàn)元、6442.65萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)127.61%、554.57%、-18.39%。
可以看到，在上市前一年，恒譽(yù)環(huán)保已經(jīng)出現(xiàn)營(yíng)收凈利潤(rùn)下降的現(xiàn)象。而在其上市后，業(yè)績(jī)降幅還在進(jìn)一步擴(kuò)大。2020年，恒譽(yù)環(huán)保實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.75億元，同比減少25.65%，凈利潤(rùn)4597.2萬(wàn)元，同比減少28.64%。
2021年前三季度，恒譽(yù)環(huán)保實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4547.07萬(wàn)元，同比繼續(xù)減少62.29%;凈利潤(rùn)和扣非后凈利潤(rùn)分別虧損390.24萬(wàn)元、1374.68萬(wàn)元，同比減少111.4%、143.31%。
而隨著2021年全年首虧，恒譽(yù)環(huán)保也將面臨著“披星戴帽”的問題。
根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，若公司經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益之前或者之后的凈利潤(rùn)為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入(扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入)低于1億元，公司將在2021年年度報(bào)告披露后被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
這就意味著，不出意外，恒譽(yù)環(huán)保將成為科創(chuàng)板開市兩年半首家被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司。
另一方面，隨著基本面的逐步惡化，恒譽(yù)環(huán)保在二級(jí)市場(chǎng)上也遭遇滑鐵盧。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，2020年7月14日，恒譽(yù)環(huán)保以24.79元/股的價(jià)格首發(fā)上市，上市首日開盤公司股價(jià)就達(dá)到巔峰97.5元/股，漲幅接近300%。但此后公司股價(jià)一路走低，去年上半年一直在30元以內(nèi)震蕩，8月份跌破發(fā)行價(jià)。
披露業(yè)績(jī)預(yù)告之后，1月24日恒譽(yù)環(huán)保跌停，1月25日繼續(xù)下跌，當(dāng)日公司報(bào)收15.55元/股，跌幅5.7%，較其發(fā)行價(jià)跌去37.3%。
客戶高度集中訂單量遠(yuǎn)不及預(yù)期
恒譽(yù)環(huán)保為何業(yè)績(jī)?cè)庥鲋貏?chuàng)?這與其客戶結(jié)構(gòu)、訂單周期等有關(guān)。
長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，一直以來，恒譽(yù)環(huán)保都存在客戶集中度極高的問題。2020年，恒譽(yù)環(huán)保前五大客戶營(yíng)業(yè)收入金額占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重高達(dá)91.47%。
據(jù)恒譽(yù)環(huán)保介紹，公司為客戶提供的各類工業(yè)連續(xù)化裂解生產(chǎn)線是一項(xiàng)大型系統(tǒng)工程，單項(xiàng)投資金額較大，客戶需要具備一定的資本實(shí)力，具有客戶數(shù)量少的行業(yè)特點(diǎn)。
2017年至2021年恒譽(yù)環(huán)保前五大客戶共計(jì)15家，僅有5家公司存在年度重合。總體來看，公司客戶并不具備明顯的穩(wěn)定性，公司需要不斷開拓新客戶和維系老客戶，承接新業(yè)務(wù)，才能保證經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。
但2020年度，由于受到潛在客戶自身情況變化等原因，恒譽(yù)環(huán)保部分預(yù)計(jì)訂單未能如期簽約。而2020年度新簽訂單金額較少，直接影響了恒譽(yù)環(huán)保2021年度收入確認(rèn)金額。2021年度個(gè)別項(xiàng)目因政府審批等原因暫緩或暫停執(zhí)行并受到新冠疫情等因素的影響，公司部分在手訂單執(zhí)行進(jìn)度不及預(yù)期。
此外，恒譽(yù)環(huán)保2021年度新簽署訂單10個(gè)，訂單金額1.9億元，其中12月簽約金額8980萬(wàn)元，占比47.24%。但上述項(xiàng)目由于簽約時(shí)間晚于預(yù)期，因此2021年度根據(jù)公司收入確認(rèn)政策，確認(rèn)收入不足1萬(wàn)元。
隨著收入的減少，同時(shí)因部分項(xiàng)目前期欠款未及時(shí)收回，公司根據(jù)會(huì)計(jì)政策計(jì)提了應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)信用減值損失約2012萬(wàn)元;因部分項(xiàng)目未結(jié)算，形成大額合同資產(chǎn)，公司根據(jù)會(huì)計(jì)政策計(jì)提了合同資產(chǎn)減值損失約964萬(wàn)元。兩者合計(jì)約2976萬(wàn)元，進(jìn)一步降低了公司的凈利潤(rùn)金額。
盡管業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大波動(dòng)，但恒譽(yù)環(huán)保對(duì)公司的發(fā)展依舊充滿信心。公司披露，2021年度公司新簽署合同10個(gè)，合同金額1.9億元(含稅)，與2020年相比，合同數(shù)量增長(zhǎng)400%，合同金額增長(zhǎng)540.93%。
截至2021年末，恒譽(yù)環(huán)保尚未確認(rèn)收入的在手訂單金額約為2.09億元(含稅)，按照目前在手訂單的合同約定和客戶最新延期訂單的執(zhí)行計(jì)劃，在手訂單金額中預(yù)計(jì)約60%能夠在2022年度確認(rèn)收入。(記者 蔡嘉)
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