近期，隨著國(guó)際形勢(shì)波動(dòng)，全球黃金價(jià)格震蕩明顯。作為特殊的避險(xiǎn)資產(chǎn)，今年黃金的可能走勢(shì)成為市場(chǎng)熱議的話(huà)題。4月16日，中國(guó)黃金協(xié)會(huì)、世界黃金協(xié)會(huì)、英國(guó)金屬聚焦有限公司共同在北京發(fā)布《全球黃金年鑒2018》(中文版)，2018年全球黃金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)、黃金生產(chǎn)消費(fèi)、投資交易和價(jià)格趨勢(shì)等可從中略窺一二。
金價(jià)或有支撐
根據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，今年一季度，國(guó)際黃金價(jià)格自年初的1302.70美元/盎司開(kāi)盤(pán)，3月末收于1324.95美元/盎司，一季度平均價(jià)格為1330.06美元/盎司，比2017年同期增長(zhǎng)9.06%。
年鑒指出，這一震蕩走勢(shì)可能會(huì)延續(xù)至二季度。因市場(chǎng)普遍預(yù)期主要經(jīng)濟(jì)體的同步增長(zhǎng)至少還能維持12個(gè)月，大多數(shù)基金經(jīng)理仍繼續(xù)將股市作為投資主戰(zhàn)場(chǎng)。在這一背景下，預(yù)計(jì)未來(lái)兩三個(gè)月期間金價(jià)將繼續(xù)窄幅震蕩。
不過(guò)，對(duì)黃金的中期走勢(shì)，年鑒表示持“樂(lè)觀(guān)看法”。從今年三季度起，金價(jià)有望向上突破，驅(qū)動(dòng)因素包括美元走弱、股市持續(xù)動(dòng)蕩、對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的樂(lè)觀(guān)預(yù)期日益消退等因素。
實(shí)際上，2017年全年金價(jià)亦呈上行走勢(shì)，年內(nèi)漲幅達(dá)14%。“2017年，黃金的表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)。”世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理王立新說(shuō)，2017年金價(jià)漲幅主要由美元走弱、增持黃金管理風(fēng)險(xiǎn)敞口、地緣政治不穩(wěn)定等因素支撐。預(yù)計(jì)2018年全球經(jīng)濟(jì)同步增長(zhǎng)、全球金融市場(chǎng)的修正、黃金市場(chǎng)透明度和產(chǎn)品供應(yīng)等因素的共同影響，可能為黃金提供支撐。
黃金供應(yīng)將微升
對(duì)黃金市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，雖然影響因素眾多，但供需面仍是其中不可忽略的關(guān)鍵因素。
年鑒預(yù)計(jì)，2018年全球黃金總供應(yīng)量將微升0.5%。其中，礦產(chǎn)金供應(yīng)量預(yù)計(jì)將再度上升，延續(xù)近10年來(lái)產(chǎn)量逐年上升的態(tài)勢(shì)，但是年同比增長(zhǎng)率將從2009年創(chuàng)出的峰值8.2%降至今年的0.1%。
實(shí)際上，2016年全球礦產(chǎn)金供應(yīng)量的增速已放緩至1.8%，2017年更進(jìn)一步放緩至0.5%，總供應(yīng)量為3292噸，較2016年僅增加17噸。
不過(guò)今年全球再生金供應(yīng)量有望增長(zhǎng)2%，該增長(zhǎng)將幾乎完全來(lái)自發(fā)展中國(guó)家。其中，中國(guó)首飾產(chǎn)品組合正發(fā)生變化，首飾供應(yīng)鏈內(nèi)的廠(chǎng)商把越來(lái)越多的存貨熔煉再生，因此再生金供應(yīng)量可能重返增長(zhǎng)軌道。
因供應(yīng)有限而需求旺盛，黃金價(jià)格一直較高。據(jù)估算，截至2017年底，有史以來(lái)累計(jì)開(kāi)采的黃金總量已超過(guò)18.7萬(wàn)噸。近二三十年來(lái)，私人部門(mén)黃金持有量增長(zhǎng)很快，單在2010年至2017年期間，私人部門(mén)黃金總持有量就上升逾1萬(wàn)噸，現(xiàn)已超過(guò)官方部門(mén)的黃金總儲(chǔ)備量。
黃金需求潛力大
當(dāng)前，全球黃金需求量亦呈走高的趨勢(shì)。年鑒預(yù)計(jì)，今年全球黃金總需求量將上升1.5%，首飾業(yè)和工業(yè)部門(mén)的黃金需求量都將走高，實(shí)物黃金投資需求量也有望回升。
其中，首飾業(yè)的黃金需求量增長(zhǎng)將主要來(lái)自中國(guó)和印度。2017年，中國(guó)黃金首飾銷(xiāo)售回暖，2018年迄今，該升勢(shì)延續(xù)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況向好，消費(fèi)者信心增強(qiáng)，被認(rèn)為是推動(dòng)中國(guó)首飾消費(fèi)量回升的主要力量。
同時(shí)實(shí)物黃金投資需求上升，這源自?xún)r(jià)格預(yù)期改善，投資者渴求避險(xiǎn)資產(chǎn)，中國(guó)市場(chǎng)則將是主要增長(zhǎng)源。此外，電子工業(yè)部門(mén)的需求增長(zhǎng)，推高今年工業(yè)部門(mén)的黃金需求量。
中國(guó)黃金協(xié)會(huì)黨委書(shū)記、會(huì)長(zhǎng)宋鑫認(rèn)為，“未來(lái)隨著黃金避險(xiǎn)保值和貯藏財(cái)富的功能被越來(lái)越多的人長(zhǎng)期看好以及高端消費(fèi)的不斷升溫和二三線(xiàn)城市消費(fèi)需求的崛起，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)實(shí)物黃金投資消費(fèi)產(chǎn)品的需求有著巨大的潛力。”
