銀行業(yè)期盼已久的撥備紅線放松終成現(xiàn)實(shí)。

本周銀監(jiān)會(huì)發(fā)出《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通知》，對(duì)商業(yè)銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求由150%調(diào)整為120%-150%，貸款撥備率監(jiān)管要求由2.5%調(diào)整為1.5%-2.5%。各級(jí)監(jiān)管部門在上述調(diào)整區(qū)間范圍內(nèi)，按照同質(zhì)同類、一行一策原則，明確銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求。

隨著撥備放松，市場(chǎng)認(rèn)為可轉(zhuǎn)回?fù)軅湟?guī)模大約在5500億。受到撥備率調(diào)整消息的刺激，3月7日銀行板塊出現(xiàn)了明顯上漲，寧波銀行(002142,股吧)、招商銀行(600036,股吧)、建設(shè)銀行早盤的漲幅均超過(guò)3%。不過(guò)午后隨著大盤指數(shù)回落，銀行板塊的漲幅也有所收窄，截至收盤，銀行板塊上漲0.69%，為當(dāng)日行業(yè)板塊漲幅亞軍。

2家銀行撥備不足150%

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2017年末，大中型銀行中，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行的撥備覆蓋率分別為180.45%、179.98%。中小銀行中，城市商業(yè)銀行、民營(yíng)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行的撥備覆蓋率分別為214.48%、697.58%、164.31%、296.88%。

根據(jù)2017年三季報(bào)的統(tǒng)計(jì)，目前A股26家上市銀行中，除了吳江銀行沒(méi)有公布具體的數(shù)據(jù)之外，南京銀行(601009,股吧)的撥備覆蓋率最高，截至2017年9月底達(dá)459%，與此同時(shí)，其不良貸款率為0.86%。2015年到2017年三季度，南京銀行的撥備覆蓋率均維持在400%以上。

寧波銀行居次，其2017年三季度的撥備覆蓋率為429.98%，這一指標(biāo)在2015年和2016年分別為308.67%和351.42%。

此外，撥備覆蓋率超過(guò)200%的銀行還有常熟銀行、上海銀行、貴陽(yáng)銀行、北京銀行(601169,股吧)、招商銀行、興業(yè)銀行(601166,股吧)和無(wú)錫銀行7家。整體來(lái)看，上市銀行中，城商行、農(nóng)商行的撥備覆蓋率水平明顯高于股份行和大行。

目前，撥備覆蓋率不足150%的銀行有兩家——浦發(fā)銀行(600000,股吧)和工商銀行，分別是134.58%和148.42%。

同花順(300033,股吧)數(shù)據(jù)顯示，銀行撥備覆蓋率的峰值出現(xiàn)在2012年四季度，一度逼近300%，隨后開(kāi)始下行，2016年一季度跌至175%的低點(diǎn)，隨后又掉頭向上。

華南某基金公司的基金經(jīng)理在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示：“此次調(diào)整最直接的影響就是增加銀行利潤(rùn)，對(duì)貸款分類比較貼近實(shí)際情況的銀行，適度調(diào)低撥備要求，在維持銀行風(fēng)險(xiǎn)撥備覆蓋能力的同時(shí)，增厚銀行的利潤(rùn)。同時(shí)還將督促銀行更真實(shí)地暴露不良，并更精準(zhǔn)地分類貸款。結(jié)合銀行業(yè)務(wù)特點(diǎn)、貸款質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)管理水平等因素，對(duì)每一家銀行實(shí)施差異化管理。若發(fā)現(xiàn)掩藏風(fēng)險(xiǎn)的情況，將會(huì)提高其貸款損失準(zhǔn)備要求，努力擠干不良水分。”

中金公司認(rèn)為，新?lián)軅湔吣康脑谟冢档蛢?yōu)質(zhì)銀行監(jiān)管成本，鼓勵(lì)銀行加快不良確認(rèn)以及處置不良，提高中資銀行資產(chǎn)負(fù)債表的披露真實(shí)性。更加真實(shí)的資產(chǎn)負(fù)債表將大幅降低投資者對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂情緒，中長(zhǎng)期利好估值提升。其中，四大行與招行等優(yōu)質(zhì)銀行(準(zhǔn)備金充足、貸款分類嚴(yán)格、撥備計(jì)提嚴(yán)謹(jǐn))監(jiān)管成本降低，增長(zhǎng)更具后勁。

形成馬太效應(yīng)

撥備覆蓋率及貸款撥備率監(jiān)管“紅線”整體下調(diào)后，將釋放大量銀行利潤(rùn)。

聯(lián)訊證券分析師李奇霖認(rèn)為，貸款損失撥備在銀行的報(bào)表中屬于成本項(xiàng)目，如果銀行能夠達(dá)到降低撥備覆蓋率與貸款撥備率的要求，則可將原本屬于成本項(xiàng)目的貸款損失準(zhǔn)備從成本項(xiàng)轉(zhuǎn)為利潤(rùn)科目，有利于提升銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。從三個(gè)定量要求來(lái)看，銀監(jiān)在獎(jiǎng)勵(lì)合規(guī)的銀行機(jī)構(gòu)，主要目的可歸納為兩個(gè)：一是督促銀行對(duì)不良真實(shí)分類，加快處置表內(nèi)不良，提高銀行內(nèi)部的風(fēng)控水平，降低銀行面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);二是滿足要求的銀行，利潤(rùn)與資本金會(huì)有所增加，可緩解銀行資本金不足的壓力，減少銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的后顧之憂，也為未來(lái)表外資產(chǎn)回表創(chuàng)造了空間。

李奇霖估算，由于銀行不披露逾期90天以上的貸款比例與處置不良比例，因此依據(jù)資本充足率項(xiàng)目對(duì)上市銀行進(jìn)行測(cè)算，可轉(zhuǎn)回?fù)軅湟?guī)模大約在5500億。

某股份行廣州分行副行長(zhǎng)在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示：“我們行的撥備在200%之上，如果現(xiàn)在撥備下調(diào)至120%，將能釋放近3%的利潤(rùn)。”

不過(guò)，一名重陽(yáng)投資分析師則對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，整體上看，這個(gè)文件的目的是鼓勵(lì)銀行暴露不良資產(chǎn)，同時(shí)對(duì)利潤(rùn)不造成特別巨大的沖擊。但實(shí)施的結(jié)果將是銀行之間的分化加劇，馬太效應(yīng)會(huì)出現(xiàn)，優(yōu)質(zhì)銀行在業(yè)績(jī)和不良之間回旋的余地更大;而經(jīng)營(yíng)較差的銀行很難享受到下調(diào)撥備覆蓋率帶來(lái)的好處，面臨持續(xù)不良暴露過(guò)程中的業(yè)績(jī)壓力。