玻璃生產(chǎn)龍頭企業(yè)中國(guó)南玻集團(tuán)股份有限公司(下稱(chēng)南玻A，000012.SZ)3月6日公告披露了一項(xiàng)金額為45億元的融資計(jì)劃：擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行A股股票，融資額度不超過(guò)45億元，所募集資金中31.5億用于太陽(yáng)能裝備制造基地項(xiàng)目，13.5億用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。公告還表示，公司會(huì)根據(jù)具體情況最終調(diào)整投資項(xiàng)目、優(yōu)先順序及具體投資額。

令投資者疑惑的是，自2018年上半年“5.31光伏新政策”以來(lái)，新增普通光伏電站裝機(jī)量驟減，在整個(gè)市場(chǎng)行情下行的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈的主要產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下滑。南玻A曾表示以上行業(yè)原因拖累了2018年公司業(yè)績(jī)，而根據(jù)2019年三季報(bào)，南玻A前三季度業(yè)績(jī)?nèi)匀粵](méi)有好轉(zhuǎn)。這種形勢(shì)下，公司為何仍然要募資31.5億投入太陽(yáng)能裝備制造基地項(xiàng)目中去?由于公司有調(diào)整募集資金投入方向可能，募集資金是否最終會(huì)“掛羊頭賣(mài)狗肉”，主要被用來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)性和還債?

太陽(yáng)能板塊拖累業(yè)績(jī)

中國(guó)南玻集團(tuán)股份有限公司前身為中國(guó)南方玻璃公司，是1984年成立的中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)。1992年2月公司在深圳證券交易所掛牌上市交易。公開(kāi)報(bào)道顯示，2014年12月份“寶能系”開(kāi)始密集增持南玻A公司股份，成為南玻A的大股東。2016年11月，原南玻A高管層集體被更換，“寶能系”陸續(xù)派駐高管進(jìn)接手南玻A。

南玻A在2018年業(yè)績(jī)開(kāi)始大幅下滑。當(dāng)年年報(bào)顯示，其營(yíng)業(yè)收入106億元，同比下降2.48%;凈利潤(rùn)4.53億元，同比下降45.12%。其中，玻璃產(chǎn)業(yè)占其營(yíng)收比例68.3%，太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)占其營(yíng)收比例21.2%。對(duì)此公司董事會(huì)解釋為受到光伏政策等市場(chǎng)變化因素影響，太陽(yáng)能板塊整體業(yè)績(jī)大幅下降，拖累公司整體利潤(rùn)水平;受低成本產(chǎn)能沖擊與下游市場(chǎng)突然緊縮雙重影響，經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨沉重壓力。

2019年，公司太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)板塊情況仍未改變。公司董事會(huì)在上半年的評(píng)述中表示：受政策影響，2019年上半年太陽(yáng)能光伏市場(chǎng)仍在低谷徘徊，特別是材料生產(chǎn)端市場(chǎng)，同時(shí)，受低電價(jià)地區(qū)興建新興產(chǎn)能的快速釋放與新技術(shù)的持續(xù)導(dǎo)入的雙重影響，太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展承受較大壓力。南玻A目前沒(méi)有公布2019年業(yè)績(jī)預(yù)告，根據(jù)其2019年三季報(bào)，前三季度營(yíng)業(yè)收入76.6億元，同比下降6.01%;凈利潤(rùn)5.44億元，同比增長(zhǎng)16.03%。凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)主要來(lái)自于包括政府補(bǔ)助在內(nèi)的非經(jīng)常性損益。

公司治理存在漏洞

令人警惕的是，南玻A在公司內(nèi)部治理和資金管理上的漏洞是有前科的。

2019年10月29日，公司收到深圳證監(jiān)局出具的行政監(jiān)管措施決定書(shū)《深圳證監(jiān)局關(guān)于對(duì)中國(guó)南玻集團(tuán)股份有限公司采取出具警示函措施的決定》，警示原因是由于2013年公司時(shí)任高管在處理深圳南玻顯示器件科技有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)時(shí)，未將《關(guān)于深圳南玻顯示器件科技有限公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同之補(bǔ)充合同》提交公司董事會(huì)和股東大會(huì)審議，公司未能及時(shí)將該合同進(jìn)行披露且未在以前相應(yīng)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表中予以考慮和確認(rèn)。導(dǎo)致2013至2015年財(cái)務(wù)報(bào)告出現(xiàn)錯(cuò)報(bào)。

2019年1月26日，南玻A發(fā)布關(guān)于公司前高管人員被刑事立案?jìng)刹榈墓妗９娣Q(chēng)，公司近日從深圳市經(jīng)濟(jì)犯罪偵查局了解到，該局經(jīng)過(guò)審查與調(diào)查決定，對(duì)曾南等公司部分前高級(jí)管理人員以背信損害上市公司利益罪立案?jìng)刹椋⒁褜?duì)相關(guān)人員采取刑事強(qiáng)制措施。

事涉2012年至2013年中，宜昌政府曾先后與南玻集團(tuán)簽署三份協(xié)議，約定當(dāng)?shù)卣蚰喜＜瘓F(tuán)所提供的各項(xiàng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)扶持配套政策優(yōu)惠。其中，包括由宜昌高新區(qū)管委會(huì)向南玻提供一筆金額為1.71億元的政府專(zhuān)項(xiàng)資金補(bǔ)助用于南玻集團(tuán)在宜昌地區(qū)人才引進(jìn)與安置。宜昌高新區(qū)管委會(huì)依約定于2014年全額向宜昌南玻硅材料撥付該等資金款項(xiàng)。

該筆“1.71億元人才基金”是用于“南玻A人才公寓項(xiàng)目”建設(shè)的專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)資金，專(zhuān)款專(zhuān)用。但南玻硅材料收到這筆專(zhuān)項(xiàng)資金后，未經(jīng)當(dāng)時(shí)公司董事會(huì)等有權(quán)機(jī)關(guān)適當(dāng)審批即立即全額轉(zhuǎn)給一家由本公司部分前高管自然人共同持股間接控制且與本公司并無(wú)股權(quán)關(guān)系的公司——換句話(huà)說(shuō)，這筆政府補(bǔ)助專(zhuān)項(xiàng)資金被部分公司高管合伙私自劃走了。以上內(nèi)容同樣沒(méi)有在當(dāng)年的公司年報(bào)中體現(xiàn)。

2017年12月20日，公司收到深圳證券交易所《關(guān)于對(duì)中國(guó)南玻集團(tuán)股份有限公司及相關(guān)當(dāng)事人給予處分的決定》，主要原因是公司未能及時(shí)履行臨時(shí)信息披露義務(wù)。