浙江海鹽吊頂企業(yè)法獅龍家居建材股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱法獅龍)1月16日更新了其招股說(shuō)明書(shū)。

法獅龍擬募集資金 4.7億元，其中1.4億用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，5000萬(wàn)補(bǔ)充流動(dòng)資金。

然而，翻看招股書(shū)可以發(fā)現(xiàn)，好像法獅龍并不差錢。

報(bào)告期各期末,法獅龍貨幣資金余額分別為 1221.04 萬(wàn)元、5971.71 萬(wàn)元、11,766.47 萬(wàn)元及 19,410.65 萬(wàn)元,占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為9.71%、25.18%、33.65%及 58.12%。其中，公司2019年6月末貨幣資金較上年末增長(zhǎng) 64.97%,系公司銀行理財(cái)產(chǎn)品到期贖回所致。

法獅龍成立于 2007年3月，公司主要從事集成吊頂、集成墻面等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品主要應(yīng) 用于建筑室內(nèi)裝修、裝飾。系由法獅龍控股、沈正華、王雪娟、沈正明、王雪華5名發(fā)起人股東, 以法獅龍有限整體變更為股份有限公司的方式設(shè)立。公司控股股東為法獅龍控股。沈正華、王雪娟夫婦為公司實(shí)際控制人。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)可以看出，法獅龍是典型的家族企業(yè)。法獅龍控股為公司實(shí)控人沈正華、王雪娟夫婦全資控股公司，沈正明為實(shí)控人沈正華親弟弟，王雪華為實(shí)控人王雪娟親弟弟，公司直到2018年6月整體股份改制，還是5名發(fā)起股東。

2018年12月14日,法獅龍才通過(guò)增資引進(jìn)3家新股東。其中,新股東德清兔寶寶(002043,股吧)以2538.8萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)2.36%股份;新股東寧波金灃以2420萬(wàn)元認(rèn)購(gòu) 2.24%股份;新股東廣灃啟鳴以2695萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)2.5%股份。

從以上表可以看出，沈正華家族控制法獅龍92.9%成股份。

此外，招股書(shū)顯示，自法獅龍有限設(shè)立起,沈正明所持法獅龍有限股權(quán)均系代王雪娟持有。 法獅龍有限設(shè)立及歷次增資所對(duì)應(yīng)的出資額均為王雪娟實(shí)際繳納,代持股權(quán)的表決、分紅等股東權(quán)利也由王雪娟實(shí)際行使、享有。2015年1月23日,沈正明與王雪娟簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,沈正明將其持有的法獅龍有限10%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給王雪娟,該次股權(quán)轉(zhuǎn)讓系對(duì)上述股權(quán)代持的還原。

招股書(shū)顯示，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng),“FSILON 法獅龍”品牌已成為集成吊頂行業(yè)的知名品牌。“FSILON 法獅龍”曾榮獲“品牌中國(guó)金譜獎(jiǎng)集成吊頂行業(yè)領(lǐng)袖品牌”、“浙江名牌產(chǎn)品”、“浙江省著名商標(biāo)”、“中國(guó)集成吊頂行業(yè)十大領(lǐng)軍 品牌”等多項(xiàng)榮譽(yù)。

根據(jù)中國(guó)建筑裝飾裝修材料協(xié)會(huì)的相關(guān)文件顯示,2017年度法獅龍客廳吊頂市場(chǎng)銷售第一名。

然而，自2017年后，法獅龍的業(yè)績(jī)又江河日下了。

2018年、2019年1-6月，法獅龍營(yíng)收收入與凈利潤(rùn)連續(xù)下滑。

報(bào)告期內(nèi),法獅龍綜合毛利率分別為 31.89%、38.63%、35.23%和 33.66%,2018 年和 2019 年上半年毛利率也是不斷下降。

法獅龍招股書(shū)披露，公司主要采用經(jīng)銷商模式,產(chǎn)品直接銷售給經(jīng)銷商,由經(jīng)銷商自建專賣店面向消費(fèi)者。截至2019年6月30日,公司在全國(guó)擁有1401家經(jīng)銷商,基本覆蓋了全國(guó)一、二線大型城市、三線地級(jí)城市以及四線縣級(jí)城市。

從法獅龍披露信息發(fā)現(xiàn)，其經(jīng)銷商比較分散，2019年1-6月前十大經(jīng)銷商貢獻(xiàn)營(yíng)收僅占比4.67%。這給法獅龍?jiān)谶\(yùn)營(yíng)管理提出了巨大的挑戰(zhàn)。