1月14日，又有兩只轉債開盤后被臨時停牌半小時。年初以來，可轉債持續受到熱捧，新債上市首日頻頻漲超20%，“臨停”公告發不停。可轉債市場火爆，投資者也紛紛涌入，打新競爭激烈，一簽難求。近來網上申購戶數創下近兩年新高，多只轉債打新戶數都超過200萬戶。

“臨停”頻現

14日，日月轉債、振德轉債上市，開盤分別漲24.5%、23.98%。不出所料，這兩只在上交所上市的轉債，開盤后即被臨時停牌半小時。上市首日“臨停”幾乎成了轉債上市的標配。

根據上交所相關規定，新轉債上市首日，首次漲超20%，將被實施一次臨時停牌，時長為30分鐘;若之后又漲超30%，則會被實施第二次臨時停牌，暫停交易至15:27，盤尾最后三分鐘才恢復交易。

而年初以來，大部分轉債上市首日開盤價漲幅在20%以上，甚至還有在深交所上市的轉債開盤就直奔130元。Wind數據顯示，年初以來截至14日，共有15只轉債上市，其中，11只開盤價都在120元以上，其中先導轉債、國軒轉債開盤漲至130元;開盤漲幅未超過20%的四只轉債，開盤價最低也漲超12%。

2019年6月以來，可轉債市場走出低谷并持續上行。中證轉債指數在去年底、今年初還走出“六連漲”行情，并在1月6日盤中漲至356.91點，創下逾四年新高。

Wind數據顯示，14日超6成可轉債收漲，漲幅最高的是首日上市的日月轉債，收漲29.5%;振德轉債上市首日收漲19.33%。中證轉債指數報收于354.17點，處于近四年高位。

最多超200萬戶搶籌

可轉債的火爆還體現在網上申購戶數陡增。14日晚間，東財轉2發布中簽率公告，網上申購有效申購數量為196.37億張，假設每戶定格申購1萬張，申購戶數至少也有196萬戶。

去年11月以來，可轉債網上申購戶數基本保持在百萬級別。而近期網上打新戶數已經突破200萬戶。10日開啟網上發行的博威轉債，網上有效申購戶數至少有248萬戶，希望轉債、百川轉債網上申購戶數也超200萬戶。這種現象從2018年以來第一次出現。

網上打新火爆，可轉債發行不愁。今年以來發行的公募可轉債，全部都只提供了網上打新渠道，此前占比較高的網下申購不見了蹤影。Wind數據顯示，最近一次是東風轉債在2019年12月23日開放過網下申購渠道，網下發行規模為8768萬元，而網上發行規模為1.67億元。從發行結果來看，東風轉債網下有效申購戶數為3713戶，網上有效申購戶數達162萬戶，網下、網上中簽率均為0.0107%。

也就是說，自東風轉債后，機構投資者和個人投資者都需要在網上申購。對于機構投資者來說，可轉債打新不僅難，而且即便中得一簽，1000元的面額對于規模龐大的基金和資管計劃也沒有意義。有業內人士表示，由于打新難，近期很多機構都不得不在二級市場上高價接盤。

展望新年行情，華創證券周冠南團隊認為，轉債市場經歷2019年的上漲，當前時點轉債性價比不及2019年初，此外，轉債只數迅速擴容，擇券難度加大。較看好新能源汽車產業鏈、5G產業鏈、房地產后周期產業鏈、汽車產業鏈、風電光伏產業鏈等行業相關轉債自上而下的機會，以及優質新券打新和上市后的機會。