影視業的“寒冬”還在持續。12月26日吉翔股份(603399.SH)公告稱擬將持有的控股子公司霍爾果斯貳零壹陸影視傳媒有限公司(下稱“貳零壹陸”)全部51%股權轉讓給自然人張紅剛，交易價格為人民幣1800.16萬元。

今年以來受影視板塊存貨跌價準備影響，公司前三季度由盈轉差且頹勢持續，此時選擇放手影視板塊子公司，對上市公司而言或許是無奈之舉。

轉讓“變臉”子公司

貳零壹陸成立于2016年11月，是一家綜合性影視公司，從事影視作品的開發和制作。吉翔股份和自然人謝清清分別持有51%和49%的股權。

從財務數據來看，此次轉讓的貳零壹陸有些“尷尬”。公司在2018年實現營業收入為1.67億元，凈利潤224.93萬元。不過，由于貳零壹陸于2018年12月29日才完成收購，因此實際上在去年并未產生歸屬母凈利潤。

而在合并后的2019年，貳零壹陸業績急速變臉，截至今年10月31日，實現營業收入為3.72億元，凈利潤卻虧損842.42萬元。

今年以來，吉翔股份也開始陷身虧損之中。三季報顯示，今年1—9月公司實現營業收入為21.4億元，比上年同期減少19.97%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3349萬元，由盈轉虧。其中計提影視存貨跌價準備達9242.1萬元。

值得注意的是，出手貳零壹陸后，并不代表兩者再無牽連。公告顯示，截至2019年12月25日，貳零壹陸欠吉翔股份款項余額為2.6億元。公司與貳零壹陸、謝清清(貳零壹陸股東)簽署《還款協議書》，約定在公司股東大會審議通過本次交易事項之后至2021年12月30日之間，分期償還欠款，并對該筆債務提供足額擔保。

此前公告顯示，2018年4月在決定向貳零壹陸增資前后腳，吉翔股份為其提供總額度不超過5億元人民幣的借款，借款期限不超過3年。截至2019年12月25日，吉翔股份分13次提供借款總額達到2.6億元。

對于該筆借款的還款計劃，雙方約定從2020年6月30日至2021年12月30日分四期向公司償還。由于貳零壹陸目前的資金已經用于投資制作電視劇，短期現金流不足，而貳零壹陸的可持續經營是債權順利實現的前提。

雙主業經歷行業“寒冬”

作為一家曾經主營業務為鉬爐料生產、加工、銷售的企業，吉翔股份近年來走上了文化產業的道路。吉翔股份自2016年布局影視板塊以來，與儒意欣欣影業合作參與投資、制作、出品電影和電視劇。

鉬產品業務和影視業務雙主業發展模式帶來的效益幾乎立竿見影。2017年報顯示，當年吉翔股份的營業收入為21.99億元，同比增長60.1%;凈利潤為2.15億元，同比增長877.27%。其中影視板塊實現收入3.88億元，占總收入比重為17.65%，其毛利率高達45.73%，占總歸母凈利潤的70%。

乘勝追擊下，2018年4月吉翔股份決定再向貳零壹陸增資1260.7693萬元，進一步擴大項目制作產能。增資完成后，吉翔股份持有貳零壹陸51%的股權。

由行業分析人士告訴財聯社記者，2018年在經歷前些年影視行業被泡沫洗禮下，以及政策導向、技術迭代等多重施壓，影視行業情況急轉直下，大批影視類上市公司遭遇巨虧。華誼兄弟、萬達電影、華策影視、唐德影視、慈文傳媒等頭部影視公司凈利都出現了下滑。其中，2018年歸母凈利潤虧損17.86億元的印記傳媒今年更是無奈退市。

在吉翔股份方面，盡管公司當年實現營業收入37.2億元，同比增長69.65%，不過實現歸屬于母公司凈利潤為1.9元，同比減少13.20%。其中影視板塊收入為12.99億元。

同時，受影視行業政策和市場的沖擊，2018年公司對部分電影、電視劇作品進行了存貨減值測試和存貨跌價準備計提，影響合并報表利潤1.07億元。而影視作品的巨額存貨跌價情形在今年還在繼續。

對于此次轉讓貳零壹陸之后，公司在影視業板塊方面的投入是否會縮減等問題，財聯社記者聯系吉翔股份董秘辦，對方則表示暫時無法告知。