9月5日，森馬服飾一則實控人股權質押的公告引得“森馬董事長忙套現”的傳言甚囂塵上。據披露，近日，森馬服飾董事長邱光和將其所持有的1.17億股股份質押給中國銀河證券，目前其直接持有公司股份約4.56億股，累計質押2.62億股，占公司總股本的9.71%，占其直接持股的57.41%。

9月7日，森馬服飾董事長邱光和在接受《證券日報》記者采訪時對市場的關注予以了回應：“二次質押股票融資累計約10億元左右，融資資金主要是用于投資健康產業。”邱光和直言，所謂其個人存在套現行為是市場的誤讀，質押融資與減持套現是兩個截然不同的概念。

邱光和表示，自己多年來一直致力于發展服飾主業，以滿足人們對品質時尚生活的需求，也希望通過投資健康產業推動我國醫療衛生設施的進一步完善，以滿足人們對醫療衛生健康的需求。

經營規模擴大

存貨健康度改善

森馬服飾是一家以虛擬經營為特色，以休閑服飾、兒童服飾為主導產品的企業集團，旗下主要擁有“森馬”和“巴拉巴拉”兩大品牌。近年來，在邱光和的帶領下，森馬服飾在原有的基礎上，開始朝著“多系列、多品牌、國際化、平臺化”的方向不斷邁進，規模持續擴大。2019年上半年，森馬服飾實現營業收入82.19億元，同比增長48.57%，實現凈利潤7.22億元，同比增長8.20%。

據披露，森馬服飾的童裝業務競爭力凸顯，旗下童裝品牌巴拉巴拉依舊保持市場第一份額，此外公司自行培育的馬卡樂、迷你巴拉等新品牌發展迅速，其中迷你巴拉上半年營收同比增速102.88%。童裝行業人士點評稱，森馬的發展策略還是取得了積極的成效，這兩個品牌目前收入體量在億元級別，占比還較小，未來有逐步做大的可能，有望為企業貢獻新的增長點。

截至6月末，森馬服飾存貨賬面余額約42億元，同比有所上升，環比下降。邱光和表示，隨著業務的不斷擴大，庫存有所增加，但這是發展過程中出現的階段性反應，主要是因為收購品牌并表、新品牌前期店鋪以自營為主和電商業務快速發展而引起的。

“目前公司的存貨中，新品、老品基本各占一半，其中老品中主要是2018年的貨品，新品主要是2019年的貨品，包括在售當季貨品和入庫待發的新款貨品。上半年庫存管理工作已經取得了一定成效，存貨賬面余額較2018年年末下降，存貨健康度有所改善。”邱光和表示。

追求合作共贏

推進精細化運營

在采訪中，《證券日報》記者了解到，創始人邱光和在企業成立之初就提出了“小河有水大河滿”的經營理念。所謂“小河”是員工、消費者、供應商、加盟商等合作伙伴，以及股東等利益相關方，“大河”則代表了森馬事業平臺。這個看似很樸素的理念，其實隱含著“小河大河缺一不可”的生態觀、“以小河為先”的市場觀以及“先小河后大河”的秩序觀。在邱光和看來，讓“小河”先得到發展，森馬這條“大河”才能洶涌澎湃，奔流不息。

事實上，森馬在創業初期就構建了“兩頭在外”的輕資產發展模式。邱光和表示，企業生產在外、銷售在外，而自身專注于產品設計、品牌推廣、供應鏈管理以及零售管理。這樣的模式既最大化地整合了社會優勢資源，又確保了公司在核心板塊和核心能力上的話語權。森馬作為整個供應鏈的內核，就必須與所有合作伙伴結成利益共同體、事業共同體和命運共同體。

邱光和向《證券日報》記者表示，未來上市公司將聚焦以下三點：一是做深做精成人休閑裝基石業務;二是做強做大兒童服裝引擎業務;三是做優做活電子商務種子業務。