虧4億!長城影視做旅游還是另有圖謀
旗下9家旅行社7家對賭失敗，凈利潤下滑344%
2018年，浙系資本“弄潮兒”長城影視的業績“栽了”。
據年報顯示，長城影視2018年營收14.47億元，同比增長16.17%;凈利潤-4.14億元，同比下滑344.04%;扣非凈利潤-4.31億元，同比下滑500.52%;基本每股收益-0.79元，同比下滑346.88%;加權平均凈資產收益率-92.99%，同比下滑111.69%。
上市近5年來，長城影視首次迎來凈虧損和多項業績指標的大幅倒退。旗下9家旅行社7家對賭失敗，也許意味著曾幫助長城影視于A股披荊斬棘的“買業績”策略失靈。另一方面，這9家旅行社，或許只是長城影視及其背后錯綜復雜的資本迷局的冰山一角。
跨界收購9家旅行社股權，四者關系“迷霧重重”
2015年，杭州文韜股權投資基金合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“文韜基金”)和杭州武略股權投資基金合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“武略基金”)注冊成立。自誕生起，這兩家基金便因與長城影視股份有限公司(以下簡稱“長城影視”)、長城影視控股股東長城影視文化企業集團有限公司(以下簡稱“長城集團”)之間的關系而飽受質疑。
2015年是文韜基金和武略基金十分“忙碌”的一年。成立之初便于當年集中收購了多家旅行社股權，收購的股權占比均為51%左右。2017年5月，長城影視宣布以現金2.16億元跨界收購9家旅行社股權，正是這兩家基金所持有的51%股權。
工商資料顯示，2017年5月18日，文韜基金的執行事務合伙人杭州鵬濤股權投資基金管理合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“鵬濤投資”)的合伙人信息備案發生變動，長城影視實際控制人趙銳勇之弟趙銳均退出，而趙銳均自2015年12月至今，一直擔任長城影視董事長職務。退出鵬濤投資后，5月27日長城影視便宣布了從文韜基金處收購旅行社股權的消息。在長城影視的相關公告中，明確表示“本次收購股權不構成關聯交易”，從股權關系來看，文韜基金和長城影視也的確沒有關聯。
2015年8月，淄博新齊長城影視城有限公司成立，由文韜基金、長城集團和武略基金共同出資設立。2017年12月，長城影視宣布擬以現金1.58億元收購長城集團持有的該公司83.34%的股權。這也是長城影視收購的與文韜基金、武略基金有關的又一部分資產。
據天眼查顯示，武略基金在網站備案時的域名為cctour.net，打開后是一個名為長城夢世界的在線旅游營銷B2B平臺，網站簡介為“長城集團旗下影視城園區門票預訂系統”。在聯系方式頁面，列出的景區僅包括位于諸暨和滁州的兩家長城影視動漫城。另在網站最新資訊欄目中，有一則關于《景區產品預訂流程及訂單的退改處理》的公告，該公告于2015年10月29日發布，配圖內容正是諸暨影視城的門票預訂界面。
資料顯示，諸暨影視城即為諸暨長城國際影視創意園有限公司，原為長城集團旗下影視基地，后于2015年出售給長城影視。而滁州影視城則為滁州長城國際動漫旅游創意園有限公司，于2014年11月出售給長城集團旗下另一上市公司長城動漫。
作為一家投資基金，為何武略基金的備案域名會是長城集團旗下景區的門票預訂系統?答案不得而知。
收購旅行社真實目的是什么？
據中國裁判文書網，文韜基金、武略基金曾因股權收購糾紛涉訴，另一個讓人疑惑的問題，便來自文韜基金與武略基金在收購旅行社時簽訂的協議。2015年12月，武略基金與合肥安捷會議會展服務有限公司(以下簡稱“安捷會展”)簽訂股權轉讓協議，將收購安捷會展持有的安徽外貿國際旅行社有限公司(以下簡稱“安徽外貿”)51%股權。
協議約定，武略基金將股權轉讓價款分為兩期支付，首先將第一期款項的一半打給安捷會展指定的賬戶，另一半暫不支付，直到長城集團設立長城旅游基金時，再將這部分款項直接付給長城旅游基金，算作安捷會展對長城旅游基金的出資或增資。
文韜基金在收購滁州寶中國際旅行社有限公司(以下簡稱“滁州寶中國旅”)51%股權時，也與滁州市旅游集散中心有限公司(以下簡稱“滁州集散”)簽下了類似支付方式的協議。第一期款項的一半，需等到長城集團設立長城旅游基金時，由文韜基金直接支付給長城旅游基金，算作滁州集散對長城旅游基金的出資或增資，未來參與上市公司股權增發獲得股票。
對于為何要采取這樣的支付方式，一位知情人士告訴新京報記者：“這個基金跟我們解釋的收購理由，就是為了以后要賣給上市公司。”
據網易清流工作室報道，文韜基金對滁州寶中國旅51%股權開出的收購價為918萬元，武略基金對安徽外貿51%股權開出的收購價為816萬元。協議中，滁州寶中國旅與安徽外貿均作出了業績承諾，額度與長城影視之后收購的安徽寶中招商國際旅行社的業績承諾接近。之后，安徽寶中招商國際旅行社51%股權被文韜基金賣給長城影視時，價格為1754萬元。
新京報記者就此向該知情人士求證，對方表示基金方面在把旅行社股權賣給長城影視時，的確有提價的情況。“他們的目的就是為了把旅行社的利潤放大，比如通過對賭的手段，然后進行并購、裝到上市公司里面，提升上市公司的估值。”對方稱，“他們收購這些旅行社大都是這樣的套路。”
趙銳勇究竟是幾家公司實際控制人
被外界質疑套現的還有諸暨影視城。2015年，諸暨影視城被長城集團以3.35億元的價格出售給長城影視。2018年，長城影視自降3500萬，以不超過3億元的價格再度將諸暨影視城出售。易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進告訴新京報記者，高價買入再降價賣出，套現的可能性比較大。
有分析人士指出，長城集團持股長城影視37.12%，若以上消息為真，則存在大股東掏空上市公司的可能。在此背景下，一切疑惑又回到原點：文韜基金和武略基金與長城影視、長城集團究竟是否有關聯?
有知情人士稱，長城影視實際控制人、長城集團大股東趙銳勇也是文韜基金和武略基金的實際控制人，并給出了一份相關資料，其中涉及文韜基金方面一位葉姓負責人。該消息源稱，這名葉姓負責人為文韜基金法定代表人。新京報記者在中國裁判文書網公布的判決書中看到，該葉姓負責人為文韜基金法定代表人，職務為經理。
在知情人士提供的資料中，該葉姓負責人始終稱趙銳勇為“老板”，并且在涉及被收購旅行社的相關訴求問題時，表示需要或已經向趙銳勇“匯報”。華美酒店顧問機構首席知識官趙煥焱表示，在關聯交易判斷中，一方對另一方有重大影響也可以判定為關聯人。因而趙銳勇對文韜基金是否有影響力、有多大影響力，或將成為判斷依據。
針對該葉姓負責人與趙銳勇的關聯，以及長城影視、長城集團和文韜基金、武略基金之間的關聯等問題，新京報記者向長城影視提出了采訪要求，截至發稿，仍未收到回復。
