不到半年，規模已經突破50億元!從去年9月13日首只公募養老產品推出至今，市場上的養老目標基金數量已達14只，規模合計超過50億元。新產品上報源源不斷，據悉，目前還有26只獲批產品蓄勢待發。

從業績表現來看，受益于年初以來的反彈行情，養老目標基金全部實現正收益，最高漲幅超過7%，這也從一個側面印證了權益類資產才是養老投資取得收益的關鍵。此外，今年5月公募基金或被納入稅收遞延政策。相關人士表示，稅延紅利將為養老目標基金開啟更廣闊的發展空間。

養老投資漸入佳境

年初以來的反彈行情，讓養老目標基金打了個漂亮的“翻身仗”，不僅凈值全部回到1元以上，個別產品還有優異表現。Choice數據顯示，成立于今年1月25日的興全安泰平衡養老，10天內正收益達7%。此外，首批養老目標基金中，中歐遇見養老2035和泰達宏利泰和平衡養老今年來收益均在4%以上。其余養老目標基金的收益均在0.61%至2.53%之間。

在2018年四季報中，養老目標基金已經表現出不俗的投資能力，不僅整體實現了業績和規模雙增長，而且排名靠前的產品發掘出不少“獨門重倉基”。比如華夏養老2040以東方添益債券基金為第一大重倉品種、中歐預見養老2035重倉中歐強債基金、泰達宏利泰和平衡養老重倉黃金ETF等。此外，多位基金經理在四季報中表示，后續將增配A股指數產品。

研究人士表示，養老目標基金的收益之所以差異較大，是因為產品策略不同、配置資產不同。平衡型產品在權益市場上漲時收益肯定好于穩健型產品，這也從一個側面印證了權益類資產才是養老投資取得收益的關鍵。一位管理養老目標基金的基金經理表示，美國養老投資長期以權益資產配置為主，比例在65%以上，高權益基金資產配置在中國市場同樣適用。

隨著市場不斷活躍，已獲批的養老產品紛紛加緊發行，基金公司還在陸續上報新產品。整體來看，養老目標基金募集規模已超過50億元，認購戶數超過70億戶，陣容逐漸強大，但從銷售渠道的反饋來看，養老目標基金的投教工作仍然“路漫漫其修遠兮”。

“養老產品從一開始就很難賣，到現在也沒有明顯改善。”一位基金公司市場部人士告訴記者，“近期市場一反彈，投資者都轉去買股票基金了。而且養老目標基金有鎖定期，流動性限制進一步降低了投資者的興趣。養老目標基金其實主要針對中青年投資者而不是老年人。但年輕人正處在消費高峰期，養老意識普遍薄弱，所以投教工作還要一直做下去。”

稅延紅利開啟養老“新天地”

2018年可以說是養老目標基金元年。2019年5月1日，公募基金有望被納入個人商業養老賬戶投資范圍，參與個人稅收遞延型養老保險，對公募基金而言，這一天的到來意義重大。

華夏基金總經理李一梅表示，期待公募基金盡快被納入稅延養老。“基金行業在過去20年一直積極投身于全國社保的管理、企業年金管理以及現在對職業年金的管理，加入養老第三支柱是希望為養老貢獻自己的專業力量和長期的管理經驗。投資人養老意識和權益投資意識的真正覺醒一定會是個漫長的過程，為此基金公司要做好充分的準備。”

對于普通投資者來說，如果公募被納入稅延政策，投資養老目標基金能省多少錢?富國基金舉例說，參考當前商業養老保險的稅收遞延政策，假設一個人從30歲開始每月出1000元購買養老目標基金，如果做稅收遞延繳納，所投資的養老目標基金年化收益率5.5%，這些養老目標基金贖回時將繳稅6.88萬元。對比沒有稅收遞延繳納的9萬元，將省下2.12萬元。

“如果充分利用每月1000元的個稅抵扣，收入越高節稅越多。”一位管理養老目標基金的績優基金經理表示，“養老投資是用年輕時的資金結余來為未來退休做的一項財務儲備，是一個長期、持續、逐步積累的過程。實踐也表明，長期投資效果更好，即使不考慮節稅因素，為養老每月定投1000元也會積累不菲的養老金。”