2月26日，據港交所披露，晉商銀行股份有限公司(下稱“晉商銀行”)已向港交所主板遞交了上市申請，聯席保薦人為建銀國際、中金公司、招銀國際。

這意味著，晉商銀行在沖擊A股上市多年未果后，將轉道H股。若成功上市，晉商銀行將成為山西首家上市銀行。

一波三折

公開信息顯示，晉商銀行于2009年2月28日正式掛牌成立，是一家總行設在山西太原的股份制商業銀行，也是山西省唯一一家省級法人城商行。

晉商銀行的上市之路并不平坦。早在2012年該行就開始籌備上市，2014年宣布停止上市籌備工作。到了2017年11月，晉商銀行再次啟動A股上市計劃。

2018年2月，晉商銀行臨時股東大會討論關于首次公開發行A股并上市方案的議案。該行在《2017年度財務等重大信息》的公告中提到，2018年要積極推進上市并遞交上市申報材料。

但不足一年時間，晉商銀行就將上市計劃從A股轉移到H股。

那么，該行資質如何?

財務數據顯示，2015年末、2016年末、2017年末、2018年9月末，晉商銀行的資產總額分別為1572.43億元、1733.86億元、2068.7億元、2084.34億元;凈利潤分別為10.85億元、10.32億元、12.3億元、10.6億元。

截至2018年9月30日，晉商銀行貸款不良率為1.81%，資本充足率12.42%，核心一級資本充足率10.30%，撥備覆蓋率184.52%。

截至2018年9月底，持有該行5%以上股份的股東有山西金融投資控股集團有限公司、華能資本服務有限公司、太原市財政局、長治市南燁實業集團有限公司、山西潞安礦業(集團)有限責任公司、山西國際電力集團有限公司及山西焦煤集團有限責任公司，分別持股約14.69%、12.33%、9.58%、9.26%、7.38%、6.16%、5.98%。

聯合資信2018年4月28日出具的評級報告顯示，晉商銀行的優勢在于持續加強不良貸款清收處置力度，信貸資產質量保持穩定，貸款撥備較充足;同時，增資擴股完成后，資本實力得到大幅提升;此外，該行十大股東中，國有股及國有法人股持股比例較高，政府潛在扶持力度較大。

緣何轉道

晉商銀行備戰A股上市已久，為何突然轉道港股?

就此，《國際金融報》記者撥打了晉商銀行董事會辦公室電話，不過，電話那頭的工作人員表示并不清楚此事。

國家金融與發展實驗室銀行研究中心研究員游春在接受《國際金融報》記者采訪時表示，一般來說，港股上市審核速度較快，周期約為九個月。而A股的審核周期比較長，晉商銀行或無法接受長時間的排隊等候。當然，也有一些銀行選擇先在港股上市，然后A股，比如廣州農商行。

某銀行研究部門負責人對《國際金融報》記者表示，港股上市采用注冊制，而A股是核準制，制度上的差異導致港股上市的效率可能高一些，但香港要求披露的信息可能會多一些。晉商銀行權衡之后，可能覺得港股上市更合適。

該負責人表示，現階段行情比較好，股市在底部徘徊了很長時間，積蓄了做多的能量。此外，中美貿易出現緩和跡象，而且貨幣政策相對比較寬松，選擇此時上市是一個比較好的時間點。

那么，銀行先在港股上市，是否有利于接下來在A股上市?

游春稱，對于港股的上市公司來說，監管要求較為嚴格，公司治理等方面規范后，后續從H股轉到A股，可能會更便利。

上述負責人表示，很多銀行選擇港股上市再回歸A股，主要是港股具備先發優勢，如果之前在港股表現得比較好的話，接下來在A股融資相對比較容易。

不過，記者注意到，一些中小銀行H股上市之后，卻遇到幾無成交量的困境，股價輕微波動，成交量較為低迷。是什么原因造成這樣的窘境?

上述負責人認為，港股市場的投資者可能對內地中小銀行并不太了解，而且港股散戶較少，多為機構投資者，以做長線為主。