在償付能力披露要求之下，截至目前，非上市險企大多已公布了2018年第四季度償付能力報告。從這些未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)來看，長城人壽2018年凈利潤虧損15.71億元，位居非上市壽險公司虧損榜第二。
對此，長城人壽向時代周報記者解釋稱：“主要是受公司上市權(quán)益類資產(chǎn)收益未達到預(yù)期和受信用風(fēng)險事件影響，其中，公司個別固定收益類資產(chǎn)公允價值大幅下降并計提減值損失。”
同時，長城人壽還表示：“2019年將繼續(xù)堅持戰(zhàn)略發(fā)展方向，全面落實‘調(diào)整、提高、發(fā)展’的規(guī)劃思路，加強精細(xì)化管理，強化風(fēng)險管控，多措并舉，確保2019年實現(xiàn)扭虧為盈。”
2018年虧損15.71億
保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則要求：“非上市保險公司應(yīng)當(dāng)在每季度結(jié)束后30日內(nèi)，披露償付能力季度報告摘要……保險公司不能按時公開披露償付能力信息的……延遲披露的時間不得超過15日。”
這也就意味著，在2月15日前，非上市保險公司第四季度償付能力報告應(yīng)當(dāng)披露完畢。從壽險看，除了安邦系險企未公布之外，友邦保險和國華人壽也還沒有公布第四季度償付能力報告，且未在公司官方網(wǎng)站首頁公布不能按時披露的原因及預(yù)計披露的時間。
在已公布的壽險公司中，幸福人壽以-68.28億元的凈利潤成為2018年的虧損王。長城人壽則緊隨其后，虧損額15.71億元，其中2018年第四季度虧損10.96億元。
長城人壽原名頤和人壽，始成立于2005年9月，注冊資本55.32億元，共有19家股東，由北京金融街投資(集團)有限公司、中建集團、中冶集團旗下骨干企業(yè)等涉及投資、金融、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等國民經(jīng)濟重要行業(yè)的19家股東投資。
長城人壽有關(guān)人士告訴時代周報記者，2018年公司凈利潤虧損，主要是受公司上市權(quán)益類資產(chǎn)收益未達到預(yù)期和受信用風(fēng)險事件影響，其中，公司個別固定收益類資產(chǎn)公允價值大幅下降并計提減值損失。
同時，長城人壽還補充表示，投資收益中，2018年債券市場處于牛市，公司交易類固定收益超越預(yù)期，取得了良好的投資收益。
2018年12月，長城人壽簽署了《中意–董家渡金融城不動產(chǎn)債權(quán)投資計劃受托合同》，認(rèn)購1.3億元，受益憑證預(yù)期稅前年收益率為7.5%。
該項目具體投向為上海市黃浦區(qū)小東門街道616、735街坊商住辦項目A、F地塊項目(董家渡項目)的開發(fā)建設(shè)和置換相關(guān)借款。發(fā)行規(guī)模22.25億元，投資期限為2年期，按季支付貸款利息，到期一次性還本。
融資主體中民外灘房地產(chǎn)開發(fā)有限公司是中國民生投資股份有限公司為建設(shè)董家渡金融城項目依法設(shè)立的建設(shè)主體，中民投為擔(dān)保人。
不過，2個多月后，由于中民投債務(wù)違約危機，該不動產(chǎn)項目被賣出。綠地控股(600606.SH)2月14日公告，公司全資子公司綠地地產(chǎn)集團有限公司收購中民投及其子公司上海佳渡置業(yè)有限公司(合稱“轉(zhuǎn)讓方”)持有的中民外灘房地產(chǎn)(“標(biāo)的公司”)50%股權(quán)及轉(zhuǎn)讓方對標(biāo)的公司的全部債權(quán)，交易價格為121億元。
對此，長城人壽回復(fù)時代周報記者表示：“綠地控股是國有控股房地產(chǎn)公司，具有良好的資金實力，目前該報道尚未對公司投資收益產(chǎn)生影響。”
德恒上海律師事務(wù)所合伙人張忠鋼律師向時代周報記者分析，綠地地產(chǎn)集團收購轉(zhuǎn)讓方對標(biāo)的公司的全部債權(quán)，擔(dān)保人有可能由中民投變更為綠地地產(chǎn)集團，而且50%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及不動產(chǎn)控制權(quán)的變更，此項交易需要經(jīng)過中意資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司同意、并做相關(guān)的增信措施。中意資管還可能會召開全體持有人大會，長城人壽會綜合考慮風(fēng)險承受能力，從目前結(jié)果來看很有可能是獲得同意的。該項目最終收益率不會改變，最終償債主體如果有資金就直接償付了，不會牽連到擔(dān)保人。
此前，長城人壽還擬認(rèn)購一筆不超過10億元的重大關(guān)聯(lián)交易。
不過，經(jīng)濟學(xué)家宋清輝向時代周報記者分析，長城人壽虧損更多的是自身問題，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型面臨諸多挑戰(zhàn)。
長城人壽此前也曾擴張過萬能險。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，長城人壽2013年時原保險保費收入26.82億元、保護投資款新增交費僅3.14億元;2014–2016年原保險保費收入分別是24.29億元、26.81億元、68.99億元，保護投資款新增交費則分別達到20.80億元、72.94億元、34.13億元。相比2013年，保戶投資款新增交費增幅遠(yuǎn)超原保險保費收入。
2017年起，長城人壽實施最新的五年戰(zhàn)略規(guī)劃，強調(diào)均衡發(fā)展，實現(xiàn)價值、規(guī)模、利潤平衡發(fā)展，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，聚焦價值類保障類業(yè)務(wù)，兼顧規(guī)模類業(yè)務(wù)。
面對轉(zhuǎn)型的壓力，2017年，長城人壽原保險保費收入滑落至50.78億元，保戶投資款新增交費砍半至17.51億元。
2018年，長城人壽原保險保費收入回升至61.89億元，同比增長21.88%;保戶投資款新增交費37.14億元，同比增長112.15%;總規(guī)模保費99.03億元，同比2017年增長45.02%。
但償付能力報告顯示，2018年長城人壽總資產(chǎn)377.72億元，與2017年的數(shù)據(jù)相比減少了5.27%。
2019年欲扭虧
長城人壽初始注冊成本3億元，成立逾13年來，因業(yè)務(wù)發(fā)展和滿足償付能力要求，已前后增資了八次。
首先在2007年1月，長城人壽增資至4.8億元，10個月后，又增資到14.075億元、2011年10月增資至15.61億元，2012年9月又變更為15.75億元，2013年2月增到17.70億元，2015年4月增資至23.52億元，2016年8月增資到28.14億元。2017年7月，長城人壽完成歷史上最大規(guī)模增資50億元，注冊資本達到53.32億元。
2018年第四季度償付能力報告顯示，長城人壽持股5%以上的股東包括北京華融綜合投資有限公司(持股19.99%)、北京金昊房地產(chǎn)開發(fā)有限公司(持股15.57%)、北京金融街投資(集團)有限公司(持股15.13%)、中民投資本管理有限公司(持股13.44%)、廈門華信元喜投資有限公司(持股11.78%)。
其中，前三大股東為關(guān)聯(lián)企業(yè)。華融綜合投資是金昊房地產(chǎn)的控股股東，也是金融街投資集團的全資子公司，金融街投資集團直接及間接持有長城人壽50.69%股份，北京市西城區(qū)國資委直接及間接持有金融街投資集團100%股份，為其實際控制人。
長城人壽的董事長由大股東金融街投資集團派出。不過，從2014年開始，長城人壽的高管變動非常頻繁，董事長一職幾乎每年一換。
自2009年8月出任總經(jīng)理的董利平，2014年8月調(diào)整為長城人壽董事長。然而不足一年，2015年6月，長城人壽首任掌門人王功偉重新歸位，擔(dān)任董事長一職，但是在當(dāng)年年底王功偉就接受了組織調(diào)查，與他一起接受調(diào)查的還有金融街投資集團另一高管鞠瑾，其2010–2014年擔(dān)任過長城人壽董事長，最終兩人以貪污罪獲刑。
2016年8月，金融街投資集團高管胡國光補位長城人壽董事長。胡國光年屆退休后，2017年9月，保監(jiān)會核準(zhǔn)白力就任董事長。
董事長頻繁變更的同時，總經(jīng)理也在變化。2014年8月，職業(yè)經(jīng)理人王巍被聘為長城人壽總經(jīng)理;一年多后，2015年11月，董利平又成為了總經(jīng)理;但是2016年8月，董利平被變更為監(jiān)事會主席，4個月后，長城人壽審議通過聘任白力為總經(jīng)理的議案。不過，隨著時任董事長的卸任，白力成為新任董事長。直到現(xiàn)在，長城人壽總經(jīng)理職務(wù)還空缺著。
與此同時，長城人壽的凈利潤情況從2012年由虧轉(zhuǎn)盈后，2016年又陷入虧損，且不斷擴大。
年報顯示，長城人壽2011年虧損5.57億元，2012年轉(zhuǎn)為盈利234.50萬元，2013年凈利擴大至3944.28萬元，2014年達到3190.55萬元，2015年達到1.80億元。但是2016年，長城人壽由盈轉(zhuǎn)虧達5.19億元;2017年虧損擴大至7.23億元。償付能力報告顯示，長城人壽2018年凈利潤虧損15.71億元。
長城人壽向時代周報記者表示，公司將確保2019年實現(xiàn)扭虧為盈，將從三方面改善投資收益：一是降低風(fēng)險資產(chǎn)配置比例，減少投資業(yè)績波動風(fēng)險;二是把握債券市場機會，善用杠桿獲取絕對收益;三是增加“壓艙石”資產(chǎn)配置，提升業(yè)績墊。
