半年以來，因短視頻概念而“爆紅”的熱水器品牌日出東方太陽能股份有限公司，近半年的股價也曾因此水漲船高。數(shù)據(jù)顯示，11月30日、12月3日，日出東方已經(jīng)連續(xù)兩個工作日封上漲停板。

據(jù)了解，日出東方通過子公司間接持股了快手短視頻企業(yè)，從而引起資本市場的各方關注。盡管公司曾澄清稱，間接持股快手不會過多影響公司生產經(jīng)營及投資，但日出東方仍然成為了“短視頻”概念中的龍頭股。就在日出東方多元化的投資策略有條不紊進行的同時，公司一蹶不振的主業(yè)業(yè)績與巨額商譽成為公司另一個值得關注的焦點。

太陽能本業(yè)停滯不前 三季報凈利負增長

2018年三季報顯示，日出東方的主營業(yè)務盈利能力似乎仍在下滑。日出東方2018年前三季實現(xiàn)營業(yè)收入22.67億元，同比增長18.14%;歸屬于上市公司股東的凈潤-4222.11萬元，同比下降151.7%。另外，公司商譽累計余額為5億元，占到公司總資產的約8.4%，或存在商譽減值風險。

2015年起，經(jīng)營太陽能零售業(yè)務的日出東方，業(yè)績便走上了下坡路。年報顯示，2015年，日出東方實現(xiàn)凈利潤2.69億元，同比增長25.58%;2016年實現(xiàn)凈利潤2.44億元，同比下滑9.52%;到了2017年，凈利潤只有5476.88萬元，同比下滑77.54%。

針對近三年的凈利下滑原因，公司解釋稱，受城鎮(zhèn)市場消費不斷升級和農村空心化等宏觀經(jīng)濟影響，太陽能行業(yè)景氣度持續(xù)下滑;受金融市場波動影響，部分財務投資存在減值風險。另外，公司也預測年初至下一報告期期末的累計凈利潤可能為較大虧損。

原有的太陽能業(yè)務止步不前，公司為了改善盈利收窄的狀態(tài)巨資收購了帥康電氣。2017年3月，日出東方出資7.35億元收購帥康電氣75%股份，寄望形成廚電業(yè)務與公司原有業(yè)務并重的局面，優(yōu)化產業(yè)布局。然而，曾經(jīng)令公司寄予厚望的廚電業(yè)務發(fā)展不及預期。

2017年3月7.35億元收購帥康電氣75%股份后，公司在2018年初又通過支付1.62億元現(xiàn)金收購了帥康電氣另外15%的股權。本次交易后，日出東方先后花費共計約10億元收購了帥康電氣90%的股份。2017年末，日出東方稱，收購完成后，帥康電氣取得了預期的經(jīng)營業(yè)績。另外，在日出東方2017年的半年報中顯示，公司實現(xiàn)營收11.76億元，同比增長10.36%，其中帥康電氣貢獻了4.85億元的銷售業(yè)績(與去年同期銷售額增長了17.9%)。之前主業(yè)太陽能熱水器同比出現(xiàn)了明顯下滑，收購項目帥康電氣，日出東方去年的半年報確實得到支撐。

入主廚電領域后遇“寒冬”5億商譽令業(yè)績承壓

但是好景不長，剛剛斥巨資入主廚電領域的日出東方，又遇到了房地產業(yè)的寒冬。隨著樓市監(jiān)管趨嚴，房地產調控的大背景下樓市進入寒冬，廚電領域也為此嘗到了苦頭。2018年上半年，帥康電氣凈利潤為-1134.85萬元，拖累公司的整體利潤。另外，公司因收購帥康電氣形成了近5億的的商譽，存在減值風險。

此外，給三季度凈利潤重要一擊的，還有報告期內帥康電氣曾計提理財產品資產減值近3000萬元。據(jù)悉，帥康電氣于2017年10月以自有資金認購了上海中云股權投資基金管理有限公司(以下簡稱“上海中云”)中云當代一號私募股權投資基金份額，認購金額3000萬元人民幣。而中云基金管理人則因“非法吸收公眾存款”被立案調查，投資的資金也因此存在不能如期足額收回的風險。公司也因此在業(yè)績預告中，謹慎地計提理財產品資產減值近3000萬元。

伴隨著盈利能力的下降，日出東方的股東減持計劃也被提上日程。 2018年9月14日晚間，日出東方公告，公司控股股東的一致行動人太陽神、月亮神和新典計劃未來6個月內分別減持不超過580萬股、505萬股、460萬股，三家合計減持比例不超過公司總股本的1.932%。消息過后，股價也應聲大跌，周一開盤后股價跌至3.82元/股，股價跌破凈資產值(4.41元)。