深夜重磅！證監(jiān)會領(lǐng)"任務(wù)"，部署九大工作，科創(chuàng)板領(lǐng)銜！防范化解金融風險，重點處置三領(lǐng)域風險
24日的證監(jiān)會黨委(擴大)會議，傳達學習中央經(jīng)濟工作會議精神，研究2019年推進資本市場改革發(fā)展穩(wěn)定工作。
證監(jiān)會表示，要努力維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展，把“六穩(wěn)”的要求貫徹到資本市場監(jiān)管工作的各個方面，加快推進資本市場改革和擴大對外開放。從證監(jiān)會的下一階段重點來看，科創(chuàng)板、風險防范、多層次資本市場、再融資等九方面將是資本市場監(jiān)管發(fā)力方向。
具體來看，這九方面包括：
1、 確保在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制盡快落地，統(tǒng)籌推進發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市、投資者適當性管理等基礎(chǔ)制度改革，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
2、 堅持把防范化解金融風險放到更加突出的位置，重點做好股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點領(lǐng)域風險防范處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。
3、 健全多層次市場體系，支持企業(yè)拓展直接融資渠道。深化創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，加快發(fā)展私募股權(quán)投資基金，發(fā)展和完善企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，推動債券品種創(chuàng)新，更好支持民營經(jīng)濟發(fā)展。
4、 優(yōu)化再融資制度，深化市場化并購重組改革，鼓勵國有控股企業(yè)和金融企業(yè)實施員工持股和股權(quán)激勵，不斷提升上市公司質(zhì)量。
5、 推動更多中長期資金入市。鼓勵保險資金、全國社保基金等擴大入市規(guī)模。完善QFII、RQFII制度，開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險投資公募基金試點。
6、 完善交易制度，優(yōu)化交易監(jiān)管，豐富期貨及衍生品工具，激發(fā)市場活力。
7、 進一步提升資本市場對外開放水平，加快建設(shè)具有國際競爭力的綜合性投資銀行，優(yōu)化滬深港通機制，有序擴大期貨特定品種開放范圍。
8、 加快市場法治建設(shè)，強化依法全面從嚴監(jiān)管，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，切實保護投資者合法權(quán)益。
9、 扎實推進證監(jiān)會系統(tǒng)全面從嚴治黨，努力打造忠誠干凈擔當?shù)母咚刭|(zhì)資本市場監(jiān)管干部隊伍。
要點一：努力維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展
證監(jiān)會黨委表示，當前我國經(jīng)濟運行穩(wěn)中有變、變中有憂，外部環(huán)境復雜嚴峻，經(jīng)濟面臨下行壓力。既要增強憂患意識，高度警惕和防范化解各類風險隱患，又要保持戰(zhàn)略定力，搶抓機遇，在改革開放上下功夫，努力維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。
自10月份國務(wù)院副總理劉鶴領(lǐng)銜“一行兩會”掌門人向市場釋放信心以來，資本市場的地位空前提升。金融委在會議中提出，要在實施穩(wěn)健中性貨幣政策、增強微觀主體活力和發(fā)揮好資本市場功能三者之間，形成三角形支撐框架，促進國民經(jīng)濟整體良性循環(huán)。這是首次提出的“三角形支撐框架”，并把資本市場納入其中。
資本市場能否平穩(wěn)發(fā)展，關(guān)系到資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的效能，關(guān)系到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深化和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的實現(xiàn)。
近期，資本市場改革再次上升到金融監(jiān)管層面，12月20日，金融委座談會聚焦資本市場，召開資本市場改革與發(fā)展座談會，與會代表圍繞著提升資本市場戰(zhàn)略地位、完善資本市場制度、培育資本市場投資群體等方面提出了促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展的具體建議。
此次會議規(guī)格較高，10多位市場主體高管參與，銀保監(jiān)會、證監(jiān)會也落席參加，會議上透露的信號包括資本市場改革已經(jīng)形成高度共識，即將進入一磚一瓦的實施階段，將加快推進。資本市場改革要更加注重提升上市公司質(zhì)量，強化上市公司治理，嚴格退市制度。要強化信息披露制度，切實做好投資者保護。要堅決落實市場化原則，減少對交易的行政干預。要借鑒國際上通行做法，積極培育中長期投資者，暢通各類資管產(chǎn)品規(guī)范進入資本市場的渠道。監(jiān)管部門要加強與市場溝通，積極傾聽市場聲音。
要點二：96字要求，證監(jiān)會不折不扣落實到位
中央經(jīng)濟工作會議中，對資本市場的發(fā)展給出了96字方針，即“資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，提高上市公司質(zhì)量，完善交易制度，引導更多中長期資金進入，推動在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制盡快落地”。
證監(jiān)會表示，這是習近平著眼于國際國內(nèi)經(jīng)濟大局、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，對資本市場提出的政治要求，是習近平和黨中央對證監(jiān)會黨委的信任和殷切希望，是證監(jiān)會黨委和全系統(tǒng)廣大干部職工義不容辭的時代責任，我們要切實增強使命感責任感，逐字逐句深刻學習領(lǐng)會，不折不扣貫徹落實到位，絕不辜負習近平和黨中央對證監(jiān)會黨委、系統(tǒng)各級黨委和廣大黨員干部的信任和重托。
證監(jiān)會指出，證監(jiān)會將思想和行動統(tǒng)一到黨中央對形勢的判斷和決策部署上來。堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持新發(fā)展理念，按照“鞏固、增強、提升、暢通”的八字方針，堅持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，緊緊圍繞黨的十九大提出的打好“三大攻堅戰(zhàn)”和全國金融工作會議明確的“三大任務(wù)”，把“六穩(wěn)”的要求貫徹到資本市場監(jiān)管工作的各個方面，加快推進資本市場改革和擴大對外開放，為明年經(jīng)濟工作開好局、起好步，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展積極貢獻力量。
要點三：科創(chuàng)板盡快落地，涉及多項制度改革
談及明年的工作重點，證監(jiān)會列入第一位的就是科創(chuàng)板。證監(jiān)會表示，確保在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制盡快落地，統(tǒng)籌推進發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市、投資者適當性管理等基礎(chǔ)制度改革，更好服務(wù)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
這是當前新時代資本市場深化改革的頭等大事，券商中國記者了解到，證監(jiān)會和上交所正緊鑼密鼓的制定規(guī)則，其中關(guān)于市場關(guān)注的估值、投資者門檻、信息披露等各項市場關(guān)注內(nèi)容都在其中，等制度設(shè)計完畢，獲國務(wù)院批示后即可出臺。
上交所表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制是提升服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)能力，增強市場包容性，強化市場功能的一項資本市場重大改革舉措。通過發(fā)行、交易、退市、投資者適當性、證券公司資本約束等新制度以及引入中長期資金等配套措施，增量試點、循序漸進，新增資金與試點進展同步匹配，力爭在科創(chuàng)板實現(xiàn)投融資平衡、一二級市場平衡、公司的新老股東利益平衡，并促進現(xiàn)有市場形成良好預期。
目前市場參與主體、地方政府也在積極對接科創(chuàng)板，從投研人員到項目篩選，從政策傾斜到主動對接，科創(chuàng)板的一舉一動將牽引著資本市場的改革之路。
要點四：防范風險，健全多層次資本市場
證監(jiān)會表示，要堅持把防范化解金融風險放到更加突出的位置，重點做好股票質(zhì)押、債券違約、私募基金等重點領(lǐng)域風險防范處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。
資本市場牽一發(fā)動全身，風險一旦不及時處置就容易傳導。前一陣的股權(quán)質(zhì)押風險，證監(jiān)會加強了上市公司股權(quán)質(zhì)押監(jiān)管，摸清底數(shù)、加強監(jiān)測，與人民銀行、銀保監(jiān)會等金融監(jiān)管部門合作，推動地方政府積極行動，同時，上市公司積極“自救”，地方政府紛紛設(shè)立紓困基金，銀行、保險等通過信貸或者發(fā)行專項產(chǎn)品等給予支持，證券行業(yè)成立資管計劃對接項目，證券交易所發(fā)行紓困專項債券，私募基金等市場機構(gòu)加入紓困隊伍。當前紓困民營企業(yè)、化解股權(quán)質(zhì)押風險的相關(guān)工作正在積極推進中。
對債券違約和私募基金的重點監(jiān)控，也是堅守風險底線思維的表現(xiàn)。會議還提到，健全多層次市場體系，支持企業(yè)拓展直接融資渠道。深化創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，加快發(fā)展私募股權(quán)投資基金，發(fā)展和完善企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，推動債券品種創(chuàng)新，更好支持民營經(jīng)濟發(fā)展。
要點五：優(yōu)化再融資，深化并購重組
證監(jiān)會表示，要優(yōu)化再融資制度，深化市場化并購重組改革，鼓勵國有控股企業(yè)和金融企業(yè)實施員工持股和股權(quán)激勵，不斷提升上市公司質(zhì)量。
這與國務(wù)院常務(wù)會議的要求相契合，最新的國常會要求，要加快企業(yè)上市和再融資。相比IPO，再融資規(guī)模更大，對經(jīng)濟的支持力度更大。權(quán)威數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2017年至2018年10月，通過IPO上市融資的企業(yè)共528家，募集資金總計約3554億元。同期完成再融資的企業(yè)共409家次，募集資金總額總計約11240億元。
而并購重組的改革，今年以來持續(xù)發(fā)力，包括“小額快速”審核機制，按行業(yè)實行“分道制”審核，試點定向可轉(zhuǎn)債并購支持上市公司發(fā)展等，以進一步激發(fā)市場活力。
今年1至10月，全市場發(fā)生上市公司并購重組3338單，同比增長61.72%;交易金額超過2萬億元，同比增長40%;交易單數(shù)和金額均已超過2017年全年。在并購重組項目中，僅134單經(jīng)證監(jiān)會審核，行政許可比例由2017年的不足10%進一步下降至4%。已審結(jié)項目中大多是以“同行業(yè)、上下游”資產(chǎn)為目標的產(chǎn)業(yè)并購。
要點六：推動資金入市，提升對外開放水平
證監(jiān)會表示，推動更多中長期資金入市。鼓勵保險資金、全國社保基金等擴大入市規(guī)模。完善QFII、RQFII制度，開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險投資公募基金試點。
有市場人士分析，在人民幣國際化的大背景下，擴大QFII、RQFII額度可能會成為政策趨勢。在今年多項政策推動下，國內(nèi)的QFII、RQFII機構(gòu)也在不斷增多，Wind數(shù)據(jù)顯示，截止到12月13日，QFII機構(gòu)已達316家，合計額度達1005.57億元;RQFII機構(gòu)達245家，合計額度達6426.72億元，這為資本市場帶來了增量資金入市的可能。
今年4月份五部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的通知》表示，結(jié)合養(yǎng)老保險第三支柱制度建設(shè)的有關(guān)情況，有序擴大參與的金融機構(gòu)和產(chǎn)品范圍，將公募基金等產(chǎn)品納入個人商業(yè)養(yǎng)老賬戶投資范圍。
目前這個政策還是只針對養(yǎng)老保險產(chǎn)品的，并未涉及到除此以外的任何理財產(chǎn)品，包括基金要等試點一年后再行鋪開。因此，市場有聲音建議等試點期過后，公募基金也納入范疇了再買。
證監(jiān)會還表示，要完善交易制度，優(yōu)化交易監(jiān)管，豐富期貨及衍生品工具，激發(fā)市場活力。進一步提升資本市場對外開放水平，加快建設(shè)具有國際競爭力的綜合性投資銀行，優(yōu)化滬深港通機制，有序擴大期貨特定品種開放范圍。其中優(yōu)化交易監(jiān)管，包括了充分釋放市場活力等。
要點七：加快法治建設(shè)，打造高素質(zhì)監(jiān)管隊伍
證監(jiān)會表示，加快市場法治建設(shè)，強化依法全面從嚴監(jiān)管，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，切實保護投資者合法權(quán)益。扎實推進證監(jiān)會系統(tǒng)全面從嚴治黨，努力打造忠誠干凈擔當?shù)母咚刭|(zhì)資本市場監(jiān)管干部隊伍。
資本市場法治建設(shè)，一方面包括了加快推進證券法修改等工作，完善資本市場法律法規(guī)體系;另一方面包括了堅持依法全面從嚴監(jiān)管，從嚴打擊違法違規(guī)。過去一年間，證監(jiān)會重拳打擊市場操縱、內(nèi)幕交易、信息披露違法違規(guī)等違法違規(guī)行為，加大處罰力度震懾市場參與主體，用強監(jiān)管來規(guī)范市場秩序，確保投資者合法權(quán)益。從上述表述來看，這一監(jiān)管力度仍將保持。
