近日，安徽古井貢酒股份有限公司(以下簡稱“古井貢酒”)發布2018 年前三季度業績預告，預計實現凈利潤11.96億-13.56億元，同比增長50%-70%。

古井貢酒表示，報告期凈利潤增長的主要原因為營業收入的增加和產品銷售結構上移所致。

業內人士表示，古井貢酒上半年利潤大幅增長，此次業績表現良好，也在預測范圍之內。

雖然古井貢酒前三季業績表現亮眼，但長期以來的銷售費用居高不下引人關注。對于銷售費用過高的原因，中國網財經記者就此事聯系古井貢酒相關人士，但截至發稿并未收到對方回復。

數據顯示， 2015年古井貢酒的銷售費用為15.58億元，而凈利潤則為7.16億;2016年銷售費用為19.8億元，凈利潤為8.30億元;2017年銷售費用為21.7億元，凈利潤為11.49億元。2018年上半年古井貢酒的銷售費用便達到了15.97億元，但凈利潤只有8.92億元，銷售費用已經約為凈利潤的2倍。

據了解，白酒企業銷售費高達凈利潤近2倍較為少見，古井貢酒的銷售費用占比為行業內較高的。銷售費用包括職工薪酬、廣告費、促銷費等，但值得注意的是，與其他白酒上市公司不同，在古井貢酒銷售費用的構成之中，還有一項“樣品酒”。即古井貢酒之所以銷售費用過高主要是古井貢酒除了廣告費，還包括大額的促銷費和樣品酒的開支。

據相關媒體報道，古井貢酒每年光樣品就能送出過億。數據顯示，2016年和2017年，樣品酒耗費金額分別為2.26億和1.3億元。按照這樣算，每年古井貢酒光樣品就送出百萬瓶。因此，有人質疑古井貢酒如此為之，屬于低效市場行為，更有人質疑古井貢酒是在“亂花錢”。

白酒行業分析師蔡學飛認為，樣品酒主要是配合古井高端產品古8、古16的品鑒酒，與陳列到期后的返利酒為主，理論上說如果只是作為品鑒用酒不會對企業產生太大影響，但如果管理不當，終端會有流水變現傾向，擾亂產品價格，增加亂貨渠道。出現這種情況的根本原因還是企業核心產品價格不穩，利潤不夠，終端與經銷商只有違規變現增加利潤。