日前，劍南春董事長喬天明因涉嫌行賄、私分國有資產(chǎn)案被公開審理，給作為國企改制范本的劍南春由此留下一系列后遺癥。
新京報(bào)記者注意到，喬天明主導(dǎo)之下的改制后，劍南春不僅未能在行業(yè)中激流勇進(jìn)，反而其與員工間的股權(quán)糾紛進(jìn)一步升級，多個員工將劍南春告上法庭。與此同時，劍南春錯過了白酒行業(yè)的最佳發(fā)展期，與競爭對手的差距越拉越大，上市也成為劍南春遙不可及的“夢”。盡管近期推出新品穩(wěn)固自己在次高端白酒陣營的地位，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如今中國白酒市場已趨近穩(wěn)固，劍南春重回一線品牌的希望并不大。
后遺癥1
改制引發(fā)員工頻繁訴訟
9月12日上午，四川省樂山市中級人民法院公開審理劍南春集團(tuán)董事長兼總經(jīng)理喬天明。當(dāng)天的庭審，四川省樂山市稅務(wù)局、劍南春集團(tuán)公司部分職工代表等進(jìn)行了旁聽。對于涉嫌行賄、私分國有資產(chǎn)兩項(xiàng)罪名，喬天明在開庭不久的自我辯訴中均予以否認(rèn)。而四川省樂山市檢察機(jī)關(guān)明確指出，四川省前副省長李成云在劍南春改制期間主政四川德陽并擔(dān)任德陽市委書記，其在中紀(jì)委專案組調(diào)查的內(nèi)容也有明確認(rèn)定，李成云給予了喬天明方便并違規(guī)委任喬天明擔(dān)任綿竹市委常委。
喬天明此次被起訴，與10多年前劍南春的國企改制有著千絲萬縷的聯(lián)系。2003年，由喬天明主導(dǎo)的劍南春國企改制開始。劍南春通過MBO(管理層收購)方式實(shí)現(xiàn)國有資本退出，改為管理層、員工、戰(zhàn)略投資者持股。其中，劍南春集團(tuán)工會代全體員工持股16.47%。當(dāng)時，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如此大規(guī)模國有資本退出，操作過程規(guī)范有序，為大型國企產(chǎn)權(quán)改革積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。
2012年8月10日，喬天明推出一份職工股權(quán)信托計(jì)劃，將職工手中的《出資證明》換成《信托證明》。在員工們看來，這實(shí)際上是否定了自己的公司股東身份，隨即引發(fā)了劍南春大規(guī)模停工事件。
改制不但沒為劍南春帶來新的活力，反而使其陷入內(nèi)部危機(jī)。2012年后，陸續(xù)有員工對劍南春改制的股權(quán)問題提起訴訟。2016年4月6日，劍南春股權(quán)糾紛“強(qiáng)制回購”案第三次庭審在綿竹人民法院開庭，劍南春勝訴。因不服判決，有員工向四川省德陽市中級人民法院提起上訴，被判敗訴。新京報(bào)記者注意到，劍南春牽扯的多起相關(guān)訴訟，起訴人均被判決敗訴。
此外還有員工曝光劍南春的內(nèi)部問題。2015年1月，有員工在社交平臺發(fā)布《告劍南春全體員工書》稱，“2003年公司想方設(shè)法強(qiáng)取豪奪員工股東身份權(quán)，參與重大決策權(quán)，知情權(quán)，股份收益權(quán)，退出權(quán)以及對資產(chǎn)清算權(quán)等。”“2003年改制時，公司賬上有職工工資、獎金、福利等提留1.6391125756億，沒有發(fā)放，2013年被審計(jì)暴露后被政府以‘無發(fā)放對象’沒收，給企業(yè)和員工造成如此巨大損失。”
2013年，劍南春職工維權(quán)代表委托清華大學(xué)商法研究中心主任王保樹牽頭對劍南春股份架構(gòu)重組提出可行性方案，當(dāng)時法律專家組就曾指出，由于改制后劍南春未能完善治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范經(jīng)營管理活動，以致未充分保護(hù)中小股東的利益，員工作為實(shí)際出資人的合法權(quán)利不能充分行使，這既損害了有關(guān)各方的利益，也妨礙了劍南春的長遠(yuǎn)發(fā)展。
酒水分析師蔡學(xué)飛表示，劍南春的改制從目前來看，肯定是有遺留問題的，這些問題長時間拖延與不間斷發(fā)酵，嚴(yán)重干擾了在白酒行業(yè)黃金十年期間劍南春的發(fā)展，深入影響了企業(yè)的戰(zhàn)略制定，錯失發(fā)展良機(jī)。
后遺癥2
上市之路遙遙無期
在川酒“六朵金花”中，僅郎酒與劍南春還未上市，但郎酒已提出“2020年上市計(jì)劃”，劍南春的上市之路卻遙遙無期。
到股市闖蕩，似乎成了劍南春高層的一個夢想，然而劍南春的第一次借殼就遭遇“戲耍”。
早在2002年9月19日，金路集團(tuán)發(fā)布公告稱，公司第一大股東西藏珠峰摩托公司擬將其持有的金路集團(tuán)法人股轉(zhuǎn)讓給劍南春集團(tuán)。在此之前，劍南春集團(tuán)已通過受讓四川佛蘭印務(wù)有限公司和四川德陽天然氣有限責(zé)任公司所持有的1915萬股和524萬股金路集團(tuán)股權(quán)，成為金路集團(tuán)的第三大股東。如果劍南春集團(tuán)成功受讓西藏珠峰摩托公司所持有的金路集團(tuán)股權(quán)，劍南春將擁有金路集團(tuán)20%以上的股權(quán)，穩(wěn)居第一大股東的位置，上市也會得以實(shí)現(xiàn)。
但事與愿違，這宗交易卻因后來珠峰集團(tuán)的一筆歷史欠款而不了了之，珠峰債權(quán)人、漢龍掌門人劉漢在2002年的最后一天坐上金路集團(tuán)第一大股東寶座，劍南春的上市夢破滅。
2013年3月20日，重慶康華會計(jì)師事務(wù)所、重慶華康資產(chǎn)評估公司出具了詳細(xì)的審計(jì)評估報(bào)告。該報(bào)告指出，歸屬于劍南春股東的賬面凈資產(chǎn)為74.77億元。此外，劍南春集團(tuán)凈資產(chǎn)評估值在183.9億元至201.31億元之間，其中包含四川省綿竹市政府享有的無形資產(chǎn)價(jià)值為62.3億元。2008年10月，喬天明曾對媒體稱，劍南春還是希望能夠謀求上市來實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，但當(dāng)時存在一些阻力，例如在部分無形資產(chǎn)方面，仍屬于當(dāng)?shù)卣萍s了企業(yè)上市的進(jìn)度。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，如果劍南春的實(shí)際控制人或高管涉嫌犯罪，會影響IPO申報(bào)。國有企業(yè)在進(jìn)行市場化改革時，往往受到地方政府很大影響，要么是產(chǎn)權(quán)不明晰、要么是權(quán)錢交易，這是中國國有企業(yè)的歷史遺留問題，也是阻礙其正常發(fā)展的最大瓶頸。劍南春想上市融資獲得更多機(jī)會，屬于正常需要，但要把自己的問題先整理清楚，不要倉促上市把問題帶到資本市場，那只會將問題復(fù)雜化。
后遺癥3
跌出第一梯隊(duì)難回巔峰
2000年，喬天明出任劍南春集團(tuán)董事長，開啟了劍南春的全面戰(zhàn)略調(diào)整，劍南春也順勢躋身全國白酒品牌第一陣營，與茅臺、五糧液并稱“茅五劍”。在此后很長一段時間內(nèi)，“茅五劍”是中國高端白酒的代表。
今年6月，四川省委十一屆三次全會上明確提出“六朵金花”的目標(biāo)定位：打造五糧液、瀘州老窖2個全國三強(qiáng)品牌，郎酒、劍南春2個全國十強(qiáng)品牌，沱牌舍得、水井坊2個全國十五強(qiáng)品牌。從“茅五劍”到“全國十強(qiáng)”，劍南春已跌落至二線陣營。
從營收上來看，貴州茅臺今年上半年?duì)I收為333.96億元，凈利潤為157.64億元;五糧液上半年?duì)I收為214.21億元，凈利潤為71億元;“補(bǔ)位者”洋河股份上半年?duì)I收145.42億元，凈利潤為50億元。四川省德陽市經(jīng)信委近日發(fā)布的一份文件中提到，2022年劍南春主營業(yè)務(wù)收入目標(biāo)是突破150億元。按照目前“茅五洋”的業(yè)績增速來看，到2022年，劍南春即便突破150億大關(guān)，與“茅五洋”的差距將進(jìn)一步拉大。
此前，劍南春旗下金劍南系列新推出一款名為24K金劍南的產(chǎn)品，定價(jià)在200-400元，被業(yè)界認(rèn)為是劍南春欲通過梳理產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)力次高端市場。事實(shí)上，早期劍南春價(jià)位在300元~400之間，同期茅臺、五糧液價(jià)位定在500元~700元之間。如今飛天茅臺指導(dǎo)價(jià)已上漲至1499元，五糧液也將突破千元大關(guān)，后起之秀郎酒也推出青花郎，定價(jià)在千元檔，而劍南春價(jià)格依然維持在400元左右。
蔡學(xué)飛認(rèn)為，2004-2013年酒業(yè)“黃金十年”劍南春沒有采取漲價(jià)策略，核心產(chǎn)品水晶劍售價(jià)偏低，導(dǎo)致整體品牌高度不足。目前中國白酒格局已經(jīng)形成，劍南春短期內(nèi)回歸一線的可能性已經(jīng)很小了，更主要的是梳理好企業(yè)關(guān)系，做好優(yōu)勢區(qū)域市場，完成銷量的提升，進(jìn)行高端價(jià)格帶占位等跟進(jìn)性工作。
新京報(bào)記者9月29日起就改制等相關(guān)問題，聯(lián)系劍南春負(fù)責(zé)人，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。
