2018年12月份，貝因美對(duì)外宣布貝因美集團(tuán)擬將所持有的公司5200萬股無限售流通股(合計(jì)占公司總股本的5.09%)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給長城(德陽)長弘投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“長弘基金”)，兩年多過去后，長弘基金準(zhǔn)備減持所持股份。
5月6日晚間，貝因美發(fā)布公告表示，公司于2021年5月6日收到長弘基金的《股份減持計(jì)劃告知函》，長弘基金計(jì)劃以集中競價(jià)和大宗交易方式合計(jì)減持公司股份不超過3067.56萬股(占公司總股本比例3%)，減持原因?yàn)楣蓶|內(nèi)部投資安排。貝因美還指出，長弘基金不是公司的控股股東和實(shí)際控制人，本次擬減持事項(xiàng)不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，也不會(huì)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)及持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生影響。
《國際金融報(bào)》記者注意到，今年1月14日，貝因美就披露了《關(guān)于持股5%以上股東減持股份的預(yù)披露公告》，指出長弘基金擬在該減持預(yù)披露公告披露之日起十五個(gè)交易日后的九十日內(nèi)通過集中競價(jià)和大宗交易方式合計(jì)減持公司股份。不過，此后長弘基金并未進(jìn)行減持，相應(yīng)的減持計(jì)劃期限已屆滿。
對(duì)于此次長弘基金的減持計(jì)劃，記者采訪了貝因美方面，不過截至發(fā)稿前，其并未給到回復(fù)。今日開盤后，貝因美股價(jià)一度下滑超4%。截至收盤，其報(bào)5.08元，股價(jià)下滑幅度為1.93%。
紓困投資方計(jì)劃減持
在2020年年報(bào)中，長弘基金位列貝因美第二大股東之位，貝因美創(chuàng)始人謝宏給這一投資方的定位是“側(cè)重紓困”。
2018年12月3日，貝因美發(fā)布的公告指出，公司已于當(dāng)年11月29日同長城國融投資管理有限公司(下稱“長城國融”)簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方擬通過資產(chǎn)管理、并購重組、股權(quán)運(yùn)作、價(jià)值管理等手段，優(yōu)化企業(yè)資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)化和升級(jí)，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)涵價(jià)值提升。幾日后，貝因美即對(duì)外發(fā)布公告，集團(tuán)要將5.09%的上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓給長弘基金。
長城國融正是長弘基金的有限合伙人之一，同時(shí)也是長弘基金普通合伙人長城(德陽)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)的有限合伙人。公開資料顯示，長城國融是中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司的全資子公司，經(jīng)營范圍包括對(duì)私募股權(quán)基金、采礦業(yè)、制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等的投資與投資管理;投資顧問、項(xiàng)目策劃、財(cái)務(wù)重組的咨詢服務(wù);受托資產(chǎn)經(jīng)營管理;貸款、擔(dān)保的中介服務(wù)。
彼時(shí)，有業(yè)內(nèi)人士指出，貝因美引入新股東，同其欲結(jié)束和恒天然的股權(quán)合作不無關(guān)系。也有觀點(diǎn)指出，引入國資背景的戰(zhàn)略投資者標(biāo)志著貝因美加快“保殼”步伐，此舉可以加快上市公司盈利建設(shè)，優(yōu)化公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。謝宏也曾在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，投資方長城“側(cè)重紓困”。
2018年，貝因美經(jīng)歷成長過程中的巨變。2016年、2017年，貝因美連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤均為負(fù)值，此后被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理。2018年3月15日，貝因美集團(tuán)宣布聘任謝宏為集團(tuán)總裁，兩個(gè)月后，謝宏當(dāng)選為上市公司董事長。2018年7月，貝因美還從業(yè)內(nèi)挖來了職業(yè)經(jīng)理人包秀飛，意欲“刮骨療傷”重振企業(yè)發(fā)展。
如今，時(shí)間僅僅過去兩年多，這一國資背景投資方就開始醞釀“撤離”?一位不愿具名的人士向《國際金融報(bào)》記者透露，從根本上來說，對(duì)于貝因美，長弘基金是“救一時(shí)之急”“急救了之后就自然而然要撤了”。他一并指出，從宏觀上來，資本已經(jīng)不再像之前那樣青睞奶粉行業(yè)，特別是嬰幼兒配方奶粉領(lǐng)域。
值得一提的是，貝因美也已經(jīng)找到新的國資背景投資方。今年1月4日，貝因美發(fā)布了多則公告，指出其于2020年12月31日收到控股股東貝因美集團(tuán)的告知函，后者與寧波信達(dá)華建投資有限公司(下稱“信達(dá)華建”)簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議。貝因美集團(tuán)擬將其所持有貝因美的5500萬股(占上市公司總股本的5.38%)無限售流通股通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓予信達(dá)華建。信達(dá)華建隸屬中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司，具有國資背景。
對(duì)此，謝宏曾告訴記者稱，信達(dá)偏戰(zhàn)略投資，其看好貝因美，幫助貝因美債務(wù)重組和產(chǎn)業(yè)資源整合，有利于大股東和上市公司聚焦主業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展。
有業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)表示，恒天然退出后，貝因美需要有一個(gè)二股東進(jìn)去“接盤”托底。“讓國有資本進(jìn)來，對(duì)未來融資的信任背書以及資本市場的加持都有作用。”但他一并表示，從產(chǎn)業(yè)端來看，貝因美因此得到的資源或并不多。
根據(jù)貝因美此前公布的2021年一季報(bào)，信達(dá)華建已位列公司第二大股東之位，持股5.38%。
貝因美再度虧損
過去幾年，作為曾經(jīng)國產(chǎn)奶粉的佼佼者，貝因美的一舉一動(dòng)以及公司的業(yè)績情況備受關(guān)注。
4月底，貝因美公布了2020年業(yè)績。去年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.65億元，較2019年度下降4.32%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤-3.24億元，較2019年下降2.21億元。
貝因美稱，利潤指標(biāo)下降的主要原因系：公司進(jìn)一步對(duì)應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備進(jìn)行計(jì)提，加大了對(duì)部分客戶的銷售費(fèi)用支持。并對(duì)部分存貨進(jìn)行減值測試，提取了相應(yīng)的減值準(zhǔn)備。“上述事項(xiàng)的計(jì)提雖然導(dǎo)致公司當(dāng)期利潤指標(biāo)出現(xiàn)大幅下滑，但不影響公司的經(jīng)營能力和未來的盈利能力”。
貝因美近兩年的業(yè)績表現(xiàn)均不算靚麗。在經(jīng)歷2016年、2017年的連續(xù)虧損后，2018年謝宏回歸，加之公司展開新發(fā)展規(guī)劃后，當(dāng)年，其一度扭虧保殼成功。2018年，其實(shí)現(xiàn)銷售收入24.91億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤4111萬元。
彼時(shí)，貝因美在回復(fù)深交所問詢函時(shí)表示，為改善經(jīng)營狀況、提高盈利能力，公司主要采取了以下措施：重塑品牌，重建渠道，精準(zhǔn)投入提高營收質(zhì)量;改善運(yùn)營、加強(qiáng)協(xié)同，向管理要效益以及處理資產(chǎn)等。據(jù)稱，2018年，貝因美收縮原傳統(tǒng)渠道的投入，相比2017年銷售費(fèi)用下降5.1億元，降幅達(dá)33.88%。此外，2018年的管理費(fèi)用也同比下降了17.04%。
2019年，貝因美再度虧損。彼時(shí)，貝因美曾稱，凈利潤大幅減少是由于公司經(jīng)營情況的改善仍無法立刻消除并彌補(bǔ)因新生兒出生數(shù)量減少、市場滯脹、2019年上半年乳鐵蛋白漲價(jià)、公司非經(jīng)常性收益較上年同期大幅減少等因素影響，從而導(dǎo)致公司全年利潤虧損。
《國際金融報(bào)》記者注意到，有投資者近日公開詢問貝因美連續(xù)兩年虧損是否會(huì)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，對(duì)此，公司回復(fù)稱，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，或追溯重述后最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。
值得一提的是，貝因美今年的開局頗顯動(dòng)蕩。1月中旬，貝因美發(fā)布了關(guān)于公司總經(jīng)理辭職暨聘任董事長兼任總經(jīng)理的公告，公司總經(jīng)理包秀飛由于個(gè)人原因申請辭去公司總經(jīng)理職務(wù)。有一名接近貝因美的知情人士向《國際金融報(bào)》記者坦言，這和前者未能達(dá)成既定業(yè)績目標(biāo)有一定關(guān)系，但“具體原因很復(fù)雜”。
今日，另有人士向記者表示，貝因美整個(gè)發(fā)展有些“遇人不淑”的意味。“如果安穩(wěn)踏實(shí)的發(fā)展，應(yīng)當(dāng)會(huì)更好些，但有的時(shí)候急了也沒辦法。行業(yè)格局變化的情況下，企業(yè)一定要沉得住氣，遇難不懼，擺正心態(tài)。等待行業(yè)格局生變，再圖發(fā)展。”
