今年新基金非常火爆，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月16日，今年以來(lái)已經(jīng)成立了875只新基金，合計(jì)募集規(guī)模達(dá)到18020.26億元，平均募集規(guī)模達(dá)到20.56億元。
從發(fā)行數(shù)量而言，南方以32只新產(chǎn)品居第一，鵬華、博時(shí)均以31只緊隨其后，而易方達(dá)、富國(guó)、廣發(fā)、華夏、招商、平安、國(guó)泰等均發(fā)行超過(guò)20只;從發(fā)行規(guī)模而言，易方達(dá)和匯添富分列第一、第二，均超過(guò)了1200億元，南方、鵬華、廣發(fā)、富國(guó)等則超過(guò)600億元。
但與此同時(shí)，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至8月16日，136家基金公司中仍有24家尚無(wú)新產(chǎn)品出現(xiàn)，其中包括中庚基金、長(zhǎng)安基金、金鷹基金等。
“今年市場(chǎng)募集分化嚴(yán)重，部分公司因各種原因難以發(fā)行產(chǎn)品，也有公司把推出產(chǎn)品的節(jié)奏放在下半年。”上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心總經(jīng)理劉亦千這樣說(shuō)道，本身隨著行業(yè)發(fā)展就會(huì)出現(xiàn)馬太效應(yīng)，其次牛市是拉開(kāi)差距加劇馬太效應(yīng)的市場(chǎng)。
爆款背后 多家基金缺席發(fā)行熱潮
7月收官，滬指上漲10.9%，創(chuàng)下2019年2月之后的最大單月漲幅;深成指報(bào)收13637.88點(diǎn)，月漲幅13.72%，其中，創(chuàng)業(yè)板自2019年一季度行情啟動(dòng)以來(lái)一路上行，本月漲幅更是達(dá)到了14.65%。
8月14日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)境內(nèi)共有基金管理公司149家，其中，中外合資公司44家，內(nèi)資公司105家，全部機(jī)構(gòu)管理的公募基金資產(chǎn)凈值合計(jì)16.9萬(wàn)億元，半年增幅14.47%。
而新基金也在市場(chǎng)的帶動(dòng)下倍受“寵愛(ài)”，今年以來(lái)合計(jì)募集規(guī)模突破了1.8萬(wàn)億元，除此之外，Choice數(shù)據(jù)顯示，7月新基金發(fā)行份額達(dá)到5117.23億份，創(chuàng)下公募單月新基金發(fā)行新紀(jì)錄，共有7只新基金發(fā)行份額破百億。
今年權(quán)益市場(chǎng)一片火熱，8月以來(lái)，由明星基金經(jīng)理執(zhí)掌的偏股混合型新產(chǎn)品，同樣受到了歡迎，其中富國(guó)成長(zhǎng)策略116.64億元、南方景氣驅(qū)動(dòng)114.98億元、景順長(zhǎng)城競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)111.73億元、平安低碳經(jīng)濟(jì)101.88億元，均突破百億大關(guān)，另外本周五為最后一日募集的廣發(fā)穩(wěn)健回報(bào)，認(rèn)購(gòu)上限為150億元，大概率開(kāi)啟比例配售。
根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年頭部基金公司收獲頗豐。從發(fā)行數(shù)量而言，南方基金以32只新產(chǎn)品居第一，鵬華基金、博時(shí)基金均以31只緊隨其后，而易方達(dá)基金、富國(guó)基金、廣發(fā)基金、華夏基金、招商基金、平安基金、國(guó)泰基金等均發(fā)行超過(guò)20只;從發(fā)行規(guī)模而言，易方達(dá)基金和匯添富基金分列第一、第二，均超過(guò)了1200億元，南方基金、鵬華基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金等則超過(guò)600億元。
相比爆款頻出的熱鬧場(chǎng)景而言，仍有不少基金公司在新產(chǎn)品上顯得冷清。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年有24家基金公司缺席了發(fā)行熱潮，包括中庚基金、長(zhǎng)安基金、金鷹基金等。從規(guī)模來(lái)看，大都是中小型基金公司，其中，富榮基金、益民基金恒越基金已有兩年未發(fā)新基金，江信基金已三年未發(fā)新基金，新沃基金已四年未發(fā)新基金。
值得一提的是，明星基金經(jīng)理一直是投資者認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品的重要驅(qū)動(dòng)，但丘棟榮所在中庚基金，今年尚無(wú)新產(chǎn)品出爐。自2018年成立后，目前中庚基金旗下共有3只基金，全部是主動(dòng)權(quán)益類，均由丘棟榮掌舵。
三只基金業(yè)績(jī)均表現(xiàn)不錯(cuò)，中庚小盤價(jià)值近一年回報(bào)為60.32%，同期滬深300為27.76%，2019年成立以來(lái)收益率45.44%;同時(shí)，中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置近一年回報(bào)也有57.79%，成立一年以來(lái)收益率達(dá)54.21%;中庚價(jià)值領(lǐng)紅混合近一年收益率也有51.08%。
但是從規(guī)模來(lái)看，部分基金規(guī)模卻出現(xiàn)了下降，以中庚小盤價(jià)值為例，今年6月末規(guī)模合計(jì)25.31億元，較3月末的規(guī)模減少3.39億元。
馬太效應(yīng)加劇 中小基金突圍難題
“今年沒(méi)發(fā)新產(chǎn)品有很多原因吧，有些是沒(méi)有拿到基金銷售批文。就算拿到產(chǎn)品批文也有分化，大公司火爆，小公司產(chǎn)品不好賣。”前海開(kāi)源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，馬太效應(yīng)很明顯。
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心總經(jīng)理劉亦千則提到，基金公司本身隨著行業(yè)發(fā)展就會(huì)出現(xiàn)馬太效應(yīng)，而今年牛市是拉開(kāi)差距加劇馬太效應(yīng)的市場(chǎng)。
他表示，今年市場(chǎng)募集分化嚴(yán)重，一方面是部分公司因品牌美譽(yù)度、渠道建設(shè)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等種種原因難以發(fā)行新品，另一方面，有公司把推出產(chǎn)品的節(jié)奏放在下半年。
楊德龍同樣認(rèn)為，對(duì)于中小機(jī)構(gòu)而言，目前確實(shí)生存環(huán)境不容樂(lè)觀，需要更多在業(yè)績(jī)和品牌渠道上下功夫，否則馬太效應(yīng)越來(lái)越明顯，也就意味著中小基金公司的生存空間越來(lái)越小。
一般而言，明星基金經(jīng)理+優(yōu)秀業(yè)績(jī)、品牌知名度以及強(qiáng)勢(shì)渠道銷售，都是吸引投資者購(gòu)買基金產(chǎn)品的可能原因。“但是品牌建設(shè)、投研團(tuán)隊(duì)需要資金投入，小機(jī)構(gòu)沒(méi)有新產(chǎn)品很難有更多收入，也就沒(méi)有錢做品牌和投研。”某合資公募人士坦言。
上述人士稱，這樣下去會(huì)對(duì)整體管理產(chǎn)生影響，人員離職率很高，“當(dāng)年成立的時(shí)候，股東想拿下公募牌照可以拓展業(yè)務(wù)線，但如今可能陷入兩難的惡性循環(huán)。”今年公募行業(yè)的人才流動(dòng)率就居高不下，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至8月13日，年內(nèi)基金經(jīng)理離職人數(shù)為174人，較去年同期增加29人。
不止如此，上半年市場(chǎng)的火爆主要集中于權(quán)益產(chǎn)品，匯添富基金、易方達(dá)基金、南方基金、博時(shí)基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金等幾家頭部公募基金，今年已發(fā)行了超過(guò)10只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品。一家頭部公募基金人士就表示，公司今年以來(lái)新產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏加快，一個(gè)月就有4、5只。
而主攻債券類產(chǎn)品的公司，則并未享受到新基金火爆的“盛宴”，一位公募市場(chǎng)部人士稱，他們的優(yōu)勢(shì)在固收領(lǐng)域，今年上半年權(quán)益市場(chǎng)的火爆他們?nèi)毕耍肟聪掳肽昴芊穸嗤泣c(diǎn)權(quán)益產(chǎn)品。
“我們今年發(fā)了幾只權(quán)益類產(chǎn)品，每只募集規(guī)模不小，也有20-30億，但是現(xiàn)在市場(chǎng)上動(dòng)不動(dòng)就募集百億，投資者情緒高漲，我們這個(gè)就不算什么了。”另一位滬上銀行系公募人士說(shuō)道，權(quán)益市場(chǎng)太好了，導(dǎo)致他們今年發(fā)的債券產(chǎn)品就相對(duì)冷清了一點(diǎn)。
值得注意的是，今年監(jiān)管放寬了公募“一參一控”限制。上個(gè)月底，公募基金管理人辦法迎來(lái)大變動(dòng)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(簡(jiǎn)稱“管理新規(guī)”)，其中就提到了優(yōu)化公募牌照制度，允許同一主體同時(shí)控制一家基金公司和一家公募持牌機(jī)構(gòu)。
此前，部分大型券商資管公司由于受制于“一參一控”規(guī)定而拿不到公募牌照，比如中信證券、國(guó)泰君安、海通證券等，目前券商資管獲得公募牌照僅有13家。
“對(duì)券商是一大利好。”滬上某公募人士稱，券商資管不再受“一參一控”限制，可以申報(bào)公募基金牌照。根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布，8月13日，國(guó)泰君安資管已經(jīng)開(kāi)始行動(dòng)，而此后更多頭部券商旗下的資管公司也將陸續(xù)加入競(jìng)爭(zhēng)，這可能代表著中小基金公司的生存將更艱難。(許旻)
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