8月3日，山河藥輔發布2023年上半年業績快報。報告期內，公司實現營業總收入4.53億元，同比增長25.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤8832.93萬元，同比增長33.51%；扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤8182.97萬元，同比增長38%。

公開資料顯示，山河藥輔是國內排名前列的口服固體制劑藥用輔料生產供應商。公司主要產品涵蓋填充劑、黏合劑、崩解劑、潤滑劑、包衣材料等常用口服固體制劑類藥用輔料和注射級藥用輔料。

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Co-Found智庫生物醫藥行業研究負責人束為閣接受《證券日報》記者采訪時表示，山河藥輔上半年營收和凈利潤雙增，表明公司在今年有較為良好的發展態勢。這向市場釋放出的信號是公司產品市場需求較高，有較大的市場潛力，側面反映出公司運營能力較為強勁。

山河藥輔董秘、財務總監劉琦對《證券日報》記者表示，今年上半年，公司實現營業收入和利潤的雙增長，主要受益于下游客戶生產經營復蘇的影響，公司訂單增長明顯，尤其微晶纖維素、淀粉類相關產品、酮類產品需求增長較快，帶動公司部分產品線的持續提產提量。

行業發展前景廣闊或是山河藥輔業績呈現增長的重要原因之一。“國內藥用輔料市場規模與藥物制劑總產值呈正相關，在老齡化程度加深、醫保目錄擴容等因素的持續作用下，我國藥品消費將保持穩定增長趨勢，藥用輔料市場規模也會隨之增長。”東方證券分析師邢立力表示，2027年國內藥用輔料市場規模有望達到210億美元，2022年-2027年復合增速達7.2%。國產藥用輔料質量不斷提升的背景下，藥品集采和供應鏈安全開始催化輔料國產替代進程加速，產品質量、技術水平和研發能力領先的國內藥用輔料頭部企業有望率先受益。

束為閣認為，隨著人民生活水平的提高和醫療保健需求的增加，藥輔行業作為醫藥行業的重要組成部分也會得到長期的支持與發展。居民越來越注重健康養生，藥品、醫療器械等相關市場將迎來更多的機會和挑戰。

為進一步搶占市場發展機遇，2023年，山河藥輔產能有望進一步擴大。今年上半年，位于淮南市的“新型藥用輔料生產基地一期項目”建設持續推進，主要用于羥丙甲纖維素、微晶纖維素、交聯聚維酮、交聯羧甲纖維素、硬脂富馬酸鈉等高附加值產品，建成后將增加9000噸高端輔料產能供應。此外，“合肥研發中心及生產基地項目”已取得合肥市高新區政府備案，等待土地指標的下發。

天風證券分析師楊松認為，隨著公司產能逐步釋放，疊加創新研發布局推出新品種，有望邁入業績加速釋放期。預計完全達產后年增加營收4.18億元，年凈利潤達1.06億元。

值得關注的是，公司財務狀況表現較為穩健也是此次業績快報一大看點。報告期內，公司順利發行可轉換公司債券32000萬元，截至報告期末，公司總資產148176.32萬元，較期初增加25.51%，資產規模進一步擴大；歸屬于上市公司股東的所有者權益為79673.71萬元，上半年在實施2022年度現金分紅5861.51萬元紅利后，期末歸屬于上市公司股東的所有者權益仍比期初增加10.27%。

束為閣建議，醫藥類上市公司財務狀況穩健是其發展的重要支撐點，但需要注意對市場需求的準確把控，產品研發與創新的能力，生產質量和安全的保障，市場營銷和品牌推廣能力等。同時，行業監管和政策環境的變化也是需要考慮的因素，以確保公司在發展過程中能夠合規經營，力求在市場競爭中脫穎而出。

（編輯 孫倩）

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