本報記者 張文娟

3月30日，華蘭生物發布2022年年度報告。報告顯示，2022年，華蘭生物營業收入同比增長1.82%至45.17億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑17.14%至10.76億元；扣非后凈利潤為8.94億元，同比下降25.61%。

(資料圖片)

費用增長顯著

拖累利潤表現

華蘭生物是一家從事血液制品、疫苗、基因工程產品研發、生產和銷售的國家高新技術企業。分業務板塊來看，2022年，該公司血液制品業務實現營收26.79億元，同比增長3.14%，占總營收比重59.31%，實現毛利14.01億元，同比下降2.44%；疫苗業務實現營收18.18億元，同比下降0.38%，占總營收比重40.24%，實現毛利16.09億元，與上年基本持平。

費用方面，據年報顯示，2022年華蘭生物除財務費用較上年有所下降外，銷售費用、管理費用及研發費用均增長顯著。其中，銷售費用同比增長19.93%，較上年增加1.55億元，增量最大；管理費用同比增長12.22%，較上年增加0.29億元；研發費用同比增長24.08%，較上年增加0.6億元。另外，華蘭生物的信用減值損失和資產減值損失也增長明顯，2022年兩者合計金額1.9億元，較上年增加0.46億元。

“從年報披露的信息來看，2022年華蘭生物的費用，尤其是銷售費用的增速遠高于其營收增速，這可能是由于該公司所處行業競爭加劇所致。”鄭州融智財務咨詢有限公司注冊會計師王燕在接受《證券日報》記者采訪時表示：“目前華蘭生物的血液制品業務和流感疫苗業務均受到入局者增多和行業產能投放加快的雙重影響，競爭加劇一方面可導致華蘭生物主要產品價格出現波動，另一方面則導致銷售產品的費用投放增加。”

不過，在公瑾企業管理咨詢有限公司合伙人曹炎炎看來，雖然面臨激烈的外部競爭，作為公司的基本盤，華蘭生物的血液制品業務未來仍然具有較好的成長性。“目前血液制品是存量競爭，在該環境下，原料血漿供應量直接決定血液制品生產企業的生產規模及競爭實力，血液制品企業的投漿量越大、血液制品品種數越多，單個產品攤薄的成本就越低，企業的盈利能力越強。從公開披露的信息看，2022年華蘭生物累計獲批7家新漿站，今年全年總采漿量有望突破1300噸，隨著血漿供應增加及下游醫院的強需求，今年華蘭生物的血液制品業務盈利能力有望得到提升。”曹炎炎表示。

在流感疫苗方面，國金證券分析師袁維也對華蘭生物該項業務表示看好。袁維分析認為：“目前華蘭生物重磅產品四價流感疫苗已做到市占率領先，考慮到新冠疫情對疫苗接種影響較大，未來隨著疫情防控進入新階段，接種點工作陸續恢復正常，二類苗接種逐步復蘇。目前國內流感疫苗接種率較低，后續隨著市場教育程度的進一步提升，疫苗接種率有望為該公司貢獻新的業績增量。”

單克隆抗體和mRNA疫苗

或成公司業績新增長點

在鞏固血液制品和流感疫苗既有業務的同時，近年來，華蘭生物把單克隆抗體和mRNA疫苗業務作為公司潛在的利潤增長點進行著重發展。

mRNA技術與其它技術相比，其具有遞送效率更高、開發周期短、生產成本低等顯著優勢。目前mRNA技術相關的疫苗研發主要集中在預防性疫苗和治療性疫苗領域，從技術應用上看，未來mRNA技術在呼吸道合胞病毒疫苗、流感疫苗等病毒性疫苗的開發上將有廣闊的應用空間。

據年報披露，目前華蘭生物控股子公司華蘭疫苗已經搭建mRNA疫苗技術平臺，依托該平臺，華蘭疫苗正在積極開展流感病毒mRNA疫苗等多款mRNA疫苗的研發。華蘭生物表示，下一步，華蘭疫苗將繼續推進疫苗新產品的研發，豐富產品管線，增加新的利潤增長點。

單克隆抗體是當今國際醫藥界的前沿領域，近年來單克隆抗體以靶向性強、特異性高、副反應小等優勢在癌癥治療、自身免疫疾病等疑難雜癥的治療領域得到了快速發展。相較于全球單克隆抗體市場，中國單克隆抗體市場尚處于起步階段，市場未來增長空間廣闊。根據弗若斯特沙利文報告，預計到2025年，國內單抗市場將增長到1945億元人民幣，2020年到2025年的年復合增長率為36.5%。

公開資料顯示，華蘭生物單抗業務主要依托于其參股公司華蘭基因。目前華蘭基因共有7個單抗品種取得臨床試驗批件，正在按計劃開展臨床試驗，其中貝伐珠單抗已完成臨床研究，已提交NDA的溝通交流會議申請；阿達木單抗、曲妥珠單抗、利妥昔單抗、地諾單抗正在開展Ⅲ期臨床研究；帕尼單抗和伊匹木單抗正在進行I期臨床研究。

對于華蘭生物該兩項業務的發展前景，深圳方略產業咨詢有限公司合伙人方中偉表示：“目前該公司的單抗及mRNA疫苗產品多數處于研發階段，尚沒有形成規模化收入，未來隨著市場空間打開，以及國內一系列生物類似藥政策的出臺，該兩項產品發展前景非常大。”

（編輯 白寶玉）

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