本報記者 張安

3月3日，聯環藥業發布了2022年財報。財報顯示，2022年公司營業收入、歸母凈利潤均實現兩位數增長。其中，營業收入達到19.55億元，同比上升18.08%；歸母凈利潤為1.41億元，同比上升18.96%。

(資料圖片)

公開資料顯示，聯環藥業主要從事化學藥品的研發、生產及銷售，產品的應用范圍涵蓋泌尿系統藥、抗組胺藥和心血管藥等三大系列。

數據來看，聯環藥業的業績表現相對穩定。近六年間，聯環藥業始終保持營收正向增長，歸母凈利潤方面更是連續17年正向增長。自2020年以來，公司歸母凈利潤連續3年實現兩位數增長。

另外，在數據指標上看，公司的存貨周轉天數已經連續4年下降，自2018年的146.16天持續下降至95.11天。應收賬款天數與存貨周轉天數基本同步為80.48天，較去年同比下降3.97%。

存貨周轉天數的持續下降，可以看出公司的產品銷路穩定；應收賬款天數縮減，可以反映出公司在面對客戶時擁有一定的話語權，整體經營趨向穩定。

財報顯示來看，上述數據的持續穩定，或因公司產品大量進入國家級《基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》以及進入集中帶量采購因素所致。

截至目前，聯環藥業納入《國家基本藥物目錄（2018版）》的產品有12款，納入《基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》的產品有28款。

2022年7月份，公司產品依巴斯汀片在第七批全國藥品集中采購中標。此后在8月份、10月份、11月份，公司又有多款產品在省級集中采購中標。

值得注意的是，聯環藥業年報中提出，本年度公司現金分紅涉及4307.19萬元。據統計，聯環藥業已經連續18年進行現金分紅。

根據同花順數據顯示，A股申萬行業化學制藥類目下共有154家上市公司，按市值大小，聯環藥業以30.01億元排名第134位。

估值方面，聯環藥業的動態市盈率為21.23，而上述154家化學制藥企業的平均動態市盈率為45.8。目前聯環藥業的動態市盈率大幅低于行業的平均水平。

東高科技首席投資研究員秦亮向《證券日報》記者表示，上市公司的現金分紅有利于投資者資金配置效率。如果公司持續高現金分紅，追求穩定收益的投資者就會更偏好高現金分紅公司。

另外，對比2022年第三季度財報來看，截至2022年12月31日，聯環藥業的前十名股東出現較大的變化。

中信證券、國泰君安、光大證券、美林證券等證券機構進入聯環藥業前十大股東行列。

對此，秦亮認為，證券機構一般資金實力雄厚，且有專業團隊對投資標的進行全方位的分析，特別是基本面、財務面的研究。而且，機構的行為大多是以基本面為主的中長期策略，是對公司主營業務未來發展的研判，機構扎堆的個股往往也體現出基本面的優勢或者公司有獨到之處。

（編輯 張偉 孫倩）

關鍵詞： 聯環藥業