本報(bào)記者 向炎濤
近日，第五批專精特新“小巨人”培育啟動(dòng)。在國家工信部發(fā)布的前四批國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)名錄中，聯(lián)想控股共有93家被投企業(yè)成功入選，涵蓋生物科技與生命科學(xué)、新一代信息技術(shù)、半導(dǎo)體與集成電路、新能源、新材料、高端裝備制造、節(jié)能和環(huán)保技術(shù)以及企業(yè)服務(wù)等多個(gè)領(lǐng)域，其中不乏多家上市公司。
【資料圖】
近年來，我國培育了一大批具有專業(yè)化、精細(xì)化、特色化、新穎化等特點(diǎn)的專精特新中小企業(yè)，其已成為落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)鍵載體。但在發(fā)展過程中，專精特新中小企業(yè)也面臨著融資難等眾多中小企業(yè)的共性問題。據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2010-2021年間，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在專精特新企業(yè)中的滲透率僅為13.4%，整體融資比例較低。
聚焦硬科技賽道，共促產(chǎn)業(yè)發(fā)展
聯(lián)想控股成員企業(yè)的專精特新投資，重點(diǎn)聚焦于“硬科技”賽道，并致力于通過自身的投資賦能，來助力這些被投企業(yè)成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力，為彌補(bǔ)我國在關(guān)鍵領(lǐng)域的短板、有效解決“卡脖子”難題貢獻(xiàn)力量。
比如，在聯(lián)想控股旗下君聯(lián)資本所投資的111家專精特新企業(yè)中，生物科技與生命科學(xué)、新一代信息技術(shù)、半導(dǎo)體與集成電路、新材料、高端裝備制造等行業(yè)排名靠前，硬科技成色十足。
科技創(chuàng)新，研發(fā)是動(dòng)力來源。在研發(fā)投入方面，據(jù)可查證的公開資料顯示，君聯(lián)資本所投資的50家國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)中，平均專利數(shù)達(dá)到130項(xiàng)，平均研發(fā)經(jīng)費(fèi)占營業(yè)收入比重約28%，平均研發(fā)人員占比約48%。除君聯(lián)資本外，聯(lián)想控股另一家成員企業(yè)聯(lián)想之星也一直聚焦硬科技賽道，主要投資于前沿科技、醫(yī)療健康、TMT三大領(lǐng)域，積極布局智能機(jī)器、互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、生物技術(shù)、醫(yī)療器械等前沿領(lǐng)域。在這些被投企業(yè)中，一個(gè)典型特點(diǎn)即為“更新”與“更精”，創(chuàng)新屬性明顯。
隨著我國科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的提速，服務(wù)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展的直接融資越來越受到重視。作為一家創(chuàng)新型投資機(jī)構(gòu)，聯(lián)想控股旗下正奇控股也圍繞國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，聚焦助力科創(chuàng)企業(yè)。
截至目前，正奇控股通過股權(quán)投資的企業(yè)數(shù)量達(dá)67家，其中國家級(jí)、省市級(jí)專精特新企業(yè)超20家。在正奇控股所投出的國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)中，包括新一代信息技術(shù)領(lǐng)域的匯成股份、思林杰、漢朔科技、鐳神智能，以及在新能源及新能源汽車領(lǐng)域的艾可藍(lán)環(huán)保、璞泰來、誠捷智能等。
新發(fā)展格局下，“科技強(qiáng)國”、“自主可控”已成為國家戰(zhàn)略使命。而投資硬核科技賽道，具有科技底蘊(yùn)的投資機(jī)構(gòu)也往往可以發(fā)揮更大的作用。
作為聯(lián)想集團(tuán)旗下全球科技產(chǎn)業(yè)基金，聯(lián)想創(chuàng)投不同于傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，其充分發(fā)揮CVC（CorporateVentureCapital的縮寫，即企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資）的生態(tài)優(yōu)勢，以CVC投資之道助力了多家硬核科技賽道的專精特新企業(yè)成長。
自成立以來六年耕耘，聯(lián)想創(chuàng)投交出了一份亮眼的成績單。在專精特新企業(yè)投資方面，聯(lián)想創(chuàng)投已投出44家國家級(jí)、省市級(jí)專精特新企業(yè)，其中國家級(jí)專精特新“小巨人”已達(dá)12家。
早期投資，耐心相伴
壯大培育專精特新企業(yè)，資金支持是關(guān)鍵一環(huán)。通常情況下，企業(yè)融資主要包括股權(quán)及債權(quán)形式。然而，專精特新企業(yè)普遍規(guī)模較小，整體而言債權(quán)融資難度大、成本高。尤其是科技型專精特新企業(yè)，由于存在“前期虧損、后續(xù)高成長”的發(fā)展特點(diǎn)，其在早期較難獲得傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的支持。
而在股權(quán)投資方面，多數(shù)專精特新企業(yè)也較難獲得投資機(jī)構(gòu)的垂青。據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2010-2021年間，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在專精特新企業(yè)中的滲透率僅為13.4%，更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)有待投資機(jī)構(gòu)挖掘。另據(jù)LP智庫調(diào)研顯示，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資專精特新企業(yè)以成長期為主，早期投資數(shù)量較少。
專精特新企業(yè)的成長需要時(shí)間，身處硬科技賽道的企業(yè)潛伏期相對更長。從前期完成技術(shù)的驗(yàn)證實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品化，到投入市場實(shí)現(xiàn)商業(yè)化，再到擴(kuò)大規(guī)模實(shí)現(xiàn)盈利，坡長雪厚，較少有投資機(jī)構(gòu)選擇在早期進(jìn)場并耐心陪伴。而縱觀聯(lián)想控股的專精特新投資，其中最為顯著的一個(gè)特征即為“投早”。
數(shù)據(jù)顯示，君聯(lián)資本偏好在極早期及早期進(jìn)行投資，并耐心陪伴所投企業(yè)成長。在所投出的111家專精特新企業(yè)中，君聯(lián)資本在Pre-A及A輪進(jìn)行投資的占比達(dá)55%。
除君聯(lián)資本外，聯(lián)想之星更是自成立之初便定位早期天使投資，為創(chuàng)業(yè)者提供早期投資＋深度孵化的特色服務(wù)，做創(chuàng)業(yè)者身邊的“超級(jí)天使”。截至目前，聯(lián)想之星已累計(jì)投出12家國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，包括達(dá)觀數(shù)據(jù)、海柔創(chuàng)新、鹿客科技、孔輝科技、天儀研究院等。
投貸聯(lián)動(dòng)，送上“及時(shí)雨”對中小企業(yè)而言，現(xiàn)金流是決定生死的關(guān)鍵。尤其對那些資本密集型和技術(shù)密集型的企業(yè)來說，資金能否及時(shí)到位至關(guān)重要。
但相對而言，股權(quán)投資的流程較為復(fù)雜，放款周期也相對較長，“遠(yuǎn)水解不了近渴”。因此，一種更加靈活的融資方式更受中小企業(yè)期待。
自成立以來，正奇控股始終致力于為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。經(jīng)過多年的摸索，正奇控股現(xiàn)已通過“投貸聯(lián)動(dòng)”的獨(dú)特優(yōu)勢，以多種舉措賦能科創(chuàng)企業(yè)。
其中，“投”即股權(quán)投資，“貸”即融資租賃、科技小貸、商業(yè)保理等債權(quán)類業(yè)務(wù)。正奇控股董事長兼總裁李德和表示，自成立以來，正奇控股已服務(wù)超6000家企業(yè)，債權(quán)業(yè)務(wù)與股權(quán)投資業(yè)務(wù)形成有機(jī)聯(lián)動(dòng)，“除了股權(quán)投資外，當(dāng)企業(yè)有長期設(shè)備購置需求時(shí)，正奇控股能夠提供融資租賃服務(wù)；當(dāng)企業(yè)在銷售中形成上下游應(yīng)收賬款時(shí)，正奇控股通過商業(yè)保理能夠解決企業(yè)的流動(dòng)資金需求。當(dāng)然，金融服務(wù)只是手段，最重要的是我們用賦能的理念服務(wù)企業(yè)。”
“融智”賦能，納入生態(tài)除了提供必要的資金支持，如何幫助專精特新企業(yè)進(jìn)行“融智”，也是決定其能否快速成長的關(guān)鍵。
一直以來，君聯(lián)資本堅(jiān)持積極主動(dòng)的增值服務(wù)策略，投資后持續(xù)為企業(yè)賦能。在111家專精特新企業(yè)中，95%的企業(yè)得到過君聯(lián)資本在戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)對接、團(tuán)隊(duì)管理、企業(yè)文化、領(lǐng)導(dǎo)力等方面的一對一增值服務(wù)，68%的企業(yè)一把手或高管在君聯(lián)資本企業(yè)發(fā)展研究院進(jìn)行過系統(tǒng)的管理方法論研討學(xué)習(xí)。
而在聯(lián)想之星，一年一度的創(chuàng)業(yè)CEO特訓(xùn)班至今已舉辦了十四年，通過公益和實(shí)戰(zhàn)的深度孵化方式，累計(jì)培養(yǎng)了1169位企業(yè)創(chuàng)始人、CEO，其中包括230余家專精特新企業(yè)。培訓(xùn)課程除了交流傳授聯(lián)想經(jīng)營30多年的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)外，還特別突出“實(shí)戰(zhàn)、系統(tǒng)、迭代”的課程特色，堅(jiān)持圍繞創(chuàng)業(yè)環(huán)境的變化等因素來開發(fā)并迭代課程，以此來幫助創(chuàng)業(yè)者將理論課程迅速應(yīng)用于創(chuàng)業(yè)實(shí)戰(zhàn)。
融資、融智之外，將被投企業(yè)納入合作生態(tài)來實(shí)現(xiàn)“雙向賦能”，也是聯(lián)想控股的投資特色之一。
背靠聯(lián)想集團(tuán)，聯(lián)想創(chuàng)投擁有包括品牌、國際化、人才、供應(yīng)鏈、研發(fā)在內(nèi)的豐富資源。通過將這些資源融匯，聯(lián)想創(chuàng)投努力推動(dòng)聯(lián)想集團(tuán)和優(yōu)秀被投企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)雙贏。
一方面，聯(lián)想創(chuàng)投通過科技產(chǎn)業(yè)行、CVC創(chuàng)投周、白皮書等方式，推動(dòng)被投企業(yè)和聯(lián)想集團(tuán)各業(yè)務(wù)部門建立日常緊密交流和合作；另一方面，其還將被投企業(yè)納入聯(lián)想集團(tuán)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)共生發(fā)展，并對外一起“協(xié)同合作”。
立足新發(fā)展階段，聯(lián)想控股正在深化推進(jìn)“產(chǎn)業(yè)運(yùn)營，科技創(chuàng)新”的戰(zhàn)略思想，進(jìn)一步加強(qiáng)科技創(chuàng)新領(lǐng)域的投入和布局，并將一如既往全面助力中國企業(yè)自主創(chuàng)新、科技進(jìn)步，致力于幫扶專精特新企業(yè)成為提高產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定性和競爭力的堅(jiān)實(shí)保障，最終助力我國經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。
（編輯 張偉）
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