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證券時報記者 張一帆

2月12日晚間，萬科A（000002）定增方案出爐。公司計劃募集資金總額不超過150億元，用于旗下11個房地產開發項目和補充流動資金。此次萬科定增計劃如能順利實施，將成為地產行業去年股權再融資重啟以來最大規模的定增。

根據預案，萬科擬向不超過35名特定對象開展定向增發，募集資金總額不超過150億元，發行數量將不超過11億股，占目前萬科總股本的9.46%。目前，萬科本次定增尚無確定的發行對象，發行的最終價格也將根據發行對象申購報價的情況協商確定。

萬科的第一大股東深圳地鐵未出現在提前確定的增發對象之列。投行人士分析，這或是受再融資規則所限。根據2020年起實施的《上市公司非公開發行股票實施細則》，不是控股股東的第一大股東不屬于董事會可提前確定的發行對象。因此，深鐵作為萬科第一大股東但非控股股東，即使有心參與此次定增，也無法在當前階段就被提前確定為發行對象。

從募投項目來看，本次募集的150億元資金中，105億元將投入到公司旗下11個房地產開發項目，屬于資本性支出；45億元計劃用于補充流動資金，占募集資金總額的比例未超過30%，符合相關規定的要求。

將獲得資金補充的11個萬科房地產項目，分布于廣州、鄭州、西安、成渝等重點區域，目前均處于在建狀態。除長春、鞍山兩項目已部分交付外，其他的9個項目計劃在2023年至2025年陸續交付。

在補充流動性方面，據萬科披露，截至2022年9月30日，公司合并口徑資產負債率為77.85%。通過本次非公開發行股票，可以增加公司的所有者權益，進一步優化資本結構，提高公司盈利水平和抗風險能力，提升公司的核心競爭力和可持續發展能力。

萬科方面表示，本次非公開發行的目的，一方面是響應國家政策號召，扎實推進項目的高質量建設，助力公司向新發展模式平穩過渡。另一方面，公司擬通過本次非公開發行，優化自身資本結構，進一步增強資金實力和抗風險能力，為后續長期穩定發展奠定基礎。

去年11月底，證監會宣布在股權融資方面調整優化5項措施支持房地產市場平穩健康發展，被業內解讀為射出支持房企融資“第三支箭”。萬科作為最早響應的企業之一，在去年12月，股東大會即已審議通過了議案，授權董事會全權處理增發股份事項，股東大會授權董事會增發新股數量為不超過公司已發行的A股數量的20%。

“第三支箭”發出后，已有華發股份、福星股份等多家上市房企披露定增方案。此次萬科150億元定增如能順利發行，將成為地產行業股權再融資重啟以來最大規模的定增案。

關鍵詞： 股權融資