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本報記者 桂小筍

隨著滬深兩市越來越多的上市公司回購計劃的實施完畢，部分與之配套的員工持股或股權激勵計劃有序推進。

“實施回購型員工持股或股權激勵的案例數量明顯提升，2021年合計有219個案例，而今年到11月底的案例數為255個，增長態勢明顯。”12月13日，榮正集團資深合伙人王茜在接受《證券日報》記者采訪時介紹道。

查閱公開信息可知，僅12月份以來（12月1日至12月13日，下同），兩市發布的關于回購的公告超過500條。

對于回購股份的用途，不少公司明確表示是為了后續的員工激勵。例如，牧原股份在12月13日的公告中稱，基于對公司未來持續穩定發展的信心和對公司價值的認可，并結合公司經營情況、主營業務發展前景、公司財務狀況以及未來的盈利能力等基礎上，公司擬使用自有資金回購公司股份，并將用于員工持股計劃或股權激勵計劃，以此進一步完善公司治理結構，構建長期激勵與約束機制，確保公司長期經營目標的實現，提升公司整體價值，本次回購總金額不低于人民幣10億元且不超過人民幣20億元（均含本數）。

牧原股份回購股份并計劃用于員工持股計劃或股權激勵計劃的現象并不是個案。艾媒咨詢CEO張毅對《證券日報》記者介紹，上市公司留住骨干員工的方式有很多，員工持股和股權激勵是被普遍認同的方法，通過回購股份并實施員工持股或股權激勵計劃，可以一舉兩得，即對外界傳達公司對長期核心價值的看好，也有利于激勵和綁定骨干員工。“從數據來看，今年年內實施的回購型員工持股或股權激勵的案例數量明顯提升，跟當前復雜的經營環境有一定關系，資本市場和行業聯動比較大，而通過持股的方式深度綁定核心員工，對于一些依靠核心人才發展的企業，在中長期的價值保持上有很好的穩定作用。”

回購股份完成后，大部分公司積極推動了后續員工持股計劃或股權激勵計劃的進行。“截至2022年11月20日，實施回購型員工持股計劃（193例）的比例遠高于實施回購型股權激勵（62例）。”王茜對《證券日報》記者介紹。

對于員工持股計劃更受歡迎的原因，王茜分析，主要是因為員工持股計劃機制的靈活性更能滿足企業的激勵需求。“一方面，回購型激勵或持股確實滿足了一部分企業個性化的激勵需求；另一方面，企業在制訂方案的時候也要從公司整體激勵體系出發，遵循激勵與約束相對等的原則，避免利益輸送及損害股東利益的情形發生。”

（編輯 才山丹）

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