本報記者 李昱丞

8月19日，國聯水產公告，公司定增方案獲證監會同意注冊。此次國聯水產擬定增募集不超過10億元資金，其中7億元擬投入到水產預制菜的中央廚房與水產品深加工擴建等項目。

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對此，國聯水產董事、副總經理吳麗青在接受《證券日報》記者采訪時表示，定增項目的落地將進一步擴充公司水產品深加工的產能，同時加強公司在預制菜品領域的布局，豐富公司的產業鏈條，滿足日益增長的市場需求。

募集資金加碼預制菜

增強盈利能力

國聯水產主營水產食品加工、研發和銷售。近幾年來，乘著預制菜發展的東風，國聯水產在多年水產加工行業的經營基礎上，順勢切入預制菜行業。根據公司年報，2021年，公司水產食品行業收入達到40.58億元，其中預制菜營收8.41億元，同比增長15.4%，收入占比超過五分之一。

進入2022年，國聯水產繼續發力預制菜，擬通過定增募集資金擴充產能。根據公司發布的募集說明書，其擬向不超過35名對象發行不超過約2.74億股股票，募集資金不超過10億元，其中2億元擬用于廣東國美水產食品有限公司中央廚房項目（下稱“國美水產項目”），5億元擬用于國聯（益陽）食品有限公司水產品深加工擴建項目（下稱“益陽項目”），剩余3億元擬用于補充流動資金。

在募集資金投資項目實施完成并投產后，國聯水產將新增2.4萬噸魚蝦類預制菜、1.53萬噸小龍蝦、2.97萬噸魚類深加工產品等產品產能，合計約7萬噸。國聯水產表示，公司將通過募投項目的建設擴大預制菜品的產能規模，提高水產預制菜品的收入占比，進一步提高市場占有率。

據2021年報，去年國聯水產的水產類食品（不含子公司SSC公司）生產量為6.39萬噸，銷售量6.41萬噸，據此計算近7萬噸新增產能將使國聯水產產能翻番，提高公司的盈利水平。

根據募集說明書，總投資2.53億元的國美水產項目投產后預計實現年均收入7.66億元、年均凈利潤6247.75萬元，投資利潤率29.06%；總投資6.02億元的益陽項目投產后預計實現年均收入18.01億元、年均凈利潤1.15億元，投資利潤率25.39%。

“定增落地之后，公司未來盈利能力將有所加強。”吳麗青表示，同時公司總資產與凈資產規模將同時增加，資產負債率水平將有所下降，進一步優化資產結構，降低財務成本和財務風險。

預制菜市場廣闊

頭部企業把握先發優勢

在國聯水產加碼預制菜背后，相關市場發展正如火如荼。在生活節奏加快、消費升級潮流的推動下，預制菜逐漸被消費者接受。中國消費者報數據顯示，中國預制菜行業市場規模從2017年的約1000億元快速增長至2020年的約2600億元，平均年復合增速高達37.51%。

中泰證券研報預計，2030年預制菜終端規模達7000億元-8000億元，出廠口徑達6000億元，2021年-2030年年均復合增速有望達到14%。華泰證券研報則預計，2030年B端預制菜采購規模為4817億元，疊加C端預制菜零售規模1200億元，預計2030年廣義預制菜終端零售空間有望達6017億元。

而在廣闊的市場中，目前已經涌現了一大批“玩家”。工商數據顯示，2012年-2019年期間，預制菜相關企業注冊數量保持平均約25%的速度增長，而2020年新增企業數量依然近1.3萬家。當前，預制菜市場參與企業既包括安井食品、千味央廚這樣的速凍食品供應商，也有海底撈、周黑鴨這樣的餐飲品牌，還有盒馬生鮮、全家便利店等商超便利店。根據艾媒咨詢發布的“2022年上半年中國預制菜品牌百強榜”，安井食品、正大食品和國聯水產位居前三。

在預制菜市場較為分散的背景下，以國聯水產為代表頭部企業正抓住先發優勢加快突圍。以國聯水產為例，公司在上游原材料控制優勢及成本效率優勢的基礎上，加強產品力的提升，執行國際化的生產標準和質量標準，產品涵蓋快煮、裹粉、米面、調理、火鍋、小龍蝦、風味魚等系列，自6月份以來加快推新節奏，并且執行大單品加特色小品的產品矩陣策略。

在渠道端，國聯水產堅持全渠道銷售的策略。“公司已經形成國際和國內全渠道銷售預制菜的市場格局，這在整個預制菜行業中極為罕見。”吳麗青透露，目前國聯水產擁有商超渠道、電商渠道、餐飲重客渠道、分銷渠道、國際渠道等預制菜營銷全渠道。

國聯水產近期在接受機構調研時稱，截至5月底，電商、商超渠道預制菜銷售增長明顯，C端獲得了更多消費者認可，各大商超也愿意加大預制菜品的銷售。

吳麗青進一步稱，未來國聯水產預制菜將朝著細分化方向做專做細，形成技術、成本以及品牌壁壘，推進供應鏈的協同性，從而產生規模生產的優勢。

（編輯 李波 才山丹）

關鍵詞： 國聯水產