2021年上半年，東興證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.79億元，同比上漲2.14%;而歸母凈利潤則同比下滑7.06%。
2021年上半年，東興證券股份有限公司(下稱東興證券，601198.SH)營業(yè)收入同比增長2.14%，歸母凈利潤同比下滑7.06%，成為A股上為數(shù)不多營收增長但歸母凈利潤縮水的上市券商之一。
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，東興證券2021年上半年自營業(yè)務(wù)與資管業(yè)務(wù)收入大幅下降，與之對應(yīng)的毛利率同樣出現(xiàn)較大幅度下滑。
此外，8月3日，該公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、副總經(jīng)理均提出辭職，由張芳擔(dān)任新的副總經(jīng)理和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。
關(guān)于歸母凈利潤下滑、高管離職等投資者關(guān)注的問題，《投資時(shí)報(bào)》發(fā)送溝通函至東興證券，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。
資產(chǎn)收益率下滑
半年報(bào)顯示，2021年上半年東興證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.79億元，較上年同期增加0.54億元，同比增長2.14%，增速下滑至2018年以來同期最低。
東興證券主營業(yè)務(wù)包括財(cái)富管理業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及其他業(yè)務(wù)。2021年上半年，該公司自營業(yè)務(wù)與資管業(yè)務(wù)較上年同期出現(xiàn)了較大幅度的下滑，其中自營業(yè)務(wù)收入2.51億元，同比下滑64.45%，占營業(yè)收入的比例由27.92%下滑至9.72%;資管業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入1億元，同比下滑56.49%，占營業(yè)收入的比重由9.14%下滑至3.90%。
東興證券的財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入與上年同期相比有所上升，上半年實(shí)現(xiàn)收入10.14億元，同比增加 22.99%，在營業(yè)收入中占比 39.31%。財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入主要來自經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和信用業(yè)務(wù)。2021上半年，滬深兩市交投活躍，據(jù)證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，整個(gè)證券行業(yè)代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)同比增長10.95%。但東興證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)卻增長乏力，具體來看，2021年上半年東興證券股票基金代理買賣累計(jì)成交金額為14585.03億元，同比增長 1.03%，市場份額為 0.63%;累計(jì)實(shí)現(xiàn)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入(含席位租賃)3.85 億元，同比下降了7.53%。另一方面，上半年該公司信用業(yè)務(wù)收入為 5.93 億元，同比增長4.28%。
此外，東興證券投資銀行業(yè)務(wù)收入與上年同期相比有所減少，實(shí)現(xiàn)收入2.83億元，同比下降 1.03%，在營業(yè)收入中占比 10.98 %;其他業(yè)務(wù)收入與上年同期相比有所上升，實(shí)現(xiàn)收入9.31億元，同比增加 94.42%，在營業(yè)收入中占比 36.09%。
從盈利情況來看，今年上半年，占營業(yè)收入比重最高的財(cái)富管理業(yè)務(wù)毛利率為48.99%，同比增加15.10個(gè)百分點(diǎn)。但第二大收入來源其他業(yè)務(wù)的毛利率卻僅有13.46%，盡管已經(jīng)較上年同期增加18.08個(gè)百分點(diǎn)，但依舊拖了整體毛利率的后腿。投資銀行業(yè)務(wù)毛利率也有所提高，較上年同期增加8.91個(gè)百分點(diǎn)至35.29%。而自營業(yè)務(wù)與資管業(yè)務(wù)的毛利率均大幅下滑。其中自營業(yè)務(wù)毛利率為57.13%，減少了28.15個(gè)百分點(diǎn);資管業(yè)務(wù)毛利率下滑了44.01個(gè)百分點(diǎn)，僅有2.61%。
最終，盡管營收正增長，但東興證券的利潤卻出現(xiàn)下滑。該公司上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.31億元，同比下滑7.06%。加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為3.40%，與去年同期相比減少了0.42個(gè)百分點(diǎn)。
此外，該公司凈資本也出現(xiàn)了下降。截至 2021年6月30日，東興證券凈資本為163.43億元，較年初下滑8.51%。
信用業(yè)務(wù)涉多項(xiàng)訴訟
《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，東興證券信用業(yè)務(wù)涉及多項(xiàng)訴訟、仲裁事項(xiàng)。
據(jù)東興證券2021年半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)已在臨時(shí)公告披露且無后續(xù)進(jìn)展的訴訟、仲裁事項(xiàng)共15項(xiàng)，其中11項(xiàng)涉及到了信用業(yè)務(wù)。
其中包含股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)糾紛7項(xiàng)，涉及弘高創(chuàng)意(002504.SZ)、摩恩電氣(002451.SZ)、新光圓成(002147.SZ)、康得新、猛獅科技(002684.SZ)等股票。
此外，報(bào)告期內(nèi)臨時(shí)公告未披露或有后續(xù)進(jìn)展的訴訟、仲裁中，還涉及股票質(zhì)押式業(yè)務(wù)涉訴金額超過8億元。
據(jù)東興證券半年報(bào)披露，截至 2021 年 6 月末，東興證券融資融券本金余額為 180.18 億元，同比增長 27.41%;2021 年上半年實(shí)現(xiàn)融資融券利息收入 5.76 億元，同比增長 25.78%，行業(yè)排名第 24 名;截至 2021年6月末，該公司兩融業(yè)務(wù)的擔(dān)保比例高達(dá) 266.86%。截至 2021 年 6 月末，自有資金股票質(zhì)押業(yè)務(wù)余額為 20.39 億元，2021年上半年實(shí)現(xiàn)股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)利息收入 0.17 億元，截至 2021 年 6 月末，股票質(zhì)押式業(yè)務(wù)(表內(nèi)自營)的擔(dān)保比例為 97.28%。
此外，值得注意的是，2021年8月3日，東興證券董事、總經(jīng)理和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人張濤辭去財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人職務(wù)，辭職后張濤繼續(xù)擔(dān)任公司董事、總經(jīng)理;譚世豪辭去董事、副總經(jīng)理和董事會風(fēng)險(xiǎn)控制委員會委員職務(wù)。同時(shí)，東興證券聘任張芳為公司副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。
