中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(下稱“中基協(xié)”)日前公布數(shù)據(jù)顯示，截至4月底，我國公募基金管理凈值合計17.78萬億元，連續(xù)7個月刷新了歷史紀(jì)錄。此外，證監(jiān)會表示，將進(jìn)一步推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司，公募基金管理人規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。市場方面，今年以來權(quán)益類基金發(fā)行持續(xù)回暖，科創(chuàng)板成為公募布局重點之一，而A股持股的機(jī)構(gòu)化也在逐漸增強(qiáng)。專家表示，這一趨勢有助于提升資本市場定價有效性，促進(jìn)金融風(fēng)險的防范和化解。
5月19日，中基協(xié)公布4月公募基金市場數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，與全球相對震蕩的資本市場相比，國內(nèi)市場運(yùn)行漸趨平穩(wěn)，各類基金凈值規(guī)模全面增長。4月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司129家，管理凈值合計17.78萬億元。自2019年10月起，公募基金規(guī)模連續(xù)7個月刷新歷史紀(jì)錄。
與此同時，公募基金管理人規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。在“5·15全國投資者保護(hù)宣傳日”上，證監(jiān)會主席易會滿表示，將進(jìn)一步發(fā)展壯大公募基金管理人隊伍，繼續(xù)推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司。這也意味著4年無“銀行系”公募設(shè)立的局面將被打破。中信證券研究部銀行團(tuán)隊表示，鼓勵銀行成立基金管理公司以及提高銀行理財權(quán)益投資活躍度，意在發(fā)揮銀行客戶、渠道優(yōu)勢，吸引更多資金參與資本市場。
首創(chuàng)證券研究所所長王劍輝則指出，銀行擁有大量客戶資源和資產(chǎn)規(guī)模，在銷售渠道和營銷方面有優(yōu)勢，但目前銀行理財產(chǎn)品多數(shù)還是依賴第三方管理，包括券商、基金公司等。因而，銀行在資產(chǎn)管理的技術(shù)層面上可能與公募基金、券商資管有一定差距。“銀行系”公募的設(shè)立，意味著銀行在管理能力上要有更多進(jìn)步。
目前“銀行系”公募數(shù)量有限。據(jù)中信證券統(tǒng)計，目前的公募管理人中，“券商系”為主流，數(shù)量多達(dá)69家，而“銀行系”僅15家，凈值(非貨幣)合計約1.9萬億元，占全市場份額約23%。中信證券研究部銀行團(tuán)隊判斷，銀行系資金入市將保持穩(wěn)健的節(jié)奏，短期預(yù)計理財資金增配權(quán)益資產(chǎn)仍將以委托投資的形式為主，中長期則有賴于大類資產(chǎn)投研能力的構(gòu)建。
基金發(fā)行方面，今年以來，權(quán)益類基金發(fā)行明顯回暖，多只權(quán)益類基金受到投資者關(guān)注。鵬華基金5月19日公告顯示，旗下基金鵬華成長價值反響“火熱”，合計募集規(guī)模逾60億元。易會滿表示，今年前4個月，權(quán)益類公募基金募集金額4300億元，是去年同期的3.8倍，對改善市場結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定市場起到了重要作用。
此外，科創(chuàng)板對于公募基金的吸引力正在持續(xù)提升。截至目前，已有易方達(dá)、博時、南方、匯添富等基金上報了6只主投科創(chuàng)板的封閉式運(yùn)作基金。國盛證券研報中指出，與科創(chuàng)板主題基金不同，此類基金直接以“科創(chuàng)板”命名，此后也將重點配置科創(chuàng)板。預(yù)計未來，將吸引更多機(jī)構(gòu)資金參與科創(chuàng)板投資。
而A股持股的機(jī)構(gòu)化也成為一個重要趨勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，2019年機(jī)構(gòu)投資者持股市值達(dá)到30.5萬億元，其中公募基金持股市值為2.4萬億元，較2018年增長64%。2017年末至2020年一季度，公募基金持股占A股流通市值比例從3.89%升至5.58%，達(dá)到2014年以來最高水平。
對此，多位業(yè)內(nèi)人士表示，機(jī)構(gòu)話語權(quán)的增強(qiáng)有助于提升資本市場定價有效性，建立健康優(yōu)良的資本生態(tài)，同時促進(jìn)整體金融風(fēng)險的防范和化解。
招商基金表示，資金只有在專業(yè)者手里，才能得到最高效的應(yīng)用。機(jī)構(gòu)投資者，尤其是公募基金持股比例上升，對建立健康、優(yōu)良的資本生態(tài)非常重要。博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春則指出，在中國加大開放的同時，散戶化的市場難以應(yīng)對外部沖擊，而機(jī)構(gòu)化可以一定程度上降低市場波動，對于國家整體金融風(fēng)險的防范和化解也有重要價值。
未來，公募機(jī)構(gòu)還將迎接來自外資公募的挑戰(zhàn)。5月19日，外資資管巨頭富達(dá)向證監(jiān)會遞交了公募基金設(shè)立申請，進(jìn)度跟蹤顯示為接收材料。這也是繼貝萊德、路博邁后，第三家申請公募牌照的外資機(jī)構(gòu)。
