受特殊天氣、部分商品供需矛盾及成本上漲等因素影響，10月CPI明顯回升；而受國際輸入性因素疊加國內主要能源和原材料供應偏緊，PPI同比再創歷史新高。

國家統計局10日發布2021年10月份居民消費價格指數(CPI)和工業生產者價格指數(PPI)月度報告。數據顯示，CPI上漲1.5%，漲幅比上月擴大0.8個百分點；PPI同比上漲13.5%，漲幅比上月擴大2.8個百分點。

鮮菜價格大幅上漲

10月CPI同比上漲1.5%，環比上漲0.7%。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.3%，漲幅比上月擴大0.1個百分點。

財信證券首席經濟學家伍超明對第一財經表示，一是食品價格上漲，其中蔬菜價格出現較大幅度提高，同時豬肉價格環比降幅大幅收窄，也有助于食品價格企穩提高；二是受原油等大宗商品價格上漲影響，上游價格部分傳導至下游，非食品和服務類價格提升較多。預計年內CPI呈整體提高趨勢，但漲幅溫和。

豬肉價格繼續下降，隨著消費需求季節性增加，加之第二輪中央儲備豬肉收儲工作有序開展，豬肉價格自10月中旬起略有回升，環比全月平均仍下降2.0%，降幅比上月收窄3.1個百分點；同比下降44.0%，降幅收窄2.9個百分點。

10月CPI同比漲幅擴大的一大因素是蔬菜類價格大幅上漲。受降雨天氣、夏秋換茬、局部地區疫情散發及生產運輸成本增加等因素疊加影響，鮮菜價格由上月同比下降2.5%轉為上漲15.9%。

農業農村部市場與信息化司司長唐珂此前介紹，農業農村部監測的28種蔬菜10月份批發均價是每公斤5.25元，環比漲16.7%，同比漲11.7%，這個漲幅比常年同期都要大一些，尤其是菠菜、生菜這些葉類菜上漲更為明顯。

今年以來，化肥、農藥等農資價格持續上漲，抬高了蔬菜的生產成本。農業農村部披露的數據顯示，僅化肥價格上漲一項，每畝黃瓜的生產成本就增加了490元、每畝菠菜增加了210元，折算到每斤成本，黃瓜每斤增加了2毛錢，菠菜每斤增加了4毛錢。

運輸流通成本也明顯增加。由于北方蔬菜受災導致茬口銜接不暢，部分品種跨區調運增多，運距拉長，再加上汽油、柴油價格上漲，帶動了運輸成本明顯增加。山東壽光蔬菜集團反映，上半年運到浙江金華的蔬菜運費每車4000元，下半年就漲到了6000元，每一車運輸成本增加了2000元，漲幅高達50%。

關于接下來CPI走勢，招商證券指出，2022年居民消費將呈現“緩慢但卻持續”的復蘇狀態。生豬供需將在2022年下半年趨于平衡，PPI對CPI的傳導仍局限在燃料等少數領域，消費持續低迷，CPI并不具備全面上行條件。

PPI或成為年內最高點

PPI方面，從同比看，PPI上漲13.5%，漲幅比上月擴大2.8個百分點。國際大宗商品輸入性通脹、能耗雙控、極端天氣等因素繼續給大宗商品供給造成約束，從而推動PPI繼續走高。不過機構普遍認為，PPI同比漲幅或已接近頂部。

據測算，在10月份13.5%的PPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為1.8個百分點，與上月相同；新漲價影響約為11.7個百分點，比上月增加2.8個百分點。

調查的40個工業行業大類中，價格上漲的有36個，與上月相同。主要行業中，煤炭開采和洗選業價格上漲103.7%，漲幅擴大28.8個百分點；石油和天然氣開采業、石油煤炭及其他燃料加工業、黑色金屬冶煉和壓延加工業、化學原料和化學制品制造業、有色金屬冶煉和壓延加工業、化學纖維制造業、非金屬礦物制品業價格漲幅在12.0%—59.7%之間，擴大3.2-16.1個百分點。上述8個行業合計影響PPI上漲約11.38個百分點，超過總漲幅的八成。

粵開證券研究院副院長、首席宏觀分析師羅志恒接受第一財經記者采訪時表示，受能耗雙控、降雨天氣、疫情反復等影響，動力煤、螺紋鋼、水泥等工業產品供應偏緊，10月制造業PMI出廠價格和主要原材料購進價格指數分別高達61.1%和72.1%，PPI同比再創新高。

伍超明表示，PPI繼續創出年內新高，可能成年內最高點，也大概率成為此輪PPI上漲周期的高點，明年PPI將在高基數效應下趨于回落。

紅塔證券分析認為，受保供穩價政策的推進，煤炭等商品現貨價格回落等因素影響，PPI大概率會在一兩個月內見頂。不過，保供穩價主要針對煤炭商品，同時海外供應鏈修復緩慢，石油天然氣等價格維持高位，預計后續PPI會是一個緩慢下跌的走勢。

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