操作期貨大虧情況下，道道全仍要推行利潤分配。預案顯示，該公司擬以向全體股東每10股派發(fā)現金股利1元，合計派發(fā)現金紅利2739.68萬元。

本可靠正常經營業(yè)務實現盈利，卻因使用期貨工具進行套期保值致大額虧損，道道全糧油股份有限公司(下稱道道全，002852.SZ)上市以來首次虧損，問題有點大。

道道全日前披露2020年報顯示，年內該公司實現營業(yè)收入52.87億元，同比增長28.43%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-7649.91萬元。

事實上，道道全正常經營業(yè)務是盈利的，但其投資損益卻虧損2.16億元，出現這種情況正是因該公司進行的期貨套期保值操作。

《投資時報》研究員注意到，年初時道道全曾主動在業(yè)績預告中披露了導致業(yè)績虧損的原因，市場對此反應很大，該公司股價連吃兩個跌停。或許是為了照顧投資者，道道全于虧損年報業(yè)績同步披露，擬以向全體股東每10股派發(fā)現金股利1元，合計派發(fā)現金紅利2739.68萬元。

巨虧情況下，道道全這種利潤分配方案是否符合公司章程規(guī)定的利潤分配政策，和公司已披露的股東回報規(guī)劃?對此，深交所向該公司下發(fā)問詢函。

衍生品投資造成大額虧損

作為國內菜籽油龍頭企業(yè)，道道全2017年3月在深交所掛牌，該公司主要從事食用植物油產品的研發(fā)、生產和銷售。

上市后的道道全雖然凈利潤有所波動，但基本每年都能實現過億元凈利潤。2017至2019年，公司分別實現凈利潤1.91億元、2.20億元和1.28億元。

時至2020年，該公司卻意外出現虧損。年報數據顯示，其2020年營業(yè)收入實現52.87億元，同比增長28.43%，但凈利潤卻虧損7649.91萬元。

而其主要產品收入和利潤率顯示，雖然道道全散裝油毛利率為負的情況有些異常，但也不至于導致如此虧損額度。

報告期內，道道全包裝油、粕類、散裝油營業(yè)收入分別為41.41億元、6.85億元、4.29億元，占公司營業(yè)收入的比例分別為78.32%、12.95%、8.12%，包裝油、粕類、散裝油毛利率分別為8.69%、2.84%、-4.25%。

分季度來看，該公司虧損主要發(fā)生在2020年第三、四季度。去年第一至第四季度，該公司營業(yè)收入分別為9.70億元、13.21億元、15.22億元和14.74億元，凈利潤分別為4179.54萬元、6009.30萬元、-1169.13萬元和-1.67億元。

事實上，問題來自于2020年非經常性損益指標。

據年報數據顯示，道道全2020年非經常損益合計為-1.56億元，其中投資損益報告期內虧損2.16億元。而投資收益的主要問題出現在在衍生品投資方面。

道道全年報“衍生品投資情況”披露,為有效減小原材料和產成品的價格波動對公司經營業(yè)績帶來的不利影響，其利用商品期貨這一套期保值工具規(guī)避市場價格波動風險，以保證經營的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。然而，這種操作卻與“穩(wěn)定”事與愿違，報告期內公司投資期貨合約虧損約2億元。

內控制度出現問題?

一般來說，企業(yè)操作套期保值本是為了避免大宗商品波動對成本造成的擾動。道道全出現如此大額虧損，與其單邊操作密切相關。

2020年12月，該公司披露了修訂后的《期貨套期保值內部控制制度》。修改后的條款規(guī)定，董事會審議套保保證金額度標準由原“單邊持倉保證金金額超過5000萬且低于公司最近一年經審計凈資產10%”修改為“不超過公司最近一期經審計凈資產的50%”。以其2019年近20億的凈資產規(guī)模對比來看，這個提升額度非常大。

同樣，股東大會審議標準由原“單邊持倉保證金金額在公司最近一年經審計凈資產10%以上”修改為“占公司最近一期經審計凈資產的50%以上(含50%)”。

為何在2020年12月份修改內控制度?結合油脂油料的上行和道道全季度虧損情況，可以看到，該公司已經注意到了相關情況。

根據道道全內部控制自我評價報告顯示，2020年7月至10月，該公司因業(yè)務規(guī)模的擴大，及油脂、油料價格持續(xù)上行的原因，出現了期貨保證金金額需董事會審議的“單邊持倉超過5000萬元且低于公司最近一年經審計凈資產10%的情況”，但其未按制度要求提請董事會審議，存在內控制度未能有效執(zhí)行的情況。

對于這種情況，深交所在年報問詢函中，要求公司詳細說明上述內部控制缺陷是否導致公司存在應披露未披露的重大事項，公司衍生品交易等相關審議程序和臨時信息披露是否合規(guī)，上述缺陷是否會對公司財務報告產生影響。

值得注意的是，在油脂油料價格上行導致公司套期保值虧損的情況下，該公司存貨的資產減值損失也同比大增。

年報顯示，道道全2020年年末存貨結存金額為8.87億元，占資產總額的比重為25.65%，主要為散裝油、包裝油、大豆等;報告期內資產減值損失發(fā)生額為1247.13萬元，同比增加778.51%，主要為計提存貨跌價損失及合同履約成本減值損失。

對此，該公司也需要結合存貨明細及合同履約成本核算的具體內容，說明存貨跌價損失及合同履約成本減值損失計提金額同比大幅上升的原因及合理性。

而在操作期貨大虧的情況下，道道全仍要推行利潤分配。根據預案顯示該公司擬以向全體股東每10股派發(fā)現金股利1元，合計派發(fā)現金紅利2739.68萬元。

對于這種操作，深交所要求上市公司說明在報告期虧損的情況下進行現金分紅的主要考慮，并結合所處行業(yè)特點、發(fā)展階段及自身經營模式、盈利水平、資金需求等因素，說明上述分紅方案利潤分配方案是否符合公司章程規(guī)定的利潤分配政策，和公司已披露的股東回報規(guī)劃等。(余飛)