最近，位于甘肅省天水市，以生產金針菇為主業(yè)的眾興菌業(yè)(002772，SZ)突然業(yè)績“變臉”。
6月20日，眾興菌業(yè)下修半年度業(yè)績預告，預計公司上半年凈利潤同比下降40%~60%，預計凈利潤2553.74萬~3830.6萬元，而在2018年一季報中其預測實現(xiàn)凈利潤超7000萬元，兩者差距至少為3000萬元。對此，眾興菌業(yè)解釋稱，是因公司第二季度金針菇銷售均價出現(xiàn)不可預見的低迷。
6月21日~22日，《每日經濟新聞》記者實地探訪并采訪眾興菌業(yè)旗下經銷商、菌類行業(yè)商家、金針菇產業(yè)研究員以及上市公司方面，以尋找其第二季度金針菇價格低迷的原因。
“兩任”前十大客戶是同一人
此前一季報中，眾興菌業(yè)曾預測，其上半年業(yè)績同比上升10%~40%，公司上半年實現(xiàn)凈利潤7022.77萬~8938.08萬元。新預測半年業(yè)績同比下降，《每日經濟新聞》近日以《眾興菌業(yè)半年業(yè)績預告“變臉”稱金針菇栽培者眾，但食菇文化待培養(yǎng)》為題作了報道。
“業(yè)績預測允許出現(xiàn)變化，但是變化應在合理范圍之內?！鄙虾Ｃ鱾惵蓭熓聞账蓭熗踔潜蟊硎?。
招股說明書顯示，眾興菌業(yè)的銷售模式以經銷商銷售為主，直銷方式為輔。而經銷商銷售模式實為買斷式銷售，由獨立的經銷商從眾興菌業(yè)市場營銷部拿貨，再轉手銷售產品獲得利潤。
眾興菌業(yè)在鄰省四川的銷售情況如何？主要經銷客戶目前銷售情況如何？記者就此進行了調查。
在2015年首發(fā)上市招股說明書中，眾興菌業(yè)對應披露了一些省份的經銷商。其中，四川省的經銷商包括雙流縣徐氏菌類經營部、雙流縣鴻剛菌類經營部、成都昊天食用菌有限公司，分別位于雙流縣西航港街道成都農產品中心批發(fā)市場、雙流縣西航港街道星月社區(qū)3組和6組、成都市錦江區(qū)紅星路二段20號附2號1層。
近日，《每日經濟新聞》記者在對應地址未能找到鴻剛菌類和成都昊天兩家經銷商。
眾興菌業(yè)2017年9月12日公告披露，2014年度，雙流縣徐氏菌類經營部為公司第六大客戶，當年實現(xiàn)營業(yè)收入1385.91萬元。
雙流縣徐氏菌類經營部改名為雙流區(qū)徐氏菌類經營部，法定代表人為徐勇，注冊地址為成都農產品中心批發(fā)市場蔬菜交易區(qū)30、49、50號。6月21日，記者去往成都農產品中心，發(fā)現(xiàn)批發(fā)市場的相關攤位確實正銷售眾興菌業(yè)品牌的金針菇。
眾興菌業(yè)2017年12月11日公告稱，2016年、2017年1~9月，成都市雪松農副產品有限公司成為眾興菌業(yè)的前五大客戶。2016年、2017年1~9月，眾興菌業(yè)分別向成都市雪松農副產品有限公司銷售2974.96萬元、2084.43萬元。
天眼查資料顯示，成都市雪松農副產品有限公司的法定代表人也叫徐勇，公司注冊時間是2015年4月17日，地址位于成都市武侯區(qū)長益路11號1棟9層22號。6月21日下午，記者來到該處地址發(fā)現(xiàn)，該處為長益商業(yè)寓所。而9層22號，卻為另一家公司所在地。
隨后，記者以買金針菇為由致電成都市雪松公司在工商資料里留下的電話，對方回應稱：“我們在批發(fā)市場的30號攤位，就在西航港那里。50號攤位也是我的，每天都有人在?！?
對于成都經銷商客戶的情況，眾興菌業(yè)6月23日向《每日經濟新聞》記者回復稱：“從2014年~2016年1月，徐勇通過雙流縣徐氏菌類經營部向我公司采購金針菇，自從2016年1月3日至今，徐勇通過成都市雪松農副產品有限公司向我公司采購金針菇。也就是說，徐勇旗下的這兩個法人主體自2014年至今，在不同的時間段都是公司的經銷商?！?
“雙流縣鴻剛菌類經營部、成都昊天食用菌公司分別在2015年5月份以后、2015年9月份以后已不再是公司的經銷商?！北娕d菌業(yè)解釋道。
金針菇價格自年初一直跌價
據(jù)眾興菌業(yè)所述，2018年第二季度金針菇銷售均價出現(xiàn)不可預見的低迷。
那么國內金針菇近期行情究竟如何？
眾興菌業(yè)的主銷售區(qū)域包括西北地區(qū)。記者通過東方財富Chioce系統(tǒng)統(tǒng)計了中國農業(yè)信息網、咸陽新陽光批發(fā)市場、蘭州大青山批發(fā)市場的金針菇批發(fā)價格。從全國農產品批發(fā)價格來看，自今年2月份以來，金針菇價格就直線下跌，沒有止跌跡象。截至今年6月，這一價格已達5元/公斤左右，這已逼近2011年以來新低，與2016年同期水平相當。
咸陽新陽光批發(fā)市場的金針菇在二季度價格也可謂“過山車”，最低在3元/公斤左右，最高在4.5元/公斤左右。不過這一數(shù)據(jù)基本上與過往幾年二季度的價格低點相當。
在成都農產品中心批發(fā)市場的蔬菜交易區(qū)，記者看到，每一個菌類批發(fā)商相互毗鄰，現(xiàn)場大致售賣金針菇的批發(fā)商有十多家。相對而言，現(xiàn)場賣雪榕生物(300511，SZ)的金針菇商家多于銷售眾興菌業(yè)的。
“2元一斤，你買不買嘛？”某售賣雪榕生物的經銷商向《每日經濟新聞》記者推銷金針菇，他還稱，每年二季度的行情都不好，“賣的人多了”。
“90元一箱，一共40斤，攤下來2.25元/斤。今天開始漲價了。”一位賣眾興菌業(yè)的經銷商表示，金針菇的市場價格是一天一個樣，波動性很大，“但還是下半年比上半年高”。
“今年行情，只有過年高，之后一直在跌價。過年200多元一箱，算起來要投6塊錢一斤，現(xiàn)在只有2塊多?！庇袖N售眾興菌業(yè)金針菇的商家對記者表示。
針對金針菇行業(yè)當前市場情況，長期從事食用菌類市場研究的成都市農林科學院研究員曾先富指出：“二季度價格是在3元左右/斤，高點的到4元/斤?！?
曾先富說，在成都，今年3月20日左右是金針菇市場的價格分水嶺，在3月20日之后市場價格進入低迷期。他表示，金針菇市場基本上近五年都是這類季節(jié)性行情：“今年和往幾年市場的行情差不多，最多每斤相差1塊錢?！?
事實上，供過于求是眼下金針菇市場的結構性常態(tài)。“現(xiàn)在農戶種植金針菇的已大幅減少，主要是工廠化企業(yè)，它們一天的產能多則幾十噸，少則幾噸。”曾先富告訴《每日經濟新聞》記者，這還不包括外地金針菇的跨區(qū)域產能釋放，像江蘇、上海等地生產的金針菇也銷往成都?！鞍咨疳樄降牧刻罅耍珖际沁@種情況，金針菇市場最好的時代過去了?！?
記者注意到，盡管行業(yè)供過于求，但市場大型的金針菇生產商在這幾年依然在開足馬力釋放產能，這也影響產品價格走勢。
公司：業(yè)績波動符合價格走勢
金針菇市場每年二季度行情較低迷，價格均低于其余三個季度，季節(jié)性表現(xiàn)較強。
眾興菌業(yè)業(yè)績預告修正公告說明，2015~2017年二季度，公司金針菇產品銷售均價分別為4元/千克、3.55元/千克和4.41元/千克。今年4月初，公司預測二季度的價格區(qū)間上下限大致為3.34至3.82元/千克。實際上，這里預測的二季度金針菇價格與上述數(shù)據(jù)都處于最近幾年金針菇行情的波動范圍內。
既然金針菇市場是季節(jié)性的周期行情，但為何眾興菌業(yè)二季度金針菇銷售均價會出現(xiàn)“不可預見的低迷”，以致今年中報預測的業(yè)績會同比大幅下降如此之多？同類上市公司是否也有這一現(xiàn)象？
“現(xiàn)在我還不了解公司的銷售均價?！薄睹咳战洕侣劇酚浾呓罩码娧╅派镒C券部，一位工作人員表示。
眾興菌業(yè)解釋稱：“我們所說的價格為我公司產品的出廠價格，即公司產品賣給經銷商的價格，也是產品進入流通環(huán)節(jié)最初始的價格，并且是整個集團公司的出廠銷售均價，與您提到的終端銷售價或周轉銷售價格差異較大。因為從公司產品出廠，到最終消費者，每個流通環(huán)節(jié)都會在原有的基礎上加上運輸成本、倉儲成本、人工成本、利潤等其中的一項或多項，因此都比公司的出廠價格高很多?！?
“另外，還要考慮價格的持續(xù)因素，在價格波動區(qū)間，可能較高價格只維系幾天的銷售行情，而大部分時間處于價格波動區(qū)間的底部；同時公司的基地較多，產品銷售的區(qū)域較廣，而各地的銷售價格差異也不小?！北娕d菌業(yè)還表示。
眾興菌業(yè)稱，2018年第二季度，公司金針菇出廠價格較以往下降了很多，主要原因是供需失衡，在供大于求的情況下，作為鮮活農產品，在完全競爭的市場條件下，最主要的還是通過價格手段來調節(jié)供需矛盾，在本來就是傳統(tǒng)銷售淡季的情況下，金針菇的銷售價格雪上加霜，出現(xiàn)了不可預見的低迷。具體財務數(shù)據(jù)需等候2018年半年度報告披露。
從2015~2017年的半年報數(shù)據(jù)來看，眾興菌業(yè)業(yè)績呈現(xiàn)出明顯的波動。2015~2017年，眾興菌業(yè)中報凈利潤同比增速分別為11.63%、93.69%、負15.03%。與同行業(yè)的雪榕生物對比來看，2016~2017年雪榕生物中報凈利潤同比增速分別為201.12%、224.93%。不過，雪榕生物相應基數(shù)較低。
對此，眾興菌業(yè)表示：“公司近三年第二季度的扣非后凈利潤分別為虧損909.99萬元、虧損1527.75萬元以及盈利137.68萬元。如果單從每年第二季度看，公司近三年的扣非凈利潤和近三年金針菇的銷售均價走勢是吻合的。之所以出現(xiàn)波動，主要原因在于一季度業(yè)績的影響。2016年一季度，由于當年1~2月金針菇產品市場價格同比上升較多、山東基地二期項目滿產以及2015年10月新收購四川基地導致產量比上年同期增加。”
