近期，順周期行情全面爆發(fā)。2月22日，有色板塊帶領(lǐng)順周期板塊繼續(xù)高歌猛進(jìn)，前期抱團(tuán)的標(biāo)的包括白酒、家電、免稅等板塊則下跌明顯。金融投資報(bào)記者注意到，今年以來(lái)，化工、有色等成為市場(chǎng)上表現(xiàn)最好的板塊，機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)的消息一浪接一浪。
受市場(chǎng)風(fēng)格切換影響，今年以來(lái)重倉(cāng)順周期板塊的基金表現(xiàn)出色，截止2月19日，已經(jīng)有3只資源主題基金收益率超三成，多只重倉(cāng)化工、有色、建筑的基金收益率在25%以上。
化工股領(lǐng)漲順周期
2月22日，A股三大指數(shù)齊齊下跌，上證指數(shù)下跌1.45%，創(chuàng)業(yè)板指更是大跌4.47%，而順周期板塊則大幅上漲。申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，鋼鐵大漲6.02%，有色金屬大漲4.7%;此外，采掘、建筑裝飾、紡織服裝等板塊均上漲。
今年以來(lái)，化工板塊成為漲幅最大的板塊。截止2月22日，其細(xì)分的化學(xué)纖維、化學(xué)原料兩大二級(jí)行業(yè)漲幅分別達(dá)到43.78%和29.29%，分居二級(jí)行業(yè)漲幅榜第一和第三位。橡膠、稀有金屬等板塊漲幅也居前。
漲價(jià)，是順周期板塊漲勢(shì)喜人的直接邏輯之一。今年以來(lái)，部分大宗商品價(jià)格上漲，其中工業(yè)品和原油漲幅居前，近期，倫敦金屬交易所銅漲至9000美元/噸，創(chuàng)下十年來(lái)新高。
有券商認(rèn)為，隨著新冠疫苗推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，發(fā)達(dá)市場(chǎng)需求恢復(fù)，在供給緊平衡背景下，資源品價(jià)格上漲，有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈、化工產(chǎn)業(yè)鏈成為直接受益主線，彈性也較大。
而自去年下半年以來(lái)，已有基金注意到了順周期板塊的價(jià)值，提前進(jìn)行了布局。最典型的是廣發(fā)高端制造，該基金2020年上半年憑借配置新能源汽車、消費(fèi)電子、光伏等行業(yè)，收益率領(lǐng)跑。去年下半年，該基金轉(zhuǎn)而配置順周期，今年以來(lái)收益率已超兩成。
趁著順周期行情火爆，順周期領(lǐng)域的被動(dòng)投資工具也進(jìn)一步完善。近日，跟蹤細(xì)分化工指數(shù)的化工ETF也開(kāi)始認(rèn)購(gòu)，分別是國(guó)泰中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)ETF、華寶中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF、富國(guó)中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF、鵬華中證細(xì)分化工產(chǎn)業(yè)主題ETF。這些ETF跟蹤細(xì)分化工指數(shù)，前十大權(quán)重股包括萬(wàn)華化學(xué)(600309)、恒力石化(600346)、榮盛石化(002493)、龍蟒佰利(002601)等。
重倉(cāng)基金收益領(lǐng)先
受益于順周期板塊的強(qiáng)勢(shì)，今年以來(lái)基金業(yè)績(jī)排行榜上重倉(cāng)順周期的基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)領(lǐng)先。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截止2月19日，共有3只基金收益率超過(guò)30%，分別是大摩進(jìn)取優(yōu)選、易方達(dá)供給改革、廣發(fā)資源優(yōu)選A，3 只基金收益率分別為36.23%、31.43%、31.39%。
作為資源主題基金，大摩進(jìn)取優(yōu)選長(zhǎng)期重配資源類品種。基金2020年四季報(bào)顯示，去年四季度末，該基金前十大重倉(cāng)股中有7只來(lái)自化工板塊，正是今年表現(xiàn)最好的行業(yè)，個(gè)股包括桐昆股份(601233)、玲瓏輪胎(601966)、恒力石化等。
易方達(dá)供給改革聚焦供給側(cè)改革主題，化工行業(yè)是其長(zhǎng)期重點(diǎn)配置對(duì)象。去年四季度末，該基金前十大重倉(cāng)股中有8只來(lái)自化工行業(yè)，包括新洋豐(000902)、衛(wèi)星石化(002648)、寶豐能源(600989)、利民股份(002734)等;此外，該基金還配置了采掘行業(yè)，個(gè)股包括中海油服(601808)等。
廣發(fā)資源優(yōu)選A同樣是資源主題基金，其前十大重倉(cāng)股分布在化工、有色金屬、電氣設(shè)備、建筑材料等行業(yè)，個(gè)股包括榮盛石化、桐昆股份、紫金礦業(yè)(601899)、贛鋒鋰業(yè)(002460)等。
此外，廣發(fā)多因子、廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先、大成新銳產(chǎn)業(yè)、大成睿景A、東吳配置優(yōu)化、創(chuàng)金合信資源主題A、創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選A、國(guó)泰致遠(yuǎn)優(yōu)勢(shì)等11只基金，今年以來(lái)的收益率在26%-29%之間，其中不少基金是非資源主題基金，于去年三四季度開(kāi)始布局順周期。廣發(fā)多因子自去年三季度末起明顯重配建筑材料、化工等行業(yè)，四季度末增配有色采掘。大成睿景A去年一季度末主要配置建筑、有色，二季度末配置向化工、有色傾斜。(記者 劉慶華)
