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格隆匯8月3日丨群益證券研報指出，恩華藥業(002262)(002262.SZ)Q2業績在去年相對偏低的基期上實現了快速增長。此外，公司預計2023年Q1-Q3凈利增長區間為10%-30%。展望未來，認為公司后續將持續受益于院端診療及手術的恢復，麻醉類產品舒芬太尼、阿芬太尼等將繼續實現高速增長，另外，5月上市的新品富馬酸奧賽利定注射液（TRV130）將豐富公司麻醉領域的產品管線，預計在公司的學術推廣下可實現快速上量。

目前公司在研項目80多項，其中創新藥有25項在研，開展Ⅱ期臨床研究項目1個（NH600001乳狀注射液），開展 I期臨床研究項目6個（NH112、NH102、NH130、Protollin 鼻噴劑、NHL35700、YH1910-Z02），此外，預計2023年下半年將遞交新藥臨床申請3個。仿制藥研發及一致性評價方面，在研仿制藥項目43個，6個處于申報生產階段。認為公司在研產品梯隊豐富，將保障公司的長期增長。

該行預計公司 2023、2024 年分別實現凈利潤10.9億元、12.6億元，YOY分別增長21.0%、15.4%, EPS分別為1.08 元、1.25元，對應PE分別為22倍和19倍，目前估值相對合理，維持“買進”的投資建議。

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