每經特約評論員 熊錦秋

*ST運盛（SH600767，股價4.16元，市值14.19億元）因2021年和2022年連續兩個年度扣非凈利潤為負、營業收入低于1億元，且2022年度財報被出具保留意見審計報告，4月28日披露稱收到上交所下發的擬終止公司股票上市的事先告知書。此前，*ST運盛各種保殼手段或成為無用功。

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今年1月，*ST運盛發布2022年業績預盈公告，扣非后凈利潤為400萬元至600萬元，這讓一些投資者以為保殼有望。但之后公司收到上交所兩封業績問詢函，公司在4月25日發布業績預告更正公告，扣非凈利潤為-2700萬元到-1800萬元，營業收入為2400萬元到3600萬元，更正原因包括“醫療貿易業務從總額法確認收入調整為凈額法進行核算；部分貿易業務與主營業務無關，該部分收入予以調整扣除”等，數據與稍后披露的2022年財報基本相符。

另外，去年底*ST運盛收到四川證監局行政監管措施決定書，發現公司此前存在“軟件集成貿易業務收入確認不符合會計準則規定”等問題，決定對公司采取責令改正的行政監管措施。今年4月29日，*ST運盛發布《關于前期會計差錯更正及追溯調整的公告》，就上述問題，公司對2020年度、2021年度以及2022年上半年的合并資產負債表、合并利潤表都進行了相應調整。

一般業績預告未必非常精準，但對于上市公司業績預盈轉為預虧，這是一個質的變化，尤其對于披星戴帽（*ST）的上市公司，就可能是保殼與退市的天壤之別。運盛醫療2021年被*ST，2022年度的業績數據就顯得特別重要，會計核算方法選擇、與主營業務無關收入的扣除，都應按相關規定來進行，然而今年1月*ST運盛的業績預告在會計核算方法等方面還是出了紕漏，若非上交所連番問詢，是否可蒙混過關也未可知。

至于*ST運盛對2020年等年度會計報表進行前期會計差錯更正，這個也可能是在證監部門現場檢查查出問題之后責令改正的結果。

無論是業績預告失準，還是之前會計報表失準進而需要進行會計差錯更正，兩者都對投資者的價值判斷造成干擾，說明上市公司披露的信息可信度不高。筆者注意到，在股吧，已有多位投資者要求調查公司財務造假。

如果證監部門出手調查，可以對業績預告失準等行為是否屬于財務造假有個定論。財務造假是指行為人利用會計法規、準則的靈活性以及其中漏洞和未涉及的領域，有目的選擇會計程序和方法，甚至無中生有，編造虛假財務報表和數據，使之顯示出對其有利的會計信息的行為。有些上市公司披露的業績預告失準等信息，或大致符合該定義。

不過，即便證監部門不出手調查，投資者也可向法院提訴索賠。2022年最高法《關于審理證券市場虛假陳述侵權民事賠償案件的若干規定》第二條取消了此前的立案前置條件，規定原告提起證券虛假陳述侵權民事賠償訴訟，只需滿足必要的形式性要件即可，包括“信披義務人實施虛假陳述的相關證據”等。

哪些證據可作為財務造假、虛假陳述的證據？在筆者看來，上市公司披露的業績預告、會計差錯更正公告等，都可能作為虛假陳述證據。如果上市公司相關人員在相關報表或公告制作、審議、信息披露等方面能夠證明自己勤勉盡責，且不違背職業背景、專業知識工作崗位職責等要求，應可證明沒有造假動機，應算沒有過錯；否則就可能存在造假動機，構成虛假陳述。當然，只有虛假陳述的內容具有重大性，被告才需承擔民事責任。

上交所股票上市規則規定，上市公司凈利潤實現扭虧為盈的，應當在會計年度結束后1個月內進行預告，此類對投資者價值判斷具有重要意義的信息，已經上升到強制披露范疇。但如果上市公司業績預告失準，對投資者形成誤導并由此產生損失，上市公司及其相關主體卻可毫發無傷，那此類強制披露的信息就對投資者起到了反作用。為此，筆者認為，必須強化對業績預告失準等行為中違規成分的法律責任追究，全力提升上市公司披露信息的可信度，優化投資者的投資環境。

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