2023年4月14日杭氧股份(002430)（002430）發(fā)布公告稱大成基金、中歐基金、華寶基金、光證資管、天風(fēng)證券(601162)、鵬揚(yáng)基金、富國基金、海富通、華富基金、正象投資、嘉沃投資、中信證券(600030)、海南嘉禧、寶基投資、海通證券(600837)、西南證券(600369)、長江證券(000783)、國信證券(002736)、廣發(fā)證券(000776)、中泰證券、上海國際信托于2023年4月13日調(diào)研我司。
具體內(nèi)容如下：
(資料圖片僅供參考)
問：公司代表與投資者進(jìn)行了交流，就投資者予以回復(fù)并形成以下調(diào)研紀(jì)要：
答：2022年零售氣方面，氧氣、氮?dú)鈨r(jià)格較平穩(wěn)，氬氣價(jià)格下跌明顯；從近期情況看，氧氮?dú)宓攘闶蹥怏w的市場需求有所暖，價(jià)格也有所升。
問題二公司是否具備氫液化能力？
公司擁有氫液化相關(guān)技術(shù)儲備。
問題三公司稀有氣體精提取裝置是否為自制？
公司稀有氣體提取裝置從粗制到精制都是自制。
問題四公司零售氣銷售團(tuán)隊(duì)采用的是怎樣的考核機(jī)制？
零售業(yè)務(wù)是充分市場化的業(yè)務(wù)，希望通過團(tuán)隊(duì)建設(shè)、能力建設(shè)、渠道建設(shè)提升零售業(yè)務(wù)占比，拓展瓶裝氣、醫(yī)療氣等業(yè)務(wù)。公司通過末位淘汰等充分市場化的考核手段來引導(dǎo)，鼓勵(lì)業(yè)務(wù)人員拓展零售業(yè)務(wù)和提升終端比例。
問題五公司零售氣的銷售半徑是多少？
零售氣的經(jīng)濟(jì)銷售半徑約為 250公里。
問題六公司今年新簽氣體項(xiàng)目的目標(biāo)是怎樣的？
目前看市場信息很多，各團(tuán)隊(duì)都在密切跟進(jìn)，公司很有信心，但最終要以實(shí)際落地為準(zhǔn)。
問題七公司新建氣體項(xiàng)目配置的液體產(chǎn)量是怎么定的？
公司新建氣體項(xiàng)目所配置的液體產(chǎn)量是由項(xiàng)目所在地區(qū)周邊零售氣體市場所決定的。
問題八近些年，氣體項(xiàng)目的競爭是否逐年加劇？
近些年市場上出現(xiàn)了很多氣體企業(yè)，競爭非常激烈。但杭氧作為擁有“制造-工程-運(yùn)營”全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，目前在市場競爭中還是有明顯優(yōu)勢的。
問題九公司目前氣體項(xiàng)目中新興產(chǎn)業(yè)，如鋰電、光伏、電子等的占比是多少？
目前氣體項(xiàng)目中還是以傳統(tǒng)的冶金、化工等行業(yè)為主，新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目目前占比還較小。
問題十公司空分設(shè)備銷售能力如何？
公司在空分設(shè)備領(lǐng)域的市場拓展能力非常強(qiáng)，市場占有率一直居國內(nèi)同行業(yè)首位。
問題十一零售氣的下游行業(yè)有哪些？
液氧主要用于金屬冶煉、金屬切割、環(huán)保等，液氮主要用于電子、化工、食品冷鏈等，液氬主要用于光伏、不銹鋼、電子、醫(yī)療等領(lǐng)域。
問題十二公司設(shè)備銷售業(yè)務(wù)中銷售給自己氣體公司和獨(dú)立第三方的比例是多少？
主要要看我們自己氣體投資的增速，從 2022年新簽訂單來看，內(nèi)部銷售的比例不到 20%。
問題十三公司擁有的設(shè)備制造能力，是怎樣提升公司的氣體競爭力的？
設(shè)備業(yè)務(wù)是氣體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，優(yōu)秀的空分設(shè)計(jì)制造能力能夠從設(shè)計(jì)、制造、工程、能耗等多方面促進(jìn)氣體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，提升氣體產(chǎn)業(yè)競爭力，能夠爭取到更多的氣體項(xiàng)目。
問題十四未來空分設(shè)備的發(fā)展方向是向大型，還是小型為主？
空分設(shè)備的大小取決于客戶的用氣需求，一般化工企業(yè)需求的空分體量相比冶金行業(yè)的要大一些，目前市場來看，大型和小型設(shè)備的需求都有。
問題十五公司在 6萬等級以下的空分設(shè)備競爭中，有怎樣的優(yōu)勢？
公司空分技術(shù)的研發(fā)不僅僅是大型化研發(fā)，同時(shí)也從輕量級、綠色化的方向提升設(shè)備能效，從運(yùn)行成本角度提升競爭能力。
問題十六面對下游行業(yè)形勢的波動，公司如何做好氣體業(yè)務(wù)的風(fēng)控？
對公司而言，前期充分的盡調(diào)很關(guān)鍵，選擇好的客戶，對客戶的核心競爭力和持續(xù)經(jīng)營能力要有判斷，這是風(fēng)控最主要的。
杭氧股份（002430）主營業(yè)務(wù)：主要從事大中型成套空分設(shè)備、石化設(shè)備及低溫相關(guān)設(shè)備的設(shè)計(jì)制造,工業(yè)氣體投資及運(yùn)營,以及工程設(shè)計(jì)、總承包業(yè)務(wù)。
杭氧股份2022年報(bào)顯示，公司主營收入128.03億元，同比上升7.79%；歸母凈利潤12.1億元，同比上升1.37%；扣非凈利潤11.26億元，同比下降2.27%；其中2022年第四季度，公司單季度主營收入30.37億元，同比上升4.15%；單季度歸母凈利潤-5541.3萬元，同比下降137.64%；單季度扣非凈利潤-8762.85萬元，同比下降163.67%；負(fù)債率53.43%，投資收益2824.76萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用8014.79萬元，毛利率25.49%。
該股最近90天內(nèi)共有10家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級8家，增持評級2家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為42.89。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測信息：
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入6036.57萬，融資余額增加；融券凈流出412.81萬，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，杭氧股份（002430）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般，盈利能力良好，營收成長性良好。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)3星，好價(jià)格指標(biāo)2.5星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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