證券時報記者 康殷

(資料圖)

作為逆變器后起之秀，借力光伏行業需求增長，去年德業股份(605117)業績亮眼。

德業股份3月8日晚間發布業績快報，2022年實現營業總收入59.2億元，同比增長42%；凈利潤15.4億元，同比增長166%；基本每股收益7.32元。

截至去年底，公司總資產為86.40億元，同比增長120%，歸屬于上市公司股東的所有者權益為39.79億元，同比增長51%，歸屬于上市公司股東的每股凈資產為16.65元，同比增長7.7%。

去年來，光伏行業持續保持高景氣度，德業股份逆變器業務保持快速增長，逆變器產品憑借持續更新迭代、高性價比、差異化等產品特點，快速打開并下沉市場，全年訂單飽滿，銷售收入大幅增長，公司管理層通過供應鏈管理、生產精益化等方式進一步優化成本，公司營業收入及利潤規模增長。

具體來看，去年德業股份收入、利潤指標增幅超30%以上，主要系公司逆變器業務銷量大幅上升，以及匯兌損益等因素綜合影響所致。報告期末，德業股份總資產、凈資產增長，主要系公司增加銀行融資和凈利潤大幅增長所致。

德業股份成立于2000年，公司主營業務包括熱交換器、以除濕機為代表的環境電器業務以及逆變器業務。公司逆變器產品囊括光伏組串式、微逆以及儲能變流器。

德業股份近年來業績迅速增長，從營收結構來看，2022年上半年公司逆變器業務營收占比達到48%，逆變器業務快速發展帶動了公司營收和利潤體量迅速提升。

逆變器行業去年來業績集體爆發。逆變器龍頭股陽光電源(300274)、錦浪科技(300763)今年初先后披露業績預告。陽光電源預計2022年度實現營收390億元至420億元，同比增長62%到74%；凈利潤32億元至38億元，同比增長102%至140%。錦浪科技預計2022年度實現凈利潤10.4億元至11億元，同比增長119%至132%。

就業績增長，陽光電源表示，一是全球新能源市場快速增長的背景下，公司抓住機遇，持續加強研發創新，深耕全球市場，全球品牌影響力持續提升，光伏逆變器、儲能系統、風電變流器等核心業務市場領先地位進一步加強，出貨量和收入同比大幅提升。二是，受益于規模效應、渠道的拓展和運營能力的提升，公司毛利率和盈利能力進一步改善。

逆變器作為光伏發電系統的心臟，其行業空間與光伏、儲能行業的增長直接掛鉤。東方證券(600958)認為，逆變器行業增長動力充足，到2025年市場空間有望達1367億元。到2025年，光伏新增裝機330GW，存量替換49GW，儲能裝機80GW，分別對應集中式逆變器178GW、組串式逆變器174GW、微型逆變器28GW、儲能逆變器80GW。

值得注意的是，逆變器企業已加大業務投入。3月4日，德業股份公告，公司定增申請獲得上交所受理，德業股份擬定增募資總額不超過35.5億元，用于年產25.5GW組串式、儲能式逆變器生產線建設項目;年產3GW微型逆變器生產線建設項目;逆變器研發中心建設項目和補充流動資金。

國信證券指出，德業股份以自主品牌+貼牌模式，快速導入南非、巴西等新興市場，在區域市場形成先發優勢快速獲取市場份額，并與其他海外逆變器領先企業形成錯位競爭；公司發揮原有變頻家電生產的供應鏈資源和管理經驗，在逆變器制造環節形成一體化布局，相較于同行企業存在一定成本優勢；同時在經銷渠道的管理模式上也具備更為成熟的運營經驗，加快銷售規模的增長。

關鍵詞：