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近日，東吳證券(601555)發布研報表示，2022年四季度基金持倉方面，電新重倉環比下降，工控、核電均有所增長。具體來看，2022年四季度，新能源汽車總體持倉環比下降，上游鋰礦環比明顯下降，中游&整車環比略降，核心零部件&充電樁環比小幅上升；新能源方面，核電持倉環比增加，光伏、風電環比下降；除工控&電力電子、中壓板塊2022Q4持倉環比提升外，其他板塊（低壓、特高壓、二次設備、電線電纜持倉及智能電表）均環比下降；儲能總體持倉環比小幅下降，PCS環節環比小幅提升，其余環節下降。

東吳證券數據顯示，新能源汽車板塊總體Q4持倉占總市值比重為6.26%，環比下降0.36pct。2021Q4-2022Q4持倉比例分別為8.11%、8.60%、8.28%、6.62%、6.26%。1）上游鋰礦Q4整體持倉環比下降至6.09%；2）中游板塊持倉環比整體下降至8.49%，電池、隔膜、電解液持倉環比略有下降，正極、負極、添加劑、銅箔、鋁箔持倉環比明顯下降，結構件持倉環比上升；3）整車Q4環比小幅下降，充電樁、核心零部件環比小幅上升；4）新技術板塊Q4環比下降至3.60%，鈉離子電池、復合集流體持倉環比均略有下降。

新能源方面，核電2022Q4持倉環比增加，光伏、風電環比下降。光伏板塊Q4持倉占總市值比重下降至7.29%（環比-0.62pct），2021Q4-2022Q4持倉比例分別9.56%、9.69%、9.73%、7.91%、7.29%。逆變器、輔材持倉環比有所上升，硅片、硅料、一體化組件、小輔材、電池新技術持倉環比有所下降。1）逆變器環節環比上升0.43pct；2）一體化組件環比下降1.11pct；3）電池新技術標的環比下降0.35pct；4）膠膜、玻璃等輔材環節環比上升1.15pct；5）硅料環節環比下降1.43pct；6）硅片環節環比下降2.09pct；7）小輔材環節環比下降1.10pct。

風電板塊Q4持倉占總市值比重下降至3.79%（環比-2.57pct），2021Q4-2022Q4分別3.45%、4.30%、3.97%、6.35%、3.79%。1） 1）整機環節占比環比均下降；2）塔筒&海樁環節，除大金四季度定增持倉占比環比上升，其余不同幅度下降；3）海纜環節一線企業持倉占比環比出現明顯下滑。

核電板塊Q4持倉占比環比上升至2.49%（環比+0.36pct），2021Q4-2022Q4持倉比例分別為1.72%、4.16%、1.83%、2.13%、2.49%。

此外，東吳證券指出，工控&電力設備方面，除工控&電力電子、中壓板塊2022Q4持倉環比提升外，其他板塊均環比下降。工控&電力電子板塊Q4持倉占總市值比重為6.64%，上升1.27pct。2021Q4-2022Q4持倉比例分別為4.16%、4.59%、3.75%、5.37%、6.64%。1）工控&電力電子Q4持倉環比上升1.27pct；2）低壓板塊持倉環比下降1.57pct；3）特高壓板塊持倉環比下降1.05pct；4）電線電纜持倉、智能電表環比分別下降1.23pct和0.08pct，中壓板塊持倉環比上升0.09pct至0.46%；5）二次設備環比下降0.15pct。

儲能方面，東吳證券表示，2022Q4總體持倉環比小幅下降，PCS環節環比小幅提升，其余環節下降。儲能板塊總體Q4持倉占總市值比重為9.50%，環比下降0.06pct。2021Q4-2022Q4持倉比例分別為11.06%、8.93%、11.64%、9.56%、9.50%。1）儲能電池環比下降至9.47%，PCS環比上升至13.23%；3）溫控/消防環比下降至2.52%；4）集成/EPC/運營環比小幅下降至1.23%；5）新型儲能環比小幅下降至2.40%，便攜式儲能小幅環比下降至2.72%。

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