海通國際證券集團有限公司Yijie Wu近期對西藏礦業(yè)(000762)進行研究并發(fā)布了研究報告《首次覆蓋：坐擁世界級鹽湖，享低成本提鋰》，本報告對西藏礦業(yè)給出增持評級，認為其目標價位為57.60元，當前股價為40.07元，預期上漲幅度為43.75%。
西藏礦業(yè)(000762)
(資料圖)
公司歷史悠久，具備獨有的資源優(yōu)勢。公司主要從事鉻鐵礦、鋰礦的開采及銷售業(yè)務，擁有獨立完整的供、產(chǎn)、銷系統(tǒng)。公司具備獨有的資源優(yōu)勢，手握扎布耶鹽湖的獨家開采權和羅布莎鉻鐵礦的采礦權，擁有國內(nèi)最優(yōu)的鋰、鉻資源。公司抓住市場機遇，在2021年啟動了萬噸電池級碳酸鋰項目建設工作，我們預計2023年7月30日建成，2023年9月30日運行投產(chǎn)。公司加大研發(fā)投入力度，聯(lián)合科研院所、設計院等優(yōu)化原生產(chǎn)工藝，開展新工藝攻關，同時加強了對知識產(chǎn)權的保護，目前已擁有鹽湖提鋰相關技術7項專利。
碳酸鋰擴產(chǎn)目標明確。我們預計2022-2024年碳酸鋰產(chǎn)量分別為：0.4、1、2萬噸，三年CAGR達123.00%。
鋰鹽需求持續(xù)強勁。近年來，我國新能源(600617)汽車發(fā)展迅猛，動力電池需求仍然強勁，儲能市場起步、增長迅速。我們認為，鋰鹽市場的需求將持續(xù)強勁。
盈利預測與評級。我們預計公司2022-2024年EPS分別為2.13元、2.88元、4.43元。我們基于西藏礦業(yè)2023年EPS，參考可比公司估值水平，給予2023年20倍PE估值，目標價57.6元，首次覆蓋給予“優(yōu)于大市”評級。
風險提示。公司產(chǎn)能釋放低于預期，新能源車銷量低于預期。
證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，招商證券(600999)劉文平研究員團隊對該股研究較為深入，近三年預測準確度均值高達81.96%，其預測2022年度歸屬凈利潤為盈利2.94億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預測PE為70.3。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內(nèi)共有4家機構給出評級，買入評級3家，增持評級1家；過去90天內(nèi)機構目標均價為57.9。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，西藏礦業(yè)（000762）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性較差。財務健康。該股好公司指標2.5星，好價格指標1星，綜合指標1.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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