富寶資訊數據顯示，10月10日，江西地區某礦山45%至50%品位的鉬精礦出貨價達到3010元/噸度，較國慶節前跳漲100元/噸度，繼續刷新近13年的新高。機構指出，未來3年全球鉬基本無新增產能，2022年上半年鉬行業供需缺口接近1萬噸，未來缺口仍然存在，鉬價有望開啟一輪長周期上行。相關標的：金鉬股份(601958)(601958.SH)、洛陽鉬業(603993.SH)、吉翔股份(603399)(603399.SH)。
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目前鉬精礦價格已經創下了2009年以來最高記錄，也是2022年內第二次超過2900元。本輪上漲自8月份啟動，在鋼廠招標鉬鐵需求量持續旺盛的刺激下，一路上漲、走勢堅挺，期間部分大型鋼廠的主動提價和積極采購給本輪上漲帶來了較強動力。
IMOA的數據顯示，2021年，全球鉬的使用量超過產量近6%，消耗了6.112億磅金屬，生產了5.758億磅金屬。分析人士表示，伴隨汽車、航空航天和能源等關鍵下游行業的消費很可能會持續增長到2031年。2021-2031年間，全球汽車產量可能增加30%，這或將導致下游對鉬合金的需求增加。
據了解，中國鉬礦儲量為830萬噸，儲量位居全球第一，占全球儲量比例超50%。東亞前海證券研報顯示，中國鉬礦資源分布較為集中，主要產地為河南省及陜西省。2021年，國內鉬礦總產量為21.9萬噸，其中河南省和陜西省鉬礦產量分別為5.8萬噸和4.9萬噸，分別占國內總產量的26%和22%。
隨著鉬價漲至新高位，市場中部分持貨商出貨積極性顯著增加，其他部分鉬礦山也開始進行新一輪銷售。需求方面，截止目前已統計9月份鉬鐵鋼招總量約6000噸，國慶前仍有部分鋼廠將進行十月備貨采購，鉬鐵招標量有望進一步增加，下游鉬化工制品企業報價跟隨原料也已經逐步提升。
鉬下游應用中約80%集中在鋼鐵行業，用于生產合金鋼、不銹鋼等優特鋼。由于鉬精礦庫存量較低，加上終端市場鋼鐵采購招標景氣，近期國內鉬市表現強勢。
金鉬股份于10月10日晚間發布三季度業績預增公告稱，公司預計2022年前三季度歸屬于母公司的凈利潤在9.25億元至10.25億元之間，同比上漲約119.71%至143.46%。報告期內，國內外鉬市場價格持續向好，主要鉬產品價格同比上漲。
關于后續鉬價走勢，華安證券(600909)認為，隨著下半年傳統旺季來臨，國內鋼招有望繼續實現量價齊升，有效提振氧化鉬等產品需求。整體來看，全球鉬供應有所收緊疊加海外鉬價高企下原料進口收窄，預計國內鉬市場供需偏緊局面短期難改，鉬價維持高位運行。
西南證券指出，未來3年，全球鉬基本無新增產能，供應相對剛性，伴隨國內制造業升級+綠色能源飛速發展，鉬下游高強鋼、高速工具鋼、風電葉片、軍工高溫合金鉬需求未來空間較大。2022年上半年鉬行業供需缺口接近1萬噸，未來3年，缺口仍然存在，鉬價有望開啟一輪長周期上行。
東方證券發布研究報告稱，綜合供需兩端分析，預計22-23年鉬或持續緊平衡，鉬價或維持高位。供給方面，海外多以銅鉬伴生礦為主，22年受銅礦品位下滑及智利干旱拖累，主要海外銅鉬礦企業產量有所下滑，帶動全球鉬供給或下降2%。需求方面，至暗時刻或已過，我國鉬需求2020-2030年復合增速或達2%。建議關注金鉬股份、洛陽鉬業。
相關概念股：
金鉬股份(601958.SH)：前三季度業績預增約119.71%至143.46%，因國內外鉬市場價格持續向好，主要價格同比上漲。
洛陽鉬業(603993.SH)：公司具備鉬礦采、選、冶煉、化工、加工和貿易一體化的全產業鏈條。
吉翔股份(603399.SH)：公司是一家國內大型鉬業企業，擁有焙燒、冶煉、鉬化工、鉬金屬深加工等一體化的生產能力，擁有鉬礦采礦權和探礦權，并逐步向鉬礦采選發展。
