“豆制品第一股”祖名股份23日申購，申購代碼“003030”，發行市盈率為22.99倍，遠低于食品飲料行業50.31動態市盈率。

祖名股份不僅是“豆制品第一股”，還是江浙滬地區的豆制品領導品牌之一。近年來隨著行業集中度逐年提高，祖名股份發展進入快車道，今年前三季度營收和凈利潤實現穩定增長。

“長三角”豆制品領導品牌之一

祖名股份是一家從事豆制品的研發、生產和銷售的企業。主要產品為生鮮豆制品、植物蛋白飲品、休閑豆制品等，其中生鮮豆制品主要包括：豆腐、千張、素雞、豆腐干等;植物蛋白飲品主要包括：自立袋豆奶、利樂包豆奶等;休閑豆制品主要包括：休閑豆干、休閑豆卷、休閑素肉等。

招股書顯示，我國豆制品市場集中度低，生產企業眾多。根據中國產業信息網數據，截至 2019 年末，豆制品行業獲得食品生產許可證的企業數量為五千余家。但隨著近年來各大品牌加大擴展步伐，區域性的強勢品牌已經開始嶄露頭角。例如，杭州的―祖名、上海的―清美、北京的―白玉、深圳的―福蔭。

作為江浙滬地區的豆制品領導品牌之一，祖名股份實力強勁。公司先后榮獲農業產業化國家重點龍頭企業、全國農產品加工示范企業、浙江省農業龍頭企業和浙江省科技農業龍頭企業稱號，同時是CAC國際標準以及國家標準、多個行業標準起草單位之一。

行業規模超越千億

今年前三季度營收和凈利潤穩定增長

資料顯示，國內豆制品全國市場容量已經穩穩站在千億規模以上，2019年達到 1222.25 億元。作為江浙滬地區的豆制品領導品牌，祖名股份今年前三季度營收和凈利潤實現兩位數增長。

隨著人民對于美好生活的追求越來越高，現代人對食品的需求開始向營養、健康、安全、美味、方便等方向發展，而豆制品具有人體必需的鈣、磷、鐵等人體需要的礦物質，并且含有維生素 B1、B2 和纖維素，豆制品的消費在百姓飲食消費中不斷增長。

根據豆制品專業委員會統計數據顯示，2019年豆制品全國市場容量約為 1222.25 億元。生鮮豆制品、植物蛋白飲品、休閑豆制品市場容量分別約為 643.27 億元、385.99 億元、192.99 億元。

而且近年來增長趨勢沒有放緩。以植物蛋白飲品為例，2015-2019 年 50 強規模企業用于植物蛋白飲品的投豆量從 31.11 萬噸增至 47.24 萬噸，年均復合增長率為 11.01%。

行業景氣度高，祖名股份今年前三季度實現穩定增長。營收方面，前三季度為8.9億元，同比增長18.87%;凈利潤7715.32萬元，同比增長26.75%;扣非后凈利潤7288.01萬元，同比增長35.89%。

祖名股份表示，公司營業收入、凈利潤均實現增長的主要原因為：一方面隨著公司品牌知名度與產品的市場認可度的提升，收入持續增長;另一方面，受疫情影響居民外出活動減少，居家飲食消費豆制品有所增加。

“馬太效應”加劇

利好公司長期發展

據介紹，近年來隨著市場需求擴大，部分企業利用渠道優勢和品牌優勢，逐漸擴大自身的市場占有率。

根據豆制品專業委員會發布的《2019 中國大豆食品行業狀況及發展趨勢》數據顯示，國內50 強規模企業的投豆量占比從 2015 年的 8.73%逐年上升，2019 年已經達到 12.80%，2015 年至 2019 年豆制品 50 強企業投豆量復合增長率為 14.73%。這一增速明顯快于全行業近10年平均7.45%的增速。

對于祖名股份來說，將明顯受益行業“馬太效應”。另外，公司本次發行募集資金凈額為4.05億元，其中3.4億元將用于年產 8 萬噸生鮮豆制品生產線技改項目，0.65億元將用于豆制品研發與檢測中心提升項目，一旦項目完成，將全面提升公司在行業中的市場地位。

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