中科磁業（301141）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司從事的主要業務

（一）行業發展情況

(資料圖片僅供參考)

磁性材料目前被廣泛應用于消費電子、家用電器、汽車工業、風力發電和航空航天等工業領域，日常生活中的兒童玩具、磁貼磁吸的制造過程中也都需要大量使用磁性材料。人均磁性材料的消耗量已成為衡量一個國家人民生活水平、社會發達程度的重要指標。隨著全球經濟和技術的發展，磁性材料產業將面臨市場更高的品質要求和數量需求，加之新應用領域的持續開拓，全球范圍內的磁性材料產業正處于快速發展的歷史機遇期。未來二十年，全球對磁性材料的需求預計可以達到年均10%左右的增長。作為磁性材料行業的重要分支，永磁材料行業有著巨大的市場潛力和發展空間。

（二）公司主營業務、主要產品及用途及市場地位

公司主要從事永磁材料的研發、生產和銷售，是目前國內重要的永磁材料生產商之一，致力于發展成為新一代消費電子和節能家電領域全球領先的永磁材料應用方案提供商。公司生產的永磁材料可廣泛應用于消費電子、節能家電、工業設備、汽車工業、風力發電、智能制造、電動工具等眾多領域。公司產品的牌號眾多、規格齊全，已形成了較為完整的產品集群，可以充分滿足下游市場的多元化需求。

公司作為一家高新技術企業，經過多年的自主研發和生產實踐，已全面掌握了生產永磁材料的核心技術，在相關領域擁有多項發明專利。公司長期致力于服務國內外中高端客戶，高度重視市場開發和品牌建設，經過多年努力，公司品牌已獲得市場的廣泛認可，主要客戶為業內領先的電聲器件制造商及永磁電機生產企業，如韓國星主、通力電子、EM-Tech、東科控股、歌爾股份（002241）、威靈電機、臥龍電驅（600580）等，相關客戶的產品主要應用于三星、哈曼、索尼、華為、小米、亞馬遜、美的、格力、大金等全球知名消費電子、節能家電品牌。

（三）經營模式

公司近年來根據永磁材料行業的特點與市場情況，建立起了一套切合自身產品結構、競爭優勢、發展戰略的高效經營模式，以客戶需求為導向，組織進行新產品研發、原料采購及產品生產，檢驗合格后向客戶銷售產品以實現盈利。

1、采購模式

報告期內公司采購的原材料主要包括鐠釹金屬、永磁鐵氧體預燒料等，公司根據客戶訂單或計劃訂單情況測算原材料需求，制定相應的采購計劃，由采購部門選取合格供應商進行詢價、比價，確定供應商后與其簽訂采購合同并實施采購，到貨原材料經品質部門檢驗合格后方可入庫。

公司以“貨比三家，質優者先，價廉者勝，就近者取”為原則開展采購，降低了采購成本、提高了采購效率，同時實行合格供應商準入制度并進行動態管理，與主要供應商建立起了長期合作關系，確保了原材料的品質和供給穩定。

2、生產模式

報告期內公司的主要產品為燒結釹鐵硼永磁材料和永磁鐵氧體磁體，分別由釹鐵硼工廠和鐵氧體工廠進行生產。由于不同客戶對產品性能、外觀、尺寸的要求差異較大，公司的產品具有高度定制化的特點，生產部門根據客戶訂單或計劃訂單，遵循交貨期先后原則、均衡生產原則、集中批量化原則、效益優先原則、重點客戶原則制定生產計劃，并選定相應的技術、工藝標準開展生產，各生產車間按照生產計劃完成生產任務，產品經檢驗合格后包裝入庫。

出于生產效率、成本和市場分工等因素的綜合考慮，報告期內，公司根據客戶交期、倉庫庫存以及工廠排產等實際情況合理適度地將部分中碎（自2020年3月起改由公司自主完成）、部分機械加工以及表面處理工序交由外協供應商按照公司的要求和標準完成，公司可以集中優勢資源專注于產品生產的核心技術環節和關鍵工序。外協工序不涉及公司核心技術，公司核心技術完整，生產經營獨立。

3、銷售模式

公司深耕行業多年，擁有優秀的銷售團隊，建立了完善的銷售網絡和服務體系，能夠合理地進行市場布局。銷售團隊會定期收集最新的市場行情、客戶及競爭對手情況、新產品及行業當前發展趨勢等信息，根據公司產品特點和市場地位及時調整銷售策略，不斷擴大銷售渠道，積極開發新客戶，保持市場競爭優勢。公司在與客戶簽署合作框架協議后根據客戶訂單或計劃訂單安排生產，并在交貨后提供后續服務。由于產品高度定制化的特點，公司與客戶之間通常需要保持及時溝通，因此，報告期內公司充分依托自身的行業知名度、產品品質以及服務能力采用直銷（包括支付傭金及代理費的直銷）的銷售模式。

公司長期密切關注行業主流產品需求及市場變化趨勢，提前布局，將研發、生產、銷售三者有機結合，實現產品的高效研發和高度定制化以滿足下游市場的最新需求，提升客戶滿意度，加強與重要客戶長期穩定的合作關系，提升公司的市場影響力和品牌價值。

4、采用目前經營模式的原因、影響經營模式的關鍵因素、經營模式和影響因素在報告期內的變化情況及未來變化趨勢

公司目前采用的經營模式是由永磁材料行業特點與發展趨勢、公司現有技術能力與產能以及下游客戶對產品的需求所共同決定的。報告期內及可預見的未來，公司的經營模式及其影響因素沒有且不會發生重大變化。

（四）主要的業績驅動因素

1、高性能永磁材料需求旺盛，促進產業升級

隨著消費電子、節能家電和汽車工業進入高速發展期，高性能永磁材料展現出廣闊的應用前景，市場需求日益強勁，有望迎來需求爆發期。隨著科技應用的深入，會有越來越多的新興應用領域被開發出來，將為高性能永磁材料需求增長再添助力。較高的市場需求和定價將吸引具備相應實力的優秀企業從事高性能永磁材料的生產，從而促進行業產品結構的優化和產業升級。

2、定制化生產成為主流，產品向高端化、輕薄化、小型化方向發展

由于永磁材料的應用領域非常廣泛，下游客戶出于自身產品設計、市場定位、成本控制等多重因素的考量對永磁材料的品種、規格、性能要求各不相同，永磁材料生產商需要根據客戶提出的多元化要求進行定制化的產品生產。隨著高性能永磁材料的普遍應用，永磁材料已從早期應用于包裝磁吸、玩具制造等低端應用領域，日漸活躍于智能手機、TWS耳機、永磁同步電機等高端應用場景，永磁材料產品也隨之呈現出輕薄化、小型化的發展趨勢。

3、碳達峰、碳中和背景下深入應用于節能環保領域

在碳達峰、碳中和背景下，我國能源結構將持續優化，永磁材料在節能家電、新能源汽車、風力發電等低碳經濟領域中將得到更為廣泛的應用。

4、更廣泛的全球市場競爭

憑借豐富的資源和勞動力優勢，以及巨大的配套市場支持，我國正逐步成為世界最大的磁性材料生產基地和銷售市場。目前我國永磁材料行業的技術水平，特別是燒結釹鐵硼永磁材料的制作工藝與國外發達國家尚存在一定差距，但隨著未來我國永磁材料生產企業的工藝技術水平不斷提高，逐漸向高性能產品轉型，國內企業與國外領先企業的技術差距將逐漸縮小，在全球市場競爭中將獲得更多話語權，燒結釹鐵硼永磁材料的全球市場競爭將變得更加廣泛。

5、專業化和集團化的經營發展方向

在市場全球化趨勢的引導下，我國永磁材料行業正在向專業化和集團化經營發展，行業將從散亂的低效競爭走向大規模的資源整合，一批具有較強綜合實力的龍頭企業快速成長，憑借資金、規模、客戶資源等優勢，持續提升產能和市場份額，行業生產效率和市場集中度會逐漸提高，帶領整個行業步入健康的高速發展軌道。

二、核心競爭力分析

（一）全面掌握高性能稀土永磁材料的核心生產技術

高性能稀土永磁材料的制備和大規模生產存在較高的技術壁壘，主要生產工序需要成熟的技術工藝和先進的專業生產設備的支持。公司經過長年的自主研發和獨立探索，已全面掌握了高性能稀土永磁材料的制備和大規模生產技術，已具備高豐度稀土平衡應用技術體系、高性能燒結釹鐵硼磁體制備工藝技術體系、高效高精度加工工藝及智能檢測技術體系等高性能稀土永磁材料的核心生產技術，可以憑借先進的技術工藝在市場競爭中取得優勢。

（二）擁有獨特的原料配方和工藝技術

永磁鐵氧體磁體行業競爭激烈，降低成本、提高效率是在市場競爭中取得優勢的關鍵，公司以此為出發點，自主創新，通過持續優化改良原料配方，精研球磨、成型、燒結三個關鍵制備環節，經過多年的研發和生產實踐，總結出了無鈷/低鈷配方工藝設計、濕壓磁瓦輥道窯燒結技術等多項獨特的原料配方和工藝技術，從而降低了永磁鐵氧體磁體的配方成本和制造成本，提高了良品率，提升了公司產品的市場競爭力。

（三）產品一致性高

一致性是指永磁材料供貨批次內磁性能參數的均勻性和批次間的連續穩定性，是下游客戶實施規模化生產并保證質量穩定性的關鍵，因此產品的高一致性是優質大型客戶遴選供應商的重要依據，也是永磁材料生產企業核心競爭力的重要體現。

公司依托自身技術優勢，長期致力于提高產品一致性，通過綜合研究配方、過程制備工藝和大量的性能測試、微觀結構分析驗證，獲取了制備高一致性永磁材料的關鍵技術，結合過程自動化、標準化等管控手段，實現了產品在磁性能、尺寸等方面的高一致性，并可進行批量化生產。

（四）產品應用領域的差異化競爭和客戶資源優勢

公司長期注重開發細分領域市場，集中優勢資源拓展消費電子、節能家電領域的優質客戶，與行業龍頭企業形成了產品應用領域差異化競爭，近年來已取得顯著成效，目前公司已進入三星、哈曼、索尼、華為、小米、亞馬遜、美的、格力、大金等眾多知名品牌的供應鏈，在消費電子、節能家電領域建立了良好的品牌美譽度并累積起了穩定優質的客戶資源，初步具備了行業內的相對競爭優勢。

（五）產品多元化優勢

公司能夠同時生產燒結釹鐵硼永磁材料和永磁鐵氧體磁體兩類產品，兩類產品都具有自身獨特的市場競爭優勢，可以充分滿足下游不同領域、不同客戶多元的定制化需求，避免產品結構單一帶來的風險，降低市場波動對公司的影響，有利于公司持續經營的穩定。

（六）注重內涵式增長的經營理念

公司長期注重內涵式增長的經營理念，對生產經營進行科學管理，依靠自身技術實力堅持自主創新，憑借管理人員和技術人員豐富的經營管理、生產實踐經驗，不斷推進技術革新和設備改良，優化原料配方和生產工藝，降低生產成本，提高人均生產效率和良品率，提升生產線自動化水平，及時響應下游客戶的多元化定制化需求，公司的產品質量和交貨速度得到了客戶群體一致的高度認可。

（七）卓越的客戶服務及產品定制能力

公司注重對優質客戶提供全方位的服務，客戶留存率高，通過拜訪客戶、邀請客戶到公司參觀座談、質保部門主動追蹤產品的售后質量等形式，加強與客戶的直接溝通，及時把握下游市場動向，準確把控產品研發方向，深入了解客戶的緊迫需求和當前產品的改進空間，積極通過自身優秀的產品定制化能力，開發精確符合客戶需求的新產品，精準解決客戶的痛點問題，同時大幅提升客戶關系和客戶產品黏性，有利于公司市場份額的穩健擴張。

（八）專業的研發團隊和深厚的技術儲備

公司長期注重研發團隊的建設，經過數年的發展，已能夠深刻理解永磁材料行業的技術特點和行業動態，并依據技術發展趨勢以及下游行業對永磁材料的需求變化研發符合市場需求的產品，目前已在永磁材料制備領域取得了多項技術突破，“一種節能變頻空調用50UH高性能磁鋼”“一種用于汽車ABS電機傳感器的超小方塊磁體”“新能源汽車用高性能42EH磁鋼”等31項新產品先后獲評省級工業新產品、省級新產品試制計劃項目成果，其中5項達到國際先進水平、21項達到國內領先水平、5項達到國內先進水平，形成了深厚的技術儲備。

（九）穩定的原材料供應商體系

稀土金屬、永磁鐵氧體預燒料是公司永磁材料生產的關鍵原材料，為確保原材料供應充足，多年來公司積極與國內重要的原材料供應商（如復能稀土、甘肅稀土、晨光稀土、橫店東磁（002056）、安特磁材等）開展合作，建立了良好的長期合作關系，保障了公司按照有競爭力的價格獲取穩定的原材料供給。

（十）優越的地理區位條件

浙江省的磁性材料產業非常發達，擁有完整的磁材深加工產業鏈和較多的行業技術人才，東陽市目前是我國磁性材料的重要生產基地，享有“中國磁都”的美譽，公司坐落此地可以充分享受當地的產業扶持政策和發展氛圍，擁有較高的行業信息溝通效率，便于抓住發展機遇，緊跟永磁材料行業的發展趨勢。

三、公司面臨的風險和應對措施

1、主要原材料價格波動的風險

公司生產燒結釹鐵硼永磁材料的主要原材料為鐠釹金屬等稀土金屬，生產永磁鐵氧體磁體的主要原材料為鐵氧體預燒料。公司采購稀土金屬類原材料的價格與稀土金屬的市場價格高度相關，而鐵氧體預燒料主要由鐵紅、鐵鱗等原料通過高溫預燒制成，其市場價格主要受鋼鐵產能管控和鐵礦石價格波動等因素的影響。公司主要產品的對外銷售基準報價通常采用成本加成的方式確定。公司主要原材料市場價格波動，會進一步影響產品單價、毛利率和經營業績。若主要原材料市場價格出現大幅波動，而公司未能通過合理的采購機制、庫存管理等手段鎖定原材料采購成本，或未能及時通過價格傳導機制向客戶轉嫁原材料成本持續增加的壓力，從而將可能會對公司的經營業績產生不利影響。

2、經營業績波動及下滑的風險

但由于永磁材料行業競爭持續加劇，上游原材料價格存在波動風險，下游市場的拓展存在不確定性，因此公司未來的經營業績存在發生較大波動甚至下滑的風險。

3、行業競爭加劇的風險

在信息消費擴大升級、碳達峰碳中和的背景下，永磁材料將迎來巨量的市場需求，我國目前永磁材料生產企業普遍規模較小、技術工藝相對簡單、產品性能及品質不高，應用領域較為低端，而高端應用領域的永磁材料產能不足，目前只有少量企業能夠從事相關研發和生產。其中，燒結釹鐵硼行業目前正處于行業大規模擴產的高速發展期，部分上游供應商也逐步參與進市場競爭，燒結釹鐵硼總體產能面臨快速提升。若永磁材料市場需求的增長不及行業產能的增長，行業內競爭加劇將可能導致公司產品價格下降、盈利能力降低、客戶流失等不利情形，公司將處于不利的市場競爭地位。

4、產品下游應用領域相對集中的風險

公司為發揮自身在小型化、輕薄化、精密化磁體生產、加工方面的特長以及在消費電子、節能家電領域的客戶資源優勢，長期采取了差異化經營策略，有利于公司業績和市場份額的穩定持續增長，產品下游應用領域相對集中。報告期內公司主要產品釹鐵硼磁鋼、鐵氧體磁瓦的主要下游應用領域分別為消費電子、節能家電。目前公司在保持消費電子、節能家電領域競爭力的同時，也正在積極擴展產品在工業電機、新能源汽車、智能制造等領域的應用，持續優化領域布局。若未來全球消費電子、節能家電市場增長放緩或發生重大不利變化，行業景氣度下滑，公司在其他領域的市場開拓未能達到預期效果，則可能導致公司產品的市場需求下降，經營業績受到不利影響。

5、資金流動性風險

目前公司主要通過自有資金、自籌資金、募集資金等方式滿足日常經營資金需求，未來隨著公司規模的擴張，資金需求進一步增大，若原材料價格持續上升，且公司采購需求不斷擴大，公司持續融資能力受到限制的情況下，公司將面臨一定的現金流壓力，將對公司資金狀況和經營造成不利影響。

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