華銳精密2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

【資料圖】

一、報告期內(nèi)公司所屬行業(yè)及主營業(yè)務(wù)情況說明

（一）主要業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品或服務(wù)情況

公司是國內(nèi)知名的硬質(zhì)合金切削刀具制造商，主要從事硬質(zhì)合金數(shù)控刀具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。硬質(zhì)合金數(shù)控刀具作為數(shù)控機床執(zhí)行金屬切削加工的核心部件，廣泛應(yīng)用于汽車、軌道交通、航空航天、精密模具、能源裝備、工程機械、通用機械、石油化工等領(lǐng)域的金屬材料加工。

我國數(shù)控機床以及配套的數(shù)控刀具行業(yè)起步較晚，基礎(chǔ)較弱，一直以來，國內(nèi)中高端數(shù)控刀具市場一直被歐美、日韓刀具企業(yè)所占據(jù)。公司一直秉承“自主研發(fā)、持續(xù)創(chuàng)新”的發(fā)展戰(zhàn)略，專注于硬質(zhì)合金數(shù)控刀具研發(fā)與應(yīng)用，不斷追求硬質(zhì)合金數(shù)控刀具整體性能的提升和制造工藝的優(yōu)化，依托多年的人才、技術(shù)積累以及先進裝備的引進和消化吸收，形成了在基體材料、槽型結(jié)構(gòu)、精密成型和表面涂層四大領(lǐng)域的自主核心技術(shù)，開發(fā)了車削、銑削、鉆削三大系列產(chǎn)品。公司核心產(chǎn)品在加工精度、加工效率和使用壽命等切削性能方面已處于國內(nèi)先進水平，進入了由歐美和日韓刀具企業(yè)長期占據(jù)國內(nèi)中高端市場。

公司是國家級高新技術(shù)企業(yè)，是工業(yè)和信息化部認定的“專精特新‘小巨人’企業(yè)”、“國家級綠色工廠”，并先后被湖南省經(jīng)濟和信息化委員會認定為“湖南省新材料企業(yè)”、“湖南省小巨人企業(yè)”、“湖南省認定企業(yè)技術(shù)中心”，被湖南省工業(yè)和信息化廳認定為第三批“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”示范工程，是湖南省發(fā)展和改革委員會認定的“100個重大科技創(chuàng)新項目2020年實施計劃”單位，公司獲“2022年湖南省制造業(yè)質(zhì)量標桿”、“株洲市第三屆市長質(zhì)量獎”，獲批設(shè)立“國家級博士后科研工作站”、“湖南省硬質(zhì)材料及精密工具智能制造工程技術(shù)研究中心”。公司在第四屆、第五屆切削刀具用戶調(diào)查中均被評選為“用戶滿意品牌”；自主研制的鋒芒系列硬質(zhì)合金數(shù)控刀片和模具銑削刀片分別獲得“金鋒獎”首屆切削刀具創(chuàng)新產(chǎn)品獎和“榮格技術(shù)創(chuàng)新獎”，S/CSM390雙面經(jīng)濟型方肩銑刀同時獲得“金鋒獎”第二屆切削刀具產(chǎn)品創(chuàng)新獎和“榮格技術(shù)創(chuàng)新獎”，高硬度加工整體硬質(zhì)合金立銑刀榮獲“金鋒獎”第三屆切削刀具產(chǎn)品創(chuàng)新獎，G系列高性能鋼件車削刀片獲得“榮格技術(shù)創(chuàng)新獎”。

公司現(xiàn)有核心產(chǎn)品為硬質(zhì)合金數(shù)控刀片，包括車削、銑削和鉆削三大系列，具體分類如下：

（1）車削系列

公司車削系列產(chǎn)品分為普通車削刀片、切斷切槽刀片和螺紋刀片，具體如下：

①普通車削刀片：主要應(yīng)用于鋼（P）、不銹鋼（M）、鑄鐵（K）等被加工材料的外圓、內(nèi)圓、端面等車削加工。

②切斷切槽刀片：主要用于鋼（P）、不銹鋼（M）類被加工材料的軸類、環(huán)類等零件的切槽、仿形或切斷加工。

③螺紋刀片：主要用于不銹鋼（M）類被加工材料緊固連接件的螺紋加工。

（2）銑削系列

主要用于鋼（P）、淬硬鋼（H）等被加工材料的型面、平面、方肩、仿形、凹槽等銑削加工。

（3）鉆削系列

主要用于鋼（P）、不銹鋼（M）類被加工材料的機械加工中孔鉆加工。

（二）主要經(jīng)營模式

1、采購模式

公司主要原材料包括碳化鎢粉、硬質(zhì)合金棒材、鈷粉和鉭鈮固溶體等。公司采購部對主要原材料采購工作實行統(tǒng)一管理，根據(jù)生產(chǎn)計劃和市場情況儲備合理庫存；公司通過向合格供應(yīng)商詢價和比價方式確定采購價格，在對主要原材料的品質(zhì)、價格、交貨期等進行綜合考量后，安排訂單采購；貨物到廠后需進行入廠檢驗，檢驗合格后方可對物料進行入庫。

公司與碳化鎢粉、硬質(zhì)合金棒材、鈷粉和鉭鈮固溶體等關(guān)鍵原材料供應(yīng)商建立了長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。

2、生產(chǎn)模式

公司采用“以銷定產(chǎn)+適度備貨”的生產(chǎn)模式，且以自主生產(chǎn)為主，僅在產(chǎn)能不足時，通過部分工序外協(xié)加工來補充產(chǎn)能。

（1）自主生產(chǎn)

公司銷售部根據(jù)客戶訂單要求的產(chǎn)品規(guī)格、交貨周期和數(shù)量等信息生成生產(chǎn)指令卡，由生產(chǎn)部門組織生產(chǎn)。由于公司產(chǎn)品需經(jīng)過配料、球磨、噴霧干燥、壓制成型、燒結(jié)、研磨深加工和涂層等生產(chǎn)工序，標準生產(chǎn)周期一般為5-7周左右，因此公司對市場需求較穩(wěn)定的產(chǎn)品設(shè)置適度安全庫存，以快速響應(yīng)客戶需求。

公司在生產(chǎn)過程中始終堅持把質(zhì)量放在首位，建立了從材料入廠檢驗、制程檢驗、半成品和成品入庫檢驗等生產(chǎn)各個環(huán)節(jié)的質(zhì)量檢驗程序和工藝控制程序，確保產(chǎn)品在批量生產(chǎn)過程中整體質(zhì)量的穩(wěn)定可靠。

（2）外協(xié)加工

公司產(chǎn)品主要依托公司產(chǎn)能進行自主生產(chǎn)，僅在自身產(chǎn)能不足情況下，將毛坯半成品后續(xù)研磨和涂層工序安排外協(xié)加工。公司將毛坯半成品和加工要求提供給外協(xié)供應(yīng)商，公司驗收入庫后，以合格加工量向外協(xié)供應(yīng)商結(jié)算加工費。隨著公司不斷引進生產(chǎn)設(shè)備，自主產(chǎn)能已基本能滿足公司生產(chǎn)需求。2023年上半年，公司外協(xié)加工成本占主營業(yè)務(wù)成本的比例為0.40%，主要系整體硬質(zhì)合金刀具前道工序和工具系統(tǒng)粗車工序產(chǎn)能限制，存在一定委外加工的情形。

3、銷售模式

公司采用經(jīng)銷為主、直銷為輔的銷售模式。經(jīng)過多年的生產(chǎn)經(jīng)營積累，公司已建立了聚焦華南、華東和華北等國內(nèi)主要數(shù)控刀片集散地，覆蓋二十余省市的全國性銷售網(wǎng)絡(luò)。此外，公司近年來也積極拓展海外市場，加快全球布局。

（1）直銷模式

直銷主要是指公司直接將產(chǎn)品銷售給客戶，客戶采購公司產(chǎn)品后自用、進一步深加工或作為配件對外進行銷售等情形；此外，公司還存在部分主動上門詢價并合作的零散客戶。

直銷模式下，公司通過展會、新品發(fā)布會、廣告宣傳推廣、客戶介紹等渠道與客戶建立業(yè)務(wù)聯(lián)系，根據(jù)客戶的產(chǎn)品規(guī)格要求組織生產(chǎn)、發(fā)貨、結(jié)算、回款，并提供必要的售前、售中和售后服務(wù)。

（2）經(jīng)銷模式

公司采用的經(jīng)銷模式為買斷式銷售。公司與經(jīng)銷商簽訂經(jīng)銷協(xié)議，根據(jù)訂單合同約定將產(chǎn)品交付經(jīng)銷商，經(jīng)銷商確認收貨后由其管理產(chǎn)品，并自主銷售給下游客戶。

公司采用經(jīng)銷模式符合行業(yè)慣例和自身特點。一方面數(shù)控刀片屬于工業(yè)易耗品，終端用戶數(shù)量眾多、區(qū)域分布十分分散且以中小機械加工企業(yè)為主，通過廠家直接采購方式購買刀具的用戶僅占31.39%1，大部分企業(yè)通過當?shù)亟?jīng)銷商、五金機電市場、門店購買；另一方面，公司通過經(jīng)銷模式能夠利用經(jīng)銷商的渠道與區(qū)位優(yōu)勢，避免組建龐大的銷售隊伍進行市場推廣，能迅速提高產(chǎn)品的覆蓋率、加快資金回流，以保障公司在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)的持續(xù)資金投入。

4、研發(fā)模式

公司組建了由主管研發(fā)的副總經(jīng)理、總工程師和總工藝師規(guī)劃指導(dǎo)，設(shè)計部、工藝部、材質(zhì)部和應(yīng)用技術(shù)部共同組織實施的完備研發(fā)模式，確定了基礎(chǔ)研究與新品開發(fā)兩個重要研發(fā)方向。公司研發(fā)流程包括論證、設(shè)計、研制和測試四個階段，采取“集中優(yōu)勢、單品突破”的研發(fā)戰(zhàn)略，基礎(chǔ)研究和新品開發(fā)項目論證立項后，即由公司研發(fā)體系下各部門協(xié)同配合聯(lián)合開發(fā)，

研發(fā)和生產(chǎn)內(nèi)外部要素持續(xù)推動技術(shù)進步。

（三）所處行業(yè)情況

1、行業(yè)的發(fā)展階段、基本特點、主要技術(shù)門檻

根據(jù)《國民經(jīng)濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），公司所處行業(yè)為“金屬制品業(yè)”之“金屬工具制造”之“切削工具制造”。根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），公司屬于“制造業(yè)（C）”之“金屬制品業(yè)”（C33）之“切削工具制造”（C3321）。根據(jù)《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類（2018）》，公司屬于國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之“新材料產(chǎn)業(yè)”之“先進有色金屬材料”之“硬質(zhì)合金及制品制造（3.2.8）”。

根據(jù)QY Research分析報告指出，2016年、2017年和2018年全球切削刀具消費量分別為331億美元、340億美元和349億美元，預(yù)計到2022年將達到390億美元，復(fù)合增長率約為2.7%。硬質(zhì)合金刀具在全球切削刀具消費結(jié)構(gòu)中占主導(dǎo)地位，占比達到63%，據(jù)此推算，2022年全球硬質(zhì)合金刀具市場規(guī)模約為245億美元。

根據(jù)中國機床工具工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2011年至2016年刀具市場規(guī)模主要集中在312億元至345億元的區(qū)間。隨著“十三五”規(guī)劃的落地，國內(nèi)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深化，我國制造業(yè)朝著自動化和智能化方向快速前進，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級推動刀具消費市場恢復(fù)性增長，2022年切削刀具行業(yè)市場規(guī)模達到464億元，相對于2016年增長44.25%。同時根據(jù)《第五屆切削刀具用戶調(diào)查數(shù)據(jù)分析報告》統(tǒng)計顯示，我國機械加工行業(yè)使用硬質(zhì)合金切削刀具占比達63%。據(jù)此推算，2022年我國硬質(zhì)合金刀具市場規(guī)模約為292億元左右。

近年來，伴隨我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級，數(shù)控機床市場滲透率不斷提升，刀具消費占機床消費比例持續(xù)增長，我國數(shù)控刀具消費規(guī)模仍存在較大提升空間。同時，國內(nèi)刀具企業(yè)在不斷引進消化吸收國外先進技術(shù)的基礎(chǔ)上，研究成果和開發(fā)生產(chǎn)能力得到了大幅提升，在把控刀具性能的能力不斷增強的同時，部分國內(nèi)知名的刀具生產(chǎn)企業(yè)也已經(jīng)能夠憑借其對客戶需求的深度理解、較高的研究開發(fā)實力為下游用戶提供個性化的切削加工解決方案。國產(chǎn)刀具向高端市場延伸，憑借產(chǎn)品性價比優(yōu)勢，已逐步實現(xiàn)對高端進口刀具產(chǎn)品的進口替代，加速了數(shù)控刀具的國產(chǎn)化。

2、公司所處的行業(yè)地位分析及其變化情況

公司自成立以來始終聚焦于數(shù)控刀具的研發(fā)生產(chǎn)，已經(jīng)成為國內(nèi)知名的硬質(zhì)合金切削刀具制造商，公司連續(xù)多年產(chǎn)量位居國內(nèi)行業(yè)前列。根據(jù)中國鎢業(yè)協(xié)會統(tǒng)計、證明，公司硬質(zhì)合金數(shù)控刀片產(chǎn)量在國內(nèi)企業(yè)中2021年排名第三、2020年排名第二、2019年排名第三。

公司核心產(chǎn)品在加工精度、加工效率和使用壽命等切削性能方面已處于國內(nèi)先進水平，進入了由歐美和日韓刀具企業(yè)長期占據(jù)國內(nèi)中高端市場。公司模具銑刀在國內(nèi)的模具高速銑削加工領(lǐng)域具有較高的知名度和影響力。2017年公司模具銑削刀片榮獲“榮格技術(shù)創(chuàng)新獎”，2019年公司鋒芒系列硬質(zhì)合金數(shù)控刀片榮獲“金鋒獎”首屆切削刀具創(chuàng)新產(chǎn)品獎，2021年公司S/CSM390雙面經(jīng)濟型方肩銑刀榮獲“金鋒獎”第二屆切削刀具產(chǎn)品創(chuàng)新獎和“榮格技術(shù)創(chuàng)新獎”，2023年公司高硬度加工整體硬質(zhì)合金立銑刀榮獲“金鋒獎”第三屆切削刀具產(chǎn)品創(chuàng)新獎，G系列高性能鋼件車削刀片獲得“榮格技術(shù)創(chuàng)新獎”。公司在第四屆、第五屆切削刀具用戶調(diào)查中均被評選為“用戶滿意品牌”。

我國嚴重依賴進口的刀片產(chǎn)品集中在航空航天、軍工、汽車發(fā)動機等領(lǐng)域，公司目前推向市場的絕大部分產(chǎn)品主要針對模具、汽車、通用機械等領(lǐng)域，尚不屬于我國嚴重依賴進口的刀片產(chǎn)品。

3、報告期內(nèi)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)（300832）、新業(yè)態(tài)、新模式的發(fā)展情況和未來發(fā)展趨勢

（1）提升數(shù)控刀片的高速切削性能，滿足客戶高效加工需求

我國正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整升級階段，機床數(shù)控化是機床行業(yè)的升級趨勢,我國新增機床數(shù)控化率近年來整體保持著穩(wěn)定增長，下游客戶已具備高速、高效加工的裝備條件，對加工效率的追求也越來越迫切。加工效率的提升對數(shù)控刀片的高溫性能、耐磨性等方面提出了更高的要求，公司在改善和提升現(xiàn)有產(chǎn)品性能的同時，通過牌號的細分應(yīng)用滿足不同客戶對加工效率的追求。

（2）提高數(shù)控刀片的穩(wěn)定性和尺寸精度，滿足客戶自動化生產(chǎn)需求

隨著國內(nèi)機械加工行業(yè)自動化程度的提高，對數(shù)控刀片的穩(wěn)定性和尺寸精度提出了更高的要求。面對這一發(fā)展新態(tài)勢，公司積極調(diào)整和改進現(xiàn)有生產(chǎn)工藝，不斷提升產(chǎn)品性能的穩(wěn)定性。公司將持續(xù)改進工藝，助力客戶自動化生產(chǎn)。

（3）持續(xù)開展航空航天等領(lǐng)域難加工材料的切削研究

近年來，國內(nèi)航空航天市場發(fā)展勢頭迅猛，對切削刀具的需求也水漲船高，但是隨著各類航空新型材料的大量應(yīng)用，對刀具的切削加工提出了很大的挑戰(zhàn)。公司近年來一直持續(xù)進行相關(guān)刀具的研究開發(fā)，已在耐熱合金加工用涂層刀具研究開發(fā)方面取得了一定的成果，未來將繼續(xù)加大研究投入，力爭在難加工材料切削刀具方面取得突破。

（4）拓展數(shù)控刀體研究，鞏固數(shù)控刀片優(yōu)勢

數(shù)控刀片和數(shù)控刀體在切削應(yīng)用中相互配合使用，共同決定了數(shù)控刀具的綜合使用性能。為了進一步提升公司數(shù)控刀片的使用性能，為客戶提供完整的加工解決應(yīng)用方案，公司積極開展數(shù)控刀體的技術(shù)研究，已形成了一定的技術(shù)積累，具備了數(shù)控刀體的設(shè)計開發(fā)能力。未來公司將增加數(shù)控刀體的研發(fā)投入，形成數(shù)控刀片和數(shù)控刀體協(xié)同開發(fā)能力，進一步增強公司產(chǎn)品的綜合競爭力。

（5）積極布局整體硬質(zhì)合金刀具市場

公司成立以來一直致力于數(shù)控刀片的研發(fā)、制造和銷售，隨著公司市場業(yè)務(wù)的不斷拓展，為了順應(yīng)市場需求，滿足客戶對刀具產(chǎn)品系列完整度的要求，公司布局整體硬質(zhì)合金刀具的研究開發(fā)。整體硬質(zhì)合金刀具在3C、模具、航空航天、汽車等領(lǐng)域都有大量的應(yīng)用，公司已積極進行相關(guān)技術(shù)布局，具備了較為成熟的開發(fā)制造能力，未來公司將在該領(lǐng)域加大投入，積極實現(xiàn)技術(shù)突破。

二、核心技術(shù)與研發(fā)進展

1.核心技術(shù)及其先進性以及報告期內(nèi)的變化情況

1.核心技術(shù)及其先進性以及報告期內(nèi)的變化情況

公司專注于硬質(zhì)合金數(shù)控刀片基體材料、槽型結(jié)構(gòu)、精密成型和表面涂層四大領(lǐng)域的研究和創(chuàng)新，不斷提升硬質(zhì)合金數(shù)控刀片的加工精度、加工效率和使用壽命等切削性能。公司在四大領(lǐng)域形成了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，

報告期內(nèi)重點對以下方面進行了改進和提升：

1、超細納米硬質(zhì)合金：開發(fā)1種超細納米硬質(zhì)合金牌號，主要用于整體刀具及部分數(shù)控刀片的高硬度材料車削與銑削。

2、全新PVD涂層材料和工藝開發(fā)：開發(fā)出1種新成分比例的TiAl基涂層材料，形成1種全

新AlTiN/TiSiN復(fù)合涂層PVD涂層工藝用于淬硬鋼加工，1種全新的AlTiN/TiAlN復(fù)合涂層PVD涂層工藝用于小零件車削加工。

3、CVD涂層工藝開發(fā)：持續(xù)進行工藝改進，改善涂層產(chǎn)品穩(wěn)定性，通過調(diào)整涂層組織結(jié)構(gòu)和成分比例，開發(fā)出1種全新CVD涂層工藝，改善了鋼件車削刀具的抗沖擊性能。

4、車削刀具的研究與開發(fā)：完成了產(chǎn)品系列的規(guī)劃、重點型號的模具制作及部分新品的生產(chǎn)。

5、單片精銑球頭刀具：持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝，完善大批量生產(chǎn)條件。

6、淺槽加工刀具：開發(fā)完成了自主系列淺槽刀（THR/THF）。

7、磨削螺紋刀開發(fā)：對部分型號進行小批量實驗，螺紋刀磨削處于工藝調(diào)試階段。

8、航空難加工材料切削加工涂層刀具開發(fā)：圍繞硬質(zhì)合金刀具PVD涂層AlTiN和AlCrN兩大材料進行材料改性研究，積累了大量的基礎(chǔ)研究測試數(shù)據(jù)。

9、可轉(zhuǎn)位淺孔鉆削刀具：通過理論計算及有限元仿真技術(shù)論證，確定淺孔鉆刀片在刀體上的最佳安裝角度，提升加工性能和刀片壽命。對自主創(chuàng)新淺孔鉆刀片做全新的結(jié)構(gòu)設(shè)計，有效地減小切屑體積提高排屑效率。

10、金屬陶瓷通用性、高效切削刀具開發(fā)：完成了該牌號的基體開發(fā)及相關(guān)工藝開發(fā)工作。

11、高精密3C行業(yè)刀具項目開發(fā)：完成部分以加工鈦合金為核心的3C用圓弧刀、平頭刀、倒角刀、T型刀、高光刀、成型刀具的開發(fā)。

12、圣誕樹銑刀項目的開發(fā)：對圣誕樹銑刀進行了研發(fā)與試制。

13、航空航天難加工材料整體硬質(zhì)合金刀具項目：完成部分鈦合金、高溫合金整體硬質(zhì)合金銑削刀具的開發(fā)。

2.報告期內(nèi)獲得的研發(fā)成果

截至報告期末，公司累計申請境內(nèi)外專利共計88項，獲得73項，目前有效的專利58項，其中發(fā)明專利26項，

3.研發(fā)投入情況表

研發(fā)投入總額較上年發(fā)生重大變化的原因

報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用為29,894,720.21元，較上年同期增長64.44%，主要系公司加大研發(fā)投入，研發(fā)人員規(guī)模擴大、職工薪酬增加，實施股權(quán)激勵股份支付費用及折舊攤銷等費用增加所致。

4.在研項目情況

5.研發(fā)人員情況

6.其他說明

二、經(jīng)營情況的討論與分析

報告期內(nèi)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，加強內(nèi)部管理，積極開拓市場，推動新增產(chǎn)能落地，產(chǎn)品供應(yīng)能力增加，產(chǎn)銷量同比提升，各項業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長。

公司2023年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入35,708.96萬元，與去年同期相比上升23.42%；實現(xiàn)營業(yè)利潤7,319.84萬元，與去年同期相比下降25.25%；實現(xiàn)利潤總額7,312.41萬元，與去年同期相比下降25.30%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤6,236.67萬元，與去年同期相比下降27.35%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤5,896.71萬元，與去年同期相比下降29.86%。報告期內(nèi)，公司凈利潤有所下降，主要系：1、實施股權(quán)激勵股份支付費用增加，報告期內(nèi)確認股份支付費用1,563.48萬元；2、可轉(zhuǎn)債利息支出增加，報告期內(nèi)確認可轉(zhuǎn)債利息支出1,290.43萬元；3、整體刀具在產(chǎn)能爬坡階段各項固定成本金額較大。

1、堅持技術(shù)創(chuàng)新，夯實技術(shù)壁壘

公司一直秉承“自主研發(fā)、持續(xù)創(chuàng)新”的發(fā)展戰(zhàn)略，專注于硬質(zhì)合金數(shù)控刀具研發(fā)與應(yīng)用。報告期內(nèi)，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，重視產(chǎn)學(xué)研用的結(jié)合，長期堅持與高等院校合作研發(fā)，推動科技成果的高效轉(zhuǎn)化。截至2023年6月30日，公司擁有有效授權(quán)專利58項，其中發(fā)明專利26項，報告期內(nèi)共新增1項基體材料牌號，1項PVD涂層材料以及2項PVD涂層工藝，1項CVD涂層工藝，在復(fù)雜精密成型領(lǐng)域亦取得較大進展。

2、加強市場開拓，擴大品牌影響力

報告期內(nèi)，公司為開拓市場多措并舉，推動在產(chǎn)品宣傳、渠道完善、產(chǎn)品服務(wù)、銷售隊伍建設(shè)的轉(zhuǎn)型升級。公司積極參加國內(nèi)各大展會、參與行業(yè)協(xié)會舉辦的學(xué)術(shù)交流活動、承辦2023汽輪機行業(yè)先進制造技術(shù)交流會、通過行業(yè)主流期刊等多種渠道使公司的產(chǎn)品得以宣傳。公司堅持以客戶需求為導(dǎo)向，以快速響應(yīng)客戶需求為目標，在成熟的經(jīng)銷體系基礎(chǔ)上，進一步加大了直銷團隊的建設(shè)力度與直銷客戶的開發(fā)力度，公司技術(shù)開發(fā)能力及技術(shù)服務(wù)能力不斷提升，與國內(nèi)一些重點行業(yè)重點客戶達成了初步合作。此外，公司在境外銷售方面持續(xù)發(fā)力，參加越南胡志明國際機床及金屬加工展覽會和俄羅斯機床及金屬加工展，持續(xù)拓寬市場渠道，增強品牌知名度，進一步拓展海外業(yè)務(wù)。

3、完善公司管理與治理，提升規(guī)范運作水平

報告期內(nèi)，公司深化業(yè)務(wù)管理，加強精益生產(chǎn)，提升整體運營效率；完善體系建設(shè)，全面提升產(chǎn)品品質(zhì)；加快流程化建設(shè)，推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型落地；完善人才激勵體系，將公司發(fā)展與人才培養(yǎng)相結(jié)合，推動公司可持續(xù)發(fā)展。嚴格按照相關(guān)法律法規(guī)的要求，規(guī)范公司運作，認真履行信息披露義務(wù)，持續(xù)提升信息披露工作的質(zhì)量與有效性，做好投資者關(guān)系管理工作，暢通投資者與公司交流的渠道，公司治理結(jié)構(gòu)和規(guī)范運作水平進一步完善和提升。

4、IPO募投項目順利結(jié)項，加快智能化生產(chǎn)步伐

2023年4月，公司首次公開發(fā)行股票募集資金投資項目“精密數(shù)控刀具數(shù)字化生產(chǎn)線建設(shè)項目”和“研發(fā)中心項目”順利結(jié)項，IPO募投項目的實施將有效解決公司產(chǎn)能瓶頸、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，滿足市場快速增長的需求，同時進一步增強公司研發(fā)實力與智能制造能力，為公司持續(xù)提升企業(yè)競爭力打下堅實基礎(chǔ)。

三、風險因素

1、技術(shù)升級迭代風險

公司自主研發(fā)的基體材料、槽型結(jié)構(gòu)、精密成型和表面涂層等核心技術(shù)體系，已成功應(yīng)用于硬質(zhì)合金數(shù)控刀片規(guī)模化生產(chǎn)，相關(guān)核心技術(shù)將不斷進行更新、迭代。如果公司不能準確及時地預(yù)測和把握現(xiàn)代高效切削刀具技術(shù)發(fā)展趨勢，不能對技術(shù)研究的路線做出合理安排或突破，可能會延緩公司在關(guān)鍵技術(shù)和應(yīng)用上實現(xiàn)突破的進度，導(dǎo)致公司核心技術(shù)面臨被國內(nèi)競爭對手趕超或被歐美及日韓刀具企業(yè)拉大差距的風險。

2、技術(shù)失密風險

公司擁有硬質(zhì)合金數(shù)控刀具多項自主知識產(chǎn)權(quán)和核心技術(shù)，目前，公司已獲得58項有效授權(quán)專利，其中發(fā)明專利26項；公司成功開發(fā)了48個基體材料牌號和14個涂層材料配方、28個PVD涂層工藝和8個CVD涂層工藝。由于公司目前尚有部分專利未獲得授權(quán)，基體材料牌號、涂層材料配方以及涂層工藝等技術(shù)秘密亦不受專利法的保護，存在技術(shù)泄密或被盜用的風險，從而影響公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

3、人才流失風險

近年來，硬質(zhì)合金數(shù)控刀片行業(yè)迎來迅猛發(fā)展時期，行業(yè)內(nèi)高端研發(fā)人才十分短缺。公司核心技術(shù)為專利技術(shù)以及其他非專利技術(shù)，主要由公司研發(fā)團隊通過長期研發(fā)創(chuàng)新、反復(fù)試驗積累形成，公司的持續(xù)發(fā)展和創(chuàng)新能力很大程度上取決于研發(fā)團隊的研發(fā)設(shè)計能力。如公司不能穩(wěn)定核心技術(shù)人員，并持續(xù)加強優(yōu)秀人才的培養(yǎng)、引進、激勵和保護，將對公司持續(xù)研發(fā)能力、產(chǎn)品技術(shù)競爭力等方面造成不利影響，從而對公司經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展造成不利影響。

4、新產(chǎn)品開發(fā)風險

目前，公司研發(fā)水平和裝備制造平臺在國內(nèi)較為領(lǐng)先，但與歐美和日韓知名刀具企業(yè)相比，綜合實力仍存在一定差距。公司正在進行超細納米硬質(zhì)合金基體、航空難加工材料切削刀片、高性能金屬陶瓷刀片、單片精銑球頭刀具研制等前沿基礎(chǔ)研究和新產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)項目面臨各種不確定因素較多，并不能完全保證公司這些研發(fā)項目能夠成功且獲得預(yù)期的成果轉(zhuǎn)化。因此，新產(chǎn)品開發(fā)的不確定性可能在一定時期內(nèi)對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

5、主要經(jīng)銷客戶流失風險

目前，公司采用經(jīng)銷為主、直銷為輔的銷售模式，2023年1-6月經(jīng)銷收入占比為87.02%。公司在華南、華東和華北等國內(nèi)主要數(shù)控刀具集散地和區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群周邊開發(fā)和布局了經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)。2023年1-6月公司前五大經(jīng)銷客戶貢獻營業(yè)收入為18,072.97萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例為50.86%，收入貢獻率高。若主要經(jīng)銷客戶因終端市場開拓不力、市場競爭因素或與公司的發(fā)展戰(zhàn)略不一致而流失，可能會在短期內(nèi)對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

6、原材料價格波動風險

公司直接材料占主營業(yè)務(wù)成本的比例較高，其中主要原材料為碳化鎢粉、硬質(zhì)合金棒材、鈷粉和鉭鈮固溶體。雖然目前國內(nèi)碳化鎢粉、硬質(zhì)合金棒材、鈷粉和鉭鈮固溶體市場供應(yīng)充足，但其碳化鎢粉和鈷粉的市場價格均受全球宏觀經(jīng)濟形勢、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、全球供需情況和國際進出口政策等諸多因素的影響。若未來碳化鎢粉、硬質(zhì)合金棒材、鈷粉和鉭鈮固溶體的價格大幅上漲，且公司不能將原材料成本上漲的影響及時、有效地傳導(dǎo)至下游客戶，公司的經(jīng)營業(yè)績可能受到不利影響。

7、材料供應(yīng)商集中風險

公司產(chǎn)品生產(chǎn)所需的主要原材料為碳化鎢粉、硬質(zhì)合金棒材、鈷粉和鉭鈮固溶體，為了減少不良率、提高生產(chǎn)效率，公司通過長期的試驗測試精選出性能穩(wěn)定、貨源充足的供應(yīng)商進行合作并實現(xiàn)了規(guī)模化采購。2023年1-6月公司向前五大材料供應(yīng)商采購金額為10,373.27萬元，占材料采購金額的比例為57.26%，材料采購較為集中。如果供應(yīng)商提供材料的品質(zhì)達不到公司要求，在更換供應(yīng)商的過程中可能會出現(xiàn)供貨周期延長、性能不穩(wěn)定等情形，將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

8、毛利率下降風險

公司硬質(zhì)合金數(shù)控刀片在核心技術(shù)應(yīng)用、產(chǎn)品切削性能和品牌影響力等方面具有較強的核心優(yōu)勢，使得公司一直保持較高的毛利率水平。隨著歐美和日韓等知名刀具企業(yè)不斷加大中國市場的開拓力度，以及國內(nèi)主要硬質(zhì)合金刀具制造商積極擴大產(chǎn)能，并加快推出各種新牌號、新槽型的產(chǎn)品，行業(yè)競爭將進一步加劇。未來公司若不能持續(xù)進行自主創(chuàng)新或不能有效控制成本，將面臨毛利率下降的風險，從而對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

9、應(yīng)收款項增長較快的風險

報告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款規(guī)模增長較快，應(yīng)收票據(jù)賬面余額規(guī)模亦較大，未來隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，公司應(yīng)收款項金額將有可能繼續(xù)增加，將會加大公司的資金周轉(zhuǎn)壓力，且若相關(guān)應(yīng)收票據(jù)不能到期兌付，對公司的現(xiàn)金流或經(jīng)營業(yè)績可能造成不利影響。

10、增材制造對“去除型”加工方式的替代風險

增材制造采用與“去除型”減材制造（含金屬切削）完全相反的逐層疊加材料的加工方式，將復(fù)雜的工件結(jié)構(gòu)或零部件結(jié)構(gòu)離散為簡單的二維平面加工，解決同類型工件或零部件難以加工的難題。目前，增材制造已從技術(shù)研究逐步走向?qū)嶋H工業(yè)應(yīng)用，成為高端制造領(lǐng)域直接制造及修復(fù)再制造的重要技術(shù)手段。隨著增材制造技術(shù)的逐漸成熟和生產(chǎn)成本的不斷降低，部分硬質(zhì)合金刀具應(yīng)用領(lǐng)域如航空航天、醫(yī)療器械等高、精、尖行業(yè)的部分精密零部件開始采用增材制造，將會對金屬切削加工方式產(chǎn)生沖擊，進而影響硬質(zhì)合金刀具的市場規(guī)模。

11、硬質(zhì)合金刀具被替代的風險

金屬切削刀具主要包括高速鋼刀具、硬質(zhì)合金刀具、陶瓷刀具和超硬刀具四大類，其中硬質(zhì)合金刀具在歐美日等發(fā)達國家刀具消費中占據(jù)主導(dǎo)地位，占比約為70%左右，占我國刀具消費比例為63%左右。近年來，硬質(zhì)合金刀具、陶瓷刀具和超硬刀具均快速發(fā)展，不斷擠壓高速鋼刀具市場并相互向其他切削領(lǐng)域滲透。伴隨陶瓷刀具和超硬刀具性能的不斷優(yōu)化，未來可能擠占部分硬質(zhì)合金刀具傳統(tǒng)應(yīng)用市場，公司可能會面臨較大的市場壓力繼而影響公司的長遠發(fā)展。

12、市場競爭風險

隨著國內(nèi)主要硬質(zhì)合金刀具制造商積極擴大產(chǎn)能，并加快推出各種新牌號、新槽型的產(chǎn)品，歐美和日韓等知名刀具企業(yè)不斷加大中國市場的開拓力度，公司將面臨進一步加劇的市場競爭風險。如果公司不能保持并強化自身的競爭優(yōu)勢和核心競爭力，公司產(chǎn)品的市場份額及價格可能會因市場競爭加劇而下降。

13、受下游應(yīng)用領(lǐng)域需求變化影響的風險

公司的數(shù)控刀具產(chǎn)品主要應(yīng)用于模具、通用機械和汽車行業(yè)等領(lǐng)域。其中，模具和通用機械行業(yè)作為我國的基礎(chǔ)工業(yè)，其下游涵蓋制造業(yè)的眾多細分領(lǐng)域，與國內(nèi)制造業(yè)發(fā)展息息相關(guān)；汽車作為耐用消費品，其消費受產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)周期性及居民消費習(xí)慣的影響，最近兩年我國汽車產(chǎn)銷量連續(xù)下滑。若未來宏觀經(jīng)濟不景氣、產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大調(diào)整或居民消費習(xí)慣發(fā)生重大變化，將有可能導(dǎo)致模具、通用機械及汽車行業(yè)的需求增速放緩或萎縮，進而減少對上游刀具行業(yè)的需求，對公司產(chǎn)品的銷售造成不利影響。

14、宏觀環(huán)境的風險

公司所處行業(yè)與制造業(yè)發(fā)展趨勢密切相關(guān)，當前全球的宏觀經(jīng)濟形勢仍存在一定的不確定性。如果宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生重大不利變化、經(jīng)濟步入下行周期、或因國際關(guān)系緊張、戰(zhàn)爭、貿(mào)易制裁等無法預(yù)知的因素或其他不可抗力而導(dǎo)致下游終端市場需求發(fā)生顯著變化，則可能對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

四、報告期內(nèi)核心競爭力分析

(一)核心競爭力分析

（1）研發(fā)優(yōu)勢

公司一貫秉承“集中優(yōu)勢、單品突破”的研發(fā)戰(zhàn)略，不斷加大研發(fā)投入，持續(xù)引進高端研發(fā)人才和先進研發(fā)設(shè)備，始終聚焦于硬質(zhì)合金數(shù)控刀具核心技術(shù)和工藝的研發(fā)創(chuàng)新。一方面，公司經(jīng)過十余年的技術(shù)積累和人才培養(yǎng)，打造了一支老中青梯度合理、學(xué)科門類齊全、專業(yè)技能扎實的研發(fā)人才隊伍，截至2023年6月30日，公司研發(fā)技術(shù)人員125人，占公司總?cè)藬?shù)的13.60%，覆蓋了硬質(zhì)合金數(shù)控刀片、刀體和整體刀具等研發(fā)領(lǐng)域，特別是總工程師高榮根奠定了公司在硬質(zhì)合金數(shù)控刀片基體材料領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。另一方面，公司建立了模擬真實應(yīng)用場景的切削試驗室，配備了數(shù)控車床、加工中心、刀具跳動檢測、磨損測量等先進加工檢測設(shè)備，能夠在新產(chǎn)品開發(fā)過程中對產(chǎn)品切削性能快速做出準確的評價，提升研發(fā)效率。

截至2023年6月30日，公司擁有有效授權(quán)專利58項，其中發(fā)明專利26項。依托公司研發(fā)優(yōu)勢，公司核心產(chǎn)品在加工精度、加工效率和使用壽命等切削性能方面已處于國內(nèi)先進水平，進入了由歐美和日韓刀具企業(yè)長期占據(jù)的國內(nèi)中高端市場。

（2）生產(chǎn)優(yōu)勢

公司是國內(nèi)硬質(zhì)合金數(shù)控刀片行業(yè)內(nèi)少數(shù)具備從配料、球磨、噴霧干燥、壓制成型、燒結(jié)、研磨深加工、涂層和自動包裝完整生產(chǎn)工序的企業(yè)，同時掌握產(chǎn)品槽型開發(fā)和精密模具制備能力，可以實現(xiàn)由粉體原材料到最終硬質(zhì)合金數(shù)控刀片全流程自主可控的生產(chǎn)，具體體現(xiàn)為：①公司從源頭上對原材料的成分進行準確鑒定，并預(yù)先考慮到后續(xù)的壓制、燒結(jié)和涂層工藝過程對關(guān)鍵碳成分的影響，設(shè)置基體材料最優(yōu)成份和結(jié)構(gòu)，保證產(chǎn)品物理性能、精度尺寸的穩(wěn)定性和可靠性，提高了產(chǎn)品的生產(chǎn)良率（直通率95%以上）；②高精度模具制備能力，將壓制精度水平提升到研磨加工精度水平，直接“壓制-燒結(jié)一次成型”后的刀片內(nèi)切圓精度控制在±0.025毫米（mm）以內(nèi)，達到E級產(chǎn)品精度要求，極大地提高了公司的生產(chǎn)效率；③依托公司完整的生產(chǎn)制造鏈，公司減少研磨深加工工序和表面涂層工序的外協(xié)加工，縮短了生產(chǎn)周期并降低了生產(chǎn)成本。

（3）裝備優(yōu)勢

高端的生產(chǎn)設(shè)備是公司先進研發(fā)成果和生產(chǎn)技術(shù)得以高效應(yīng)用的“轉(zhuǎn)化器”，使公司的研發(fā)優(yōu)勢和生產(chǎn)優(yōu)勢得以充分發(fā)揮，而先進的研發(fā)設(shè)備是公司進一步提高技術(shù)水平的可靠保障，兩者相輔相成。公司通過經(jīng)營積累和外部融資持續(xù)對高端生產(chǎn)和研發(fā)設(shè)備進行投入，推動技術(shù)和裝備的有機融合。目前公司核心工序均引進了世界一流的生產(chǎn)、研發(fā)和智能化輔助設(shè)備，高端生產(chǎn)和研發(fā)設(shè)備搭配嚴格的質(zhì)量控制體系和嚴苛的品質(zhì)管控措施，使公司在核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)成本等方面保持競爭優(yōu)勢并為公司的研發(fā)活動提供了有力支撐。

（4）渠道優(yōu)勢

硬質(zhì)合金數(shù)控刀具應(yīng)用十分廣泛，涵蓋了模具制造、汽車及零配件、通用機械等國民經(jīng)濟中眾多生產(chǎn)制造領(lǐng)域，但終端用戶主要以中小機械加工企業(yè)為主，普遍規(guī)模較小并且地區(qū)分散，一般通過當?shù)亟?jīng)銷商進行購買。公司建立了以華東、華南、華北刀具集散市場為核心，覆蓋全國市場的經(jīng)銷商體系，并逐步向海外市場延伸；通過經(jīng)銷模式，能夠利用經(jīng)銷商的銷售渠道迅速擴大公司產(chǎn)品的銷售市場、提高產(chǎn)品的認知度和加快資金回籠。同時，利用經(jīng)銷商廣泛的客戶群體和區(qū)域優(yōu)勢，公司能夠針對特定區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群的用刀需求開發(fā)具有特定基體牌號、槽型和涂層的產(chǎn)品，有效開拓潛在客戶。

（5）市場優(yōu)勢

硬質(zhì)合金數(shù)控刀具作為機床工具消耗品，需求量持續(xù)增加。雖然刀具費用僅占機械加工制造成本的1%-4%，但作為機床執(zhí)行金屬切削的核心部件，直接接觸工件表面，決定了加工工件精度、表面粗糙度和合格率。因此，機械加工企業(yè)在選擇刀片供應(yīng)商時，通常要結(jié)合自身生產(chǎn)線配置、被加工材料類型和加工工況進行反復(fù)測試和驗證，一旦選定了合格的刀具供應(yīng)商后不會輕易更換，具有一定的粘性。

公司經(jīng)過多年的積累，憑借持續(xù)的研發(fā)、生產(chǎn)投入和經(jīng)銷商渠道的布局，積淀了一批較為穩(wěn)定的終端客戶，在行業(yè)內(nèi)擁有一定的認可度，現(xiàn)有的客戶資源已轉(zhuǎn)化為了公司的市場優(yōu)勢，成為了公司業(yè)績持續(xù)增長的有力保障。

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