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耐普礦機（300818）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
一、報告期內公司所處行業情況1、公司所處行業基本情況公司所處行業為“C35專用設備制造業”，所處細分行業為“冶金、礦山、機電工業專業設備制造業”；根據國家統計局制定的《國民經濟行業分類與代碼》（GB/T4754-2017），公司業務范圍為專用設備制造業中的“礦山機械制造”（行業代碼：C3511）。選礦設備制造行業屬于礦山機械制造行業的細分行業，其下游行業為采礦行業。采礦行業的礦石采選主要經過開采、選礦和冶煉三個主要流程，選礦設備應用于其中的選礦流程，包括礦石的破碎、磨礦、分選和浮選等程序。2、行業發展趨勢（1）我國的選礦制造業長期發展趨勢穩定過去十年，我國選礦設備制造行業得到快速發展。我國基礎設施建設帶來持續的礦石采選需求，同時，由于國內礦產資源經過不斷開發利用，原礦品位日趨降低，礦石必須經過選礦加工才能利用，且冶煉對精礦質量的要求越來越嚴，要求綜合回收的元素越來越多，促使選礦流程在整個礦石采選過程中發揮著越來越重要的作用，從而促進了選礦設備制造行業的發展。從世界范圍內來看，礦石資源主要分布在南美、澳洲等地，全球鐵礦石集中分布在澳大利亞、俄羅斯和巴西等國，銅礦集中分布在智利、澳大利亞和秘魯等國，因此選礦設備在海外擁有更廣泛的應用市場。在此背景下，我國選礦設備制造企業一直在加大科技創新力度、積極拓寬銷售渠道、開拓國外市場，并通過海外項目產品、技術、服務經驗的不斷積累，競爭力及市場份額也呈上升趨勢。（2）選礦設備及備件大型化趨勢明顯隨著礦業科技技術的發展，現代化大型礦山工程呈現生產規模大型集中化、生產工序簡化、專業設備大型化的趨勢。目前選礦設備大型化趨勢明顯，但大型化選礦設備設計要求高，制造難度大。國內市場選礦設備雖生產廠家眾多且產品供應充足，但產品規格型號較小，無法滿足日益增長的大型化設備的市場需求。（3）采礦行業對選礦備件的需求具有持續性選礦設備的發展與下游采礦行業的發展緊密相關，下游采礦行業的固定資產投入、新建、改建項目數量直接影響對選礦設備需求。我國經濟持續發展和城鎮化進程帶來大規模的礦石需求，帶動采礦行業固定資產投資的持續增長。公司在選礦設備及備件領域深耕多年，具有較強的研發、設計、生產能力。公司自主研發制造的450NZJA、550NZJA、650NZJA、750NZJA規格的渣漿泵在大型渣漿泵領域具有較強的競爭力；此外，公司在研發高分子復合耐磨材料領域具有先發優勢，公司研發制造的高分子復合耐磨材料選礦備件在耐磨性、耐腐性、環保性等諸多方面優于傳統金屬材料備件，對市場上的傳統金屬材料備件形成了一定的替代效應。未來公司將在高分子復合新材料應用領域繼續鉆研，進一步增強公司的競爭優勢以及提升市場地位。在目標客戶方面，公司現階段以大型現代化有色金屬和黑色金屬礦石采選企業和大型礦山機械制造企業為重點開拓方向，公司已與紫金礦業（601899）、中信重工（601608）、江西銅業（600362）集團、銅陵有色（000630）金屬集團控股有限公司、北京礦冶研究總院、哈薩克礦業集團、OyuTolgoiLLC、MEelecmetal、CompaniaMineraAntaminaS.A、ErdenetMiningCorporation等國內外知名礦業公司或礦業設備制造商建立了穩定的合作關系。公司的產品質量、技術能力及服務水平獲得了礦業行業大型企業的廣泛認可。在地區市場定位方面，公司以國內大型、特大型礦山市場為基礎，重點開拓國際市場，以中亞、南美、澳大利亞、非洲等有色金屬和黑色金屬礦產資源豐富的國家或地區為主要開拓市場。報告期內，公司所屬行業未發生重大變化。 二、報告期內公司從事的主要業務（一）主營業務情況公司是一家集研發、生產、銷售和服務于一體的重型礦山選礦裝備及其新材料耐磨備件專業制造企業，為客戶提供重型選礦裝備優化，選礦工藝流程設計、咨詢和優化等增值服務。公司致力于高性能橡膠耐磨材料及橡膠復合材料的研發應用以提升重型選礦裝備性能、可靠性與壽命，有效節約減排，全面提高礦山重型選礦設備的運轉率、作業效率。公司研發的高分子復合橡膠新材料具有耐磨、耐腐、經濟、環保等諸多優勢，實現了對傳統金屬材料的部分有效替代，在降低礦山作業的耗材成本、節能和環境保護等方面效果顯著。公司的耐磨新材料重型選礦裝備及備件已應用于國內多座大型有色金屬、黑色金屬礦山，并遠銷蒙古國、俄羅斯、哈薩克斯坦、澳大利亞、墨西哥、美國和秘魯等多個國家。公司已與中信重工、紫金礦業、江銅集團、銅陵有色、北礦院、KAZ MineralsLLC、Oyu TolgoiLLC、美伊電鋼、CompaniaMinera Antamina S.A、Erdenet Mining Corporation等國內外知名礦業公司或礦業設備制造商建立了穩定的合作關系。（二）主要產品介紹公司選礦設備包含渣漿泵、旋流器及圓筒篩等，耐磨備件包含渣漿泵過流件，磨機橡膠復合襯板，圓筒篩及振動篩橡膠篩網，浮選機葉輪、定子，耐磨管道等。公司產品主要應用于金屬礦山的選礦流程，公司產品憑借使用壽命長等明顯的性能優勢，并且還具有生產成本的優勢，所以具有優異的性價比，可以滿足供需雙方“雙贏”要求。公司產品主要涵蓋以下三個選礦作業系統：1、磨礦系統作業磨礦的主要設備為磨機，負責礦石的研磨。圓筒篩及振動篩是磨機配套的附件產品，裝配于磨機出料口，用于磨機出料的篩分與選別。2、礦漿輸送分級系統作業礦漿輸送的主要設備為渣漿泵，渣漿泵將礦漿從礦漿池中泵到分級作業系統；礦漿分級的主要設備為水力旋流器，水力旋流器是將不同級別的礦漿進行分級，并分別輸出進行不同后續處理的選礦處理設備。3、浮選系統作業浮選的主要設備為浮選機，經過水力旋流器分級后的礦漿進入浮選系統作業，加入浮選藥劑處理，然后在浮選機攪拌，并導入空氣形成氣泡，于是一部分可浮礦物粘附于氣泡，而浮至礦漿表面形成泡沫，刮出后即為泡沫產品，稱為精礦。另一部分不浮的脈石，就是不能與氣泡粘附而留在礦漿中通常被稱之為尾礦。這樣，從而達到分離的目的。（三）經營模式1、采購模式公司采購的主要品種包括電機、減速機、變頻器等配套設備，泵殼、軸承組件、法蘭等裝配材料，鋼材、橡膠等主要原料以及其它輔助材料等。（1）市場詢價采購對橡膠、鋼材、化工原料等價格比較公開透明的原材料，公司采購部一般采用詢價的方式采購，綜合比較產品價格、產品質量、供貨速度、后續服務、付款方式等多方面因素后確定供應商及采購金額。（2）招標采購公司對非標準化產品（如高壓柜）進行招標采購，通過公司網站公告、向生產廠家發出邀標文件等方式，綜合比較價格、性能等因素后確定生產廠家。（3）客戶指定采購客戶指定采購主要是針對大型渣漿泵，客戶通常指定電機、減速器、變頻器的生產廠商。公司根據客戶實際工況條件，在選擇合適的整機型號后，聯系客戶指定的電機生產廠商，根據整機產品的選型選擇合適的電機、減速器、變頻器產品進行采購。2、生產模式公司生產模式分為自主生產和外協生產。（1）自主生產公司主要實行“以銷定產”的生產模式，結合庫存和市場總體情況確定產量。生產部門根據簽訂的訂單安排生產計劃并組織生產，采購部根據生產計劃采購原材料。公司的產品針對性、專用性強，產品多為非標準產品，需按照客戶訂單及要求進行設計和生產。（2）外協生產公司在生產工藝或短期產能不足時，會結合經濟性考慮，對部分非關鍵性流程的生產環節合金零部件或骨架半成品采取外協生產。3、銷售模式針對國內市場，公司國內客戶多為國有控股礦企，公司基本以參與招標比價的方式取得訂單。公司在上海、廈門和北京設立了子公司，以區域劃分了直供華東、西南、華北、北方、新疆等片區，集中開拓、接洽、服務客戶。針對海外市場，公司通過業務不斷開拓，由成立初期利用中資礦業公司和國內大型礦山設備制造商將產品帶到國際市場，提高公司產品的知名度，發展到目前公司產品直接銷售到蒙古國、澳大利亞、哈薩克斯坦、俄羅斯、秘魯、老撾、剛果金和贊比亞等礦產資源豐富的國家。4、市場策略公司的產品，特別是耐磨備件產品具有較強的客戶粘性，在客戶使用后往往會連續采購，形成穩定的收入來源，對于該類存量市場，公司采取全方位的后續服務及深耕的策略。大型現代化有色金屬和黑色金屬礦石采選企業的選礦設備及備件市場容量巨大，特別是選礦備件市場。大型現代化礦山選礦廠日常運營對選礦設備及備件的損耗量大，備件更換頻次高，因而備件更換需求穩定。公司目前在全球主要的幾大礦產資源豐富地區開拓市場積極推廣公司產品，已積累部分優質客戶資源，且建立起了長期的合作關系，為進一步深耕市場打下了基礎。公司注重于由單一產品供應商演進為綜合問題解決方案提供商，多態合作，充分發揮公司選礦產品全覆蓋的優勢，幫助客戶實現效益最大化。（四）市場競爭格局1、國際市場競爭情況國際選礦設備行業的大型跨國集團主要有Weir Group、美卓公司及AIA等，該類國際企業具有產品類別齊全、技術工藝先進、能夠提供全流程服務等優勢，具有較強的競爭力，在國際市場占領了較大的市場份額。近年來，隨著中國經濟的快速發展，國內選礦設備制造企業逐漸成長，憑借產品性價比高、對待客戶需求反應迅速等優勢，在國際市場占據了一席之地。2、國內市場競爭情況國內選礦設備制造行業呈現外資企業、國有企業、民營企業并存的競爭格局。外資企業憑借其先進的技術水平，在產品質量和性能上具有一定的優勢，但產品價格相對較高；與民營企業相比，國有企業起步相對較早，通過引進、吸收國外技術，在市場中占據了一定的市場份額；民營企業憑借自身靈活的經營機制、高效的運營效率，在市場中成長迅速。整體上看，與國際巨頭相比，大多數國內選礦重型設備及備件生產企業在技術水平、生產規模、產業鏈完整程度上存在一定的差距。但近年來，隨著國內制造業的持續穩定發展，國內企業的研發能力不斷提高，服務經驗更為豐富，與國際巨頭的差距也在逐漸縮小，國內的企業尤其是民營企業還擁有國際巨頭無法比擬的部分優勢，如相對較低的成本、日益成熟的定制化產品設計、反應靈活的售后服務等。得益于上述差異化競爭優勢，國內企業在國際市場競爭中市場份額也在逐步擴大。 二、核心競爭力分析1、產品結構優勢相比國內主要競爭企業，公司的產品結構優勢表現為產品序列豐富，并在產品規格上堅持大型化和高端化的研發設計理念。（1）產品序列齊全公司產品系列豐富，擁有橡膠耐磨選礦設備及備件上百種，包括磨礦橡膠耐磨系列（磨機襯板、圓筒篩、篩板）、礦漿輸送橡膠耐磨系列（渣漿泵、旋流器及管道）、浮選機橡膠耐磨備件系列等。同時，每個產品系列均擁有多種細分產品規格型號。（2）產品大型化、高端化公司緊跟礦山設備大型化的發展方向，在專業化產品方面正逐步構建大型化、高端化的產品結構，產品技術含量和附加值高，注重服務大型礦山企業。此外，公司還擁有8,000噸平板硫化機和Φ4500×17000m硫化罐，公司對大型選礦設備橡膠耐磨備件的制造能力和制造工藝均處于國內前沿。2、高分子復合新材料研究和應用的先發優勢礦山選礦環境復雜多變，對耐磨材料性能要求各不相同。公司技術中心下設材料工程室配有高分子材料專業、金屬材料專業等多專業工程技術人員從事耐磨材料研發，公司在高分子耐磨材料和金屬耐磨材料及兩者復合應用上，具有先進的理論和技術水平，本公司產品材料優勢表現為把橡膠等高分子耐磨材料和金屬耐磨材料靈活應用于選礦設備。（1）耐磨材料的研究目前，公司高分子耐磨材料研究以橡膠為主，通過多年的技術積累和研究，針對不同的工況環境和選礦設備特性，已研發出十余種橡膠混煉配方，不同的混煉膠種都研究和制定了煉膠、硫化工藝，還配備了全套橡膠檢測設備，保證了材料性能的穩定性。由于選礦工況條件復雜多樣，雖然單一材料的研究已經達到了較高水平，但單一材料在特定工況條件下或特定選礦設備上的應用的局限性已經表現的比較明顯，相關備件的使用壽命提升出現瓶頸，制約了選礦設備的整體運行效率。隨著金屬耐磨材料的深入研究，其性能優勢的進步提升，將提升公司產品的技術含量和市場競爭力，高分子耐磨材料與金屬耐磨材料將應用到更多的產品。（2）高分子耐磨材料的應用優勢①耐磨性好，使用壽命更長。耐磨性能是公司橡膠材料較傳統金屬材料最為顯著的優勢，根據不同配方和選礦工序的要求，該等新材料產品在耐磨性方面通常較傳統金屬材料提高1.5-2倍。②質量輕，節能優勢顯著。公司使用的橡膠彈性體等材料密度低于傳統金屬材料，橡膠密度僅為金屬密度的約1/6，因此新材料礦山設備的自重也顯著輕于傳統金屬材料設備，這就使得公司產品在作業過程中的電耗更低、節能減排的優勢明顯。因此，公司產品的該等特性為客戶在減少能耗、降低成本、節能減排等方面均帶來了顯著的積極效應。③耐腐性好，應用領域更廣。橡膠耐磨材料具有良好的耐腐蝕特性，并且可以根據各種礦石的礦物含量和化學成分調整材料配方，有針對性的增強選礦設備及其備件在特定工況環境下的耐腐性能。④環保優勢。公司產品的主要原材料為天然橡膠，作為提取自橡膠樹、橡膠草的農業產品，該等原料具有良好的可再生性和環境友好性。橡膠耐磨材料與金屬材料相比阻尼更高、彈性更大，因此在發生大量沖擊、碰撞的選礦環節，公司研發的橡膠耐磨材質選礦設備可以更大程度地降低噪聲。⑤安裝便利性優勢。公司生產的橡膠耐磨選礦設備及備件在重量上顯著輕于傳統金屬產品，在需要頻繁更換易耗備件或過流件的選礦領域，這一特性為相關更換作業帶來了極大的便利。（3）耐磨材料復合應用優勢目前公司耐磨材料復合產品主要應用于選礦流程中一段磨礦設備，其中最具代表性的產品為半自磨復合襯板。耐磨材料復合產品的成功開發和應用，對大型礦山企業意義重大，不僅有直接經濟效益，且設備運轉效率的提升帶來的間接經濟效益遠大于備件本身的價值。3、大客戶資源優勢對選礦設備及備件的市場需求主要集中在大型礦山企業和大型礦山機械制造企業。這類企業憑借其優良的市場信譽，較強的抗風險能力，穩定且巨大的產品需求，成為了各選礦設備企業的首要目標。公司經過多年的市場開拓與維護，已積累了一批優質的大客戶資源。公司已與江銅集團、銅陵有色、中信重工、紫金礦業、北礦院、KAZ MineralsLLC、Oyu TolgoiLLC、美伊電鋼、Compania Minera Antamina S.A、Erdenet Mining Corporation等國內外知名礦業公司或礦業設備制造商建立了穩定的合作關系。4、管理層的豐富經驗和高效的技術研發體系優勢公司管理層長期從事選礦設備行業的經營管理工作，具備豐富的行業經驗。公司創始人、董事長鄭昊先生及其他高級管理人員從事選礦設備行業平均達20年以上，對選礦設備行業的發展變革了解深入，能夠準確把握行業發展方向，能精準對接客戶市場需求，在引導公司進行新材料、新產品研發和產品生產與服務方面起著關鍵作用。 三、主營業務分析公司報告期利潤構成或利潤來源沒有發生重大變動。 四、公司面臨的風險和應對措施1、宏觀經濟環境和相關行業經營環境變化的風險公司主營業務為重型礦山選礦裝備及其新材料耐磨備件的研發、設計、制造、銷售和服務，產品主要應用于有色金屬、黑色金屬礦山企業。礦業行業固定資產投資受到宏觀經濟波動影響較大，具有周期性。公司產品所應用的金屬礦業行業擁有穩定而巨大的市場需求基數，原礦市場需求受宏觀經濟周期及產品價格波動的影響相對較小。公司的產品，特別是耐磨備件產品具有較強的客戶粘性和較短的使用周期，在客戶使用后往往會連續采購，形成穩定的收入來源，該類存量市場受到礦業行業波動影響較小。但是，礦業行業的固定資產投資對于公司開拓增量市場影響較大，公司市場定位于大型現代化有色金屬和黑色金屬礦石采選企業和大型礦山機械制造企業，如果宏觀經濟環境發生重大變化，該類企業可能會大幅減少礦業固定資產投資，這種情況將會對公司所處的行業經營環境產生一定影響，不利于公司有效開拓增量市場。對策：公司將密切關注國內外經濟和政策形勢的變化，加強對宏觀經濟環境以及產業的研究，相應調整公司的經營決策，進一步增強公司市場競爭力和經營能力，提高抗風險能力。2、市場競爭風險目前，國內選礦設備制造市場呈現外資企業、國有企業、民營企業并存的競爭格局，市場集中度低，行業競爭激烈，型號小的選礦設備生產廠家眾多、產品供應充足，而大型化選礦設備的市場需求逐漸增大，但由于設計要求高、制造難度大等原因，大型化、高端化的選礦設備尚無法滿足國內市場需求。未來公司若不能緊跟市場趨勢，積極應對變化的市場競爭格局，滿足客戶針對不同礦山提出的日益多樣化的需求，將會對公司的經營業績產生一定的影響。同時，公司目前出口業務增長迅速，在國際市場上公司將直接面臨Weir Group及MetsoCorporation等國際知名大型公司的激烈競爭。如果不能很好應對激烈的市場競爭，將會對本公司的經營業績和利潤水平構成不利影響。對策：面對市場競爭風險，公司將不斷加強產品研發水平，持續完善全球化的產業布局，提升市場反應速度，依托多年的市場經驗，深入市場調研，掌握市場動態，公司保持自主創新核心優勢，以產品品質、服務、行業解決方案等優勢贏得用戶。3、主要原材料價格波動的風險公司產品中直接材料成本占生產成本的比重均在70%以上。公司所用的直接材料主要是橡膠、鋼材、電機、軸承等，這些原材料特別是鋼材和橡膠，受其各自生產成本、市場需求及市場短期投機因素的影響，價格波動較大，對公司的生產經營帶來一定的影響。公司產品主要為重型采礦設備及耐磨備件，具有較強的專用性、非標準化的特點。公司采用訂單化生產模式，且具有一定的生產周期，因此公司產品價格的調整相對于原材料價格的大幅波動有一定的時滯性。公司產品的主要原材料為鋼材和橡膠，鋼材和橡膠屬于周期性行業，價格會周期性波動，原材料價格的變動會影響公司的盈利能力，短期內價格會有所波動，但長期看影響較小。如果未來原材料價格持續波動將直接影響公司的生產成本，對公司的盈利水平產生影響。對策：對客戶的報價采取和原材料聯動的調節機制以應對原材料價格的波動；結合“以銷定產”的訂單式銷售模式、動態調整原材料的庫存。4、海外經營風險隨著業務的進一步開展，進一步開拓海外市場也將成為公司的主要戰略方向之一。公司產品已遠銷蒙古國、俄羅斯、哈薩克斯坦、澳大利亞、墨西哥、美國和秘魯等多個國家，未來公司將重點開拓南美洲市場，在智利、秘魯等國家增加銷售份額。未來公司將面臨更多的境外銷售及售后服務等業務，對涉外經營管理的要求也進一步加強。因國際市場的政治環境、軍事局勢、經濟政策、競爭格局、突發事件等更加復雜多變，且法律體系、商業環境、企業文化等與國內存在諸多差異，因此，境外業務的展開亦對公司管理層及相關業務人員提出了較高要求，一定程度上存在涉外經營管理的適應性風險。對策：公司將積極參與海外業務的經營和管理，培養和引進國際化的人才隊伍，提高經營管理團隊的綜合能力，梳理和完善管控流程，防范海外經營風險。5、客戶集中風險公司經過多年發展，與包括江銅集團、中信重工和蒙古國額爾登特礦業公司等眾多客戶建立了的長期戰略合作關系，但同時也給公司帶來客戶集中度的風險。公司專注于高分子復合橡膠耐磨新材料領域多年，大型化、高端化的產品優勢在市場上獲得較好的口碑，大客戶的持續開發使得報告期內客戶集中度有所下降。但若上述重要客戶因其自身突發原因或市場變化中的重大不利因素而導致對公司產品需求的下降，公司經營業績也將受到一定的不利影響。對策：公司一方面密切關注全球礦山行業發展趨勢，積極開拓增量市場，發現和培育新客戶，憑借公司選礦裝備及其新材料耐磨備件領域的領先優勢快速搶占增長的市場份額；另一方面公司將進一步通過降低產品成本、持續技術創新、提高管理效率等措施穩固優質大客戶，以持續保持公司領先的市場地位。6、匯率波動的風險隨著未來公司外銷收入規模的擴大，若人民幣對美元以及公司其他主要結算幣種匯率出現大幅波動或升值趨勢長期延續，而公司未能及時與客戶調整外幣銷售價格，或未及時結匯，可能會對公司收入及利潤水平產生較大不利影響。此外，人民幣匯率波動將直接影響人民幣的國際購買力，從而對國外客戶在中國的采購需求造成較大影響，進而影響公司的營業收入。針對該風險，公司將積極采用合理的避險工具和產品，開展外匯套保等應對措施，降低匯率波動對公司的影響。對策：公司制定了外匯套期保值業務審批及管理的相關制度，在確保安全性和流動性的前提下，授權管理層選擇采取遠期結售匯、外匯互換、外匯期權等金融工具靈活操作，降低因匯率變化給公司盈利水平帶來的不利影響。關鍵詞：
