極米科技2022年年度董事會經營評述內容如下：

一、經營情況討論與分析

【資料圖】

2022年，公司外部環境復雜多變，消費需求經歷了一定的起伏，美元、歐元等外幣匯率大幅波動，對公司境外銷售及部分美元計價原材料采購造成影響，部分期間國內銷售端物流及需求端亦面臨一定挑戰。在此背景下，公司著眼可持續增長，按照既定的經營規劃和戰略目標穩步推進各項工作，堅持技術創新與產品創新的研發投入，有序落實研發項目及推新安排，持續推動人才隊伍儲備，公司主營業務實現穩健發展。報告期內，公司實現營業收入422,234.13萬元，較上年同期增長4.57%；歸屬于母公司所有者的凈利潤50,146.80萬元，較上年同期增長3.72%；歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤44,214.61萬元，較上年同期增長3.05%。根據IDC數據，公司自2018年起已連續五年獲得中國投影機市場出貨量第一，自2020年起已連續三年取得出貨量及銷售額雙第一，行業地位保持領先。

1、堅定投入研發資源，夯實技術護城河

公司堅定投入研發資源用于技術及產品儲備，在不斷研發新技術推動行業前進的同時，積極進行光學底層技術的研究與前瞻布局。公司采用自主研發及產學研合作模式，與長春理工大學、重慶大學等高校共同開展聯合研發及人才培養儲備工作。報告期內公司投入研發費用3.77億元，同比增長43.49%，研發費用占收入比重從2021年的6.51%提升至8.93%，報告期內新增取得授權發明專利72項，累計已取得發明專利184項。

2、持續突破創新，讓產品更好用、更易用

公司持續保持創新，站在用戶角度思考問題，給用戶真正想要并需要的功能，每一步探索都讓投影更好用、更易用。2022上半年國內上市的新品Z6XPro在保持仍然輕薄的同時，在顯示亮度、畫面校正精準度、機器硬件以及防射眼保護等方面均有提升；2022年下半年上市的H5在亮度色彩等方面都達到了H系列的新高度，同時還帶來了實時跟隨防射眼、墻面顏色自適應等一系列新功能，進一步提升了投影在家用場景下的適應性；而另一款新品極米神燈通過將投影與吸頂燈創新結合，具有不晃眼、音質環繞立體、隨時在線等特點，進一步拓展了國內家用投影的新形態。

影視內容方面，2022年公司與云視聽小電視、華數鮮時光合作，拓展大屏觀看中短視頻場景；與咪咕、央視頻、抖音等合作，打造極米全民世界杯，進一步滿足用戶多層次內容需求，截至2022年12月末，投影終端的月活用戶數量已達到279萬。

3、積極推進海外業務，海外渠道覆蓋快速發展

報告期內，公司實現境外收入人民幣7.90億元1，同比增長82.04%。報告期內公司產品主要在歐洲、日本、美國等區域市場銷售，同時公司已著手拓展澳大利亞、韓國等新興市場。除亞馬遜、日本樂天等主流線上渠道外，目前公司產品已經進入包括Mediamarkt、Saturn、BicCamera、蔦屋家電、友都八喜等在內的海外零售渠道。2022年10月澳大利亞首家極米授權體驗中心正式開業，同月公司與Mediamarkt第一家合作專賣店在維也納開業，公司海外渠道建設進入快速發展期。

阿拉丁業務的收購進一步鞏固了公司在日本市場的競爭優勢。

4、斬獲多項榮譽及獎項

2022年，公司入選全國制造業“單項冠軍”示范企業，并被認定為國家知識產權示范企業。公司技術中心獲批國家企業技術中心，國家企業技術中心是由國家發改委、科技部、財政部、海關總署和國家稅務總局五部委聯合認定，是目前國內規格最高、影響力最大的企業技術創新平臺，國家企業技術中心的認定是對公司研發管理、自主創新、成果轉化等多方面能力的充分認可。

報告期內，公司產品及技術亦獲得國內外多項獎項：

二、報告期內公司所從事的主要業務、經營模式、行業情況及研發情況說明

(一)主要業務、主要產品或服務情況

公司主營業務是智能投影產品的研發、生產及銷售，同時向消費者提供圍繞智能投影的配件產品及互聯網增值服務。

公司主要產品及服務包括智能投影產品、投影相關配件及互聯網增值服務。憑借扎實的技術基礎，公司推出了一系列具有豐富功能和優質體驗的智能投影產品，大幅提升了投影產品的易用性和畫質表現。公司智能投影產品主要包括智能微投系列、激光電視系列和創新產品系列。創新產品主要指集成了投影設備與LED照明燈功能的產品。

(二)主要經營模式

1.研發模式

公司新產品開發采用集成產品研發的模式，即結合公司發展戰略，以市場需求和行業趨勢為導向，通過多研發環節并行及跨部門協作加快產品研發及上市節奏，同時加強研發資源平臺建設。集成產品研發模式下公司產品研發效率較高，且新產品能較大程度契合市場需求。其中新產品自立項至發布上市主要包括立項階段、計劃及設計階段、EVT階段、DVT階段、PVT階段、量產階段等。

2.生產與采購模式

公司投影整機及配件的生產及采購模式包括自主生產、外協加工、OEM和ODM。零部件方面，公司光機包括自研光機和非自研光機，其中自研光機公司采用自主生產及委外生產兩種方式取得，非自研光機均來自對外采購。對于主板，由公司負責主板的開發設計及主板核心芯片物料采購，其他物料及加工由加工廠完成，公司向加工廠采購內容為主板成品；對于其他零部件，公司采用對外采購方式取得。

3.銷售模式

公司主要通過電商平臺及線下渠道銷售智能投影整機及配件產品，目前產品銷售地域主要分布在境內，同時公司正積極布局擴張境外市場。其中境內市場公司線上主要通過電商平臺入倉模式（B2B2C模式）、線上B2C模式銷售，線下主要通過公司直營店及經銷商加盟店銷售；境外市場公司線上主要通過B2C模式銷售，線下通過經銷商銷售。

4.互聯網增值服務模式

公司目前互聯網增值服務主要包括影視內容服務和應用分發服務。當終端用戶通過GMUI系統使用視頻應用觀看影視內容并付費時，公司會與視頻應用運營方按照約定的比例進行分成。第三方應用由公司通過GMUI系統后臺進行上架并向終端用戶提供第三方應用的搜索、下載等服務，應用開發商根據應用分發數量，向公司支付相應的應用分發費用。

(三)所處行業情況

1.行業的發展階段、基本特點、主要技術門檻

(1)行業發展階段

近年來，國產投影廠商快速崛起，超越海外品牌成為中國投影市場領跑者，根據IDC數據，2018年全年投影設備市場出貨量前五大品牌分別為極米、愛普生、明基、索尼和日電，國產品牌極米首次成為年度出貨量第一品牌。2022年中國投影設備市場總出貨量累計達505萬臺，出貨量前五大品牌分別為極米、愛普生、堅果、峰米和當貝。

中國投影設備市場體量龐大，國產品牌的崛起極大拉升了消費者對投影設備的認知體驗和潛在購買力，投影設備已迅速融入智能家居生態。雖然目前中國投影設備市場產品同質化日趨嚴重，競爭亦日趨激烈，但隨著頭部企業逐漸掌握核心硬件技術并開發更多創新功能的感知和畫質算法，同時出貨量增加帶來邊際成本下降效應，未來投影設備領域將呈現頭部企業成為行業巨頭并占有絕大部分市場份額的市場格局。

2022年8月，公司率先發布了首個專為家用投影制定的亮度標準電影色彩亮度標準（CinemaCoorBrightness，簡稱CCB），并將所有產品切換至CCB標準，對于規范投影行業光輸出（亮度）測試標準做出了有效的探索和嘗試。此后，為維護行業秩序，守護消費者的合法權益，公司聯合中國電子視像協會舉全行業之力擬定《投影機光輸出技術要求和測試方法》，2023年4月4日起，《投影機光輸出技術要求和測試方法》團體標準面向全行業正式發布實施。

(2)行業基本特點

投影設備是一種可以將圖像或視頻投射到幕布上的設備，其工作原理是將接收到的圖像或視頻數字信號轉變為光信號并投射到幕布。投影設備誕生以來長期以辦公、教育等商用場景為主要應用場景，近年來在投影整機智能化水平和畫質水平的迅速提升下，智能投影產品應運而生并迅速向消費級場景滲透。

目前投影設備照明顯示技術主要包括LCD、DLP及LCOS三種技術方案，不同技術方案發展情況如下：

液晶投影顯示（LCD）從20世紀90年代開始出現，早期由于液晶器件面積大，器件的光學透射率較低，因此投影顯示的亮度非常低；90年代后期，多晶硅技術的發展使得液晶器件的體積逐步減小，大幅提高了LCD投影顯示效率；同時，三片式液晶板（3LCD）投影顯示結構的出現，進一步提高了液晶投影設備圖像的分辨率、色彩還原性以及投影顯示的亮度。日本愛普生和索尼公司在液晶投影顯示技術的發展中起到了極其重要的作用，他們一方面是全球主要投影用高像素小面積LCD面板生產商，積極推動液晶顯示投影技術在全球推廣和應用，另一方面積極研究液晶投影設備光學投影系統，推動了整個液晶投影行業的技術進步和變革。

美國TI公司從20世紀80年代開始研究數字光處理技術（DLP），并將其應用在顯示數字信息的大屏幕投影顯示上，該技術的核心顯示器件是數字微鏡器件（DigitaMicromirrorDevice，DMD）。1996年，應用單片DMD的投影設備開始進入市場。相對于液晶投影技術，DLP技術具有完全數字化顯示、光能利用率高、顯示對比度高、像素填充率高等優勢，可實現電影級的無像素柵格畫面顯示，同時與LCD投影設備相比，DLP投影設備體積更加緊湊。DLP技術的多方面優勢獲得市場認可，市場占有率迅速提升，成為主流的投影顯示技術，同時DLP技術投影設備緊湊、顯示效果好的特點亦為投影產品向消費級場景滲透提供了技術基礎。

此外，20世紀90年代后期，部分廠商基于成熟的LCD和DLP投影技術結合應用成熟的硅基板上CMOS技術，發展了CMOS驅動的反射式液晶顯示技術LCOS，LCOS技術具有芯片集成度高、分辨率高、高光效率和高對比度以及適用大尺寸顯示產品等優勢，目前該技術主要開發廠商包括索尼、飛利浦和英特爾等。但由于技術成熟度問題，LCOS技術目前應用較少。

投影設備誕生以來長期主要應用于辦公、教育等商用場景，該等場景下投影設備擺放位置固定、且對投影設備的智能化和音畫質水平要求不高，因此投影設備最初進入消費級場景時面臨使用調試復雜度高、音畫質水平相對較差等痛點，絕大多數投影產品甚至無內置音響。隨著公司2014年發布投影行業首款智能投影產品Z3，投影行業智能化時代開啟，投影設備的智能化水平和音畫質水平迅速提升，極大推動了投影產品向消費級場景的滲透速度并進一步打開投影行業的市場增長空間。

搭載智能化軟件系統的智能投影不再是單純的顯示設備，而是成為像智能手機一樣的智能終端，用戶可以通過智能投影設備直接連接至互聯網，并獲取包括音視頻、應用服務等多種形式的娛樂服務，同時內嵌了IoT、語音識別、人工智能等技術的智能軟件系統可以使得智能投影產品具備更加多元的場景滲透能力，成為物聯網時代的重要終端。

智能投影出現以前，投影產品使用要求正投擺放，即正對投影屏幕，若非正投擺放則投影畫面將呈現梯形或其他不規則四邊形而非矩形。智能投影的非正投畫面校正能力實現了投影設備擺放位置的解鎖，使得投影設備在側投等靈活擺放方式下亦可投射出矩形畫面。目前行業最先進的全自動六向校正技術可實現上下、左右、傾斜六向全維度的畫面校正，并可隨著設備位置及姿態的改變自動觸發校正，無需用戶手動介入。行業最新一代的畫面自適應功能在全自動梯形校正基礎上，升級了畫面智能避障及畫幕自動對齊功能。智能避障功能通過畫面感知算法能智能識別投影區障礙，避開開關、壁畫或者墻角等，找到更合適的投影面。畫幕自動對齊功能能夠自動識別幕布區域，將畫面對齊幕布邊緣。以上智能化功能均有效減少了投影產品在畫面調試過程中的手動介入，極大程度提升了投影設備使用便捷性。

智能投影出現以前，投影設備對焦方式一般包括手動旋鈕對焦或遙控電子對焦，兩種方式下均需用戶手動介入調整，且需肉眼判斷對焦清晰度，同時無法解決投影產品使用過程中無法避免的熱失焦現象。智能投影的自動對焦功能可以迅速自動完成繁瑣的對焦過程，提高投影產品的易用性。目前行業最先進的全局無感對焦技術可以在無需對焦特征圖輔助的情況下實現對焦，并可實時監測畫面的清晰程度以進行對焦補償，解決熱失焦問題。

音畫質水平方面，智能投影在整機體積進一步緊湊的同時內置了音響系統，使投影產品具備了獨立的音視頻播放能力，不再依賴外接音響設備，大幅改善了用戶體驗；同時針對大屏顯示更易凸顯的畫質顯示細節瑕疵，智能投影搭載了多項畫質優化算法，從流暢度、色彩、純凈度等多個角度全面優化畫質顯示，提升用戶體驗。

(3)行業主要技術門檻

智能投影的使用場景可分為商用市場以及家庭娛樂所屬的消費級市場，商用市場場景對于投影設備的亮度及使用壽命要求高于消費級市場場景，但對投影設備的外形、噪音、易用性及畫質等方面要求則低于消費級市場場景，因此商用市場投影設備開發過程中更加關注投影設備的散熱性能，有一定技術門檻，而消費級市場投影產品在整機設計及算法開發方面具有較高的技術門檻，具體如下：

1）設備整機設計門檻

整機設計體現在外形及結構兩方面，其中結構設計主要考慮散熱及噪音兩方面。商用投影一般對產品的外形設計關注度較低，同時散熱一般采用大體積等相對注重散熱效率的方式，對散熱噪音控制關注度較低，因此商用投影設備一般呈現外觀體積較大、設計感較低、噪音較大的特點。而消費級投影設備則對外形設計及消費者使用體驗關注度較高，因此消費級投影一般具備設計感較強且緊湊的特點，而在外觀設計的限制下在內部有限空間內實現高效率散熱以及在保證散熱效率的同時控制散熱噪音對整機結構設計帶來較高難度。同時，高質量的結構設計并非通過技術開發就可實現，而是需要經過反復調試和驗證進行不斷優化，對整機開發的經驗積累亦有較高要求。

2）投影設備算法開發門檻

商用投影一般正投擺放，且主要用于播放文件，對投影的易用性、畫質等要求相對較低。而消費級投影則更加注重消費者使用的便捷性和優質體驗，因此消費級投影需要為設備開發多種提高易用性的功能并對畫質進行優化，需進行相應功能的算法開發。對于自動校正、自動對焦等投影整機感知相關算法，由于對應功能為投影產品特有功能，因此需要完成從技術原理研究到算法開發的完整過程。

2.公司所處的行業地位分析及其變化情況

公司自2013年成立以來迅速成長為國內投影設備行業領導品牌。根據IDC數據，2016年和2017年公司出貨量分別位居國內投影設備市場第四和第二，2018年公司出貨量首次位居中國投影設備市場第一，至2022年公司出貨量已連續五年保持中國投影設備市場第一；2020年公司銷售額首次在中國投影設備市場拔得頭籌，至2022年已連續三年保持國內第一且銷售額占比持續增長。在國內中高端投影機（不含單片LCD投影機）市場，極米2022年保持出貨量第一，市場份額高達31%，是第二名到第四名的總和。

3.報告期內新技術、新產業（300832）、新業態、新模式的發展情況和未來發展趨勢

(1)LED光源逐漸成為市場主流

根據IDC數據，2017年至2022年，中國投影設備出貨量中燈泡光源產品占比分別為60%、44%、34%、24%、21%和14%，呈逐年下降趨勢。2017年以來，采用LED光源和激光光源的產品出貨量及占比均快速提升：2017年至2022年，LED光源產品出貨量分別為116萬臺、214萬臺、266萬臺、276萬臺、322萬臺及376萬臺，2017年至2022年年均復合增速達26.46%，占各期投影設備總出貨量的比例分別為35%、49%、58%、66%、69%和74%；激光光源產品出貨量分別為15萬臺、28萬臺、39萬臺、41萬臺、51萬臺及57萬臺，占各期投影設備總出貨量的比例分別為4%、6%、9%、10%、11%和11%。

(2)線上渠道成為投影設備放量的重要渠道

根據IDC數據，2022年中國投影設備市場線上渠道出貨量為342萬臺，占投影設備總出貨量的比例為68%。隨著智能投影設備市場的增長，投影設備市場終端消費者結構亦逐漸由B端客戶為主轉變為C端客戶為主，在國內電子商務市場的成熟發展下，線上渠道憑借廣泛的消費者觸達能力和便捷的購物體驗，迅速成為投影設備廠商的主要銷售渠道。

(3)智能投影設備成為重要的互聯網內容平臺

智能投影設備憑借其大屏、護眼等特點，在影視等娛樂使用場景中相比手機、平板等移動網絡設備具有天然優勢，且用戶使用投影設備的主要目的亦為滿足影視等娛樂需求，因此智能投影設備逐漸成為重要的互聯網內容平臺。目前，國內主要內容提供商均已發力智能投影領域，與投影設備商建立合作關系，包括愛奇藝、騰訊視頻、芒果TV、優酷、嗶哩嗶哩、抖音等。

(四)核心技術與研發進展

1.核心技術及其先進性以及報告期內的變化情況

公司以技術創新為本，以產品開發為核心，目前已具備全面的投影設備開發能力，并在投影設備整機開發、算法開發和軟件系統等方面均積累了一定的核心技術，具體如下：

（1）光機開發技術

公司光機設計能力突出，擁有全面的光機開發技術，具體如下：

1）照明光學設計技術：公司具備全面的照明光學設計能力，包括遠芯架構和非遠芯架構等不同光機系統架構與多種勻光系統的搭配設計方案，由此實現智能微投長焦光機和激光電視超短焦光機的全面設計布局。

2）成像光學設計技術：成像光學設計需完成基于鏡頭的復雜光路設計方案，公司已具備包括長焦、變焦、超短焦、移軸及虛像鏡頭的設計及量產能力，能夠自主完成從光學設計到量產的全流程鏡頭開發。

同時，光機是精密光學儀器，鏡片微小誤差會對光機系統效率產生負面影響。針對此，公司采用多種補償設計技術從光路設計層面降低光機系統敏感度。其中非球面鏡片誤差分析與補償技術能夠降低鏡片納米級形狀誤差產生的分辨率負面影響，熱效應模擬技術能夠基于材料熱學性質對10℃~30℃溫度變化導致的鏡片變形副作用進行補償，確保光機的光學質量穩定性。

持續提升鏡頭結構穩定性以滿足環境自適應功能在各應用場景下的精度要求，冷熱沖擊以及隨機振動的光學結構穩定性可做到像素級。靜置狀態下調焦畫面零抖動，且滿足側投、俯仰角度小于40度情況下畫面全局清晰。

3）混合式結構設計技術：由于不同材料熱學性質及機械性質差異較大，因此不同材料的使用對光機效率亦存在不同影響。基于豐富的光機開發經驗，公司已具備包括金屬鑄塑件、塑料鑄塑件、鍛造金屬件、機加件、鈑金件、沖壓件、橡膠件等多種結構件及超精加工、噴涂、卯和、熱熔、陽極處理等各式外加制程的應用能力，基于此形成了根據光機設計目標進行成本及性能最優化的結構方案設計能力。

4）氣密結構件設計技術：為避免環境灰塵對光機的影響，公司采用多種設計方案確保產品具備穩定光學質量和良好壽命。其中，高精度金屬結構件及彈性鑄塑件方案將結構件配合空隙降低至微米級，有效提高結構件連接氣密性。

5)振鏡設計技術：公司已實現0.23英寸、0.33英寸以及0.47英寸振鏡自主設計、驅動算法適配以及生產制造能力，在波形翻轉、波動曲線控制以及最終RGB抖動成像效果處于行業領先水平。

6）公司已具備部分定焦鏡頭、部分高精度組裝要求的光機零部件自動化組裝能力，有效提升生產良率、產品一致性與生產效率，形成供應成本和質量優勢。在檢測端通過應用機器視覺完成光機畫面自動化檢測，通過機器視覺統一產品檢驗標準，減少人為判定誤差，并在部分產線引入AOI檢驗產品外觀以保證產品出貨的外觀完整性。

（2）精準散熱技術

公司獨立研發了智能分離式精準散熱技術，在控制整機噪音較低的同時使產品擁有較高的散熱效率，可保證高亮度光機持久運行。

智能分離式精準散熱由三部分組成，包括全局多點溫度檢測傳感器、脈沖信號實時調節智能風扇、分離式獨立通風結構。光機級分離式散熱針對LED光源中對溫度極為敏感的紅色光源進行精準智能溫度監控和實時調節，在保證低噪聲運轉的同時保證紅色光源的高效散熱。芯片級散熱和光機系統級散熱采用多通道散熱技術和智能監控傳感器，實現芯片級和光機級系統的熱量分層排風，使機器內部氣流循環更有層次。通過全局多點溫度傳感器的智能監控，搭配脈沖信號實時無級變速調節風扇，保證整機高效散熱效率的同時實現靜謐高效的運行。

（3）整機智能感知相關算法開發

1）自動校正技術

家用場景因空間限制一般要求投影設備支持側投，而自動校正技術可將側投出現的梯形畫面自動校正為矩形畫面，公司掌握的校正技術已由最初的上下方向自動校正技術演進為六向全自動校正技術。公司最新的畫面自動校正技術搭載行業創新的“3DTOF+CMOS”方案，利用全新的特征提取算法精準感知設備所處的三維空間信息，每秒實時回傳上萬組數據，實現無梯形圖下更精準更快速的全自動梯形校正。畫面智能避障及畫幕自動對齊功能支持在畫面校正的過程中智能識別投影區障礙并躲開，同時自動識別幕布區域，將畫面對齊幕布邊緣。無需用戶手動操作且可隨投影設備擺放位置改變而自動觸發的自動校正技術，極大程度提高了設備擺放自由度和易用性。

2）自動對焦技術

公司的對焦技術經歷了手動對焦、電子對焦、自動對焦三個大的演進階段，目前公司最新的全局對焦技術利用“TOF激光+攝像模組”的感知硬件方案，在精度不變的前提下對焦速度提升明顯，改善了用戶的對焦體驗。

3）熱失焦動態補償技術

熱失焦動態補償技術利用公司自主開發的畫面清晰度分析算法，實時監測因設備長時間使用而導致的畫面虛焦情形，并結合光機可調式鏡頭接口技術，適時驅動鏡頭移動以進行清晰度精細調整，實現智能動態焦距補償。不同于行業其他解決方案，此技術在用戶幾乎無感知的情況下即可對畫面清晰度進行微調補償，解決鏡頭熱失焦的同時不破壞用戶使用體驗。

4）人體感應技術

人體感應技術包括手勢操作技術和智能護眼技術。手勢操作技術由設備快速捕捉識別設備上方人體手掌的運動軌跡，并轉化為相應系統控制信號，可實現揮手切歌、手指旋轉調節音量等功能。智能護眼技術通過感應人體靠近投影畫面，從而智能調低光機亮度，公司最新的實時跟隨防射眼技術，能夠跟隨人物移動軌跡，減弱直射人物頭部部分的光源亮度，避免光機全功率工作時投射出的高強光線直接射入人眼。

5）墻面顏色校正技術

在投影的實際使用場景，并非所有投影墻面都是理想的白色，公司的墻面顏色校正技術通過MAVII鷹眼3.0系統的攝像模組能夠智能感應墻面顏色，再根據分析結果精準控制紅藍綠燈光對畫面進行校色，使畫面顏色更加還原，保證彩色墻面使用投影時的觀影體驗。

（4）畫質優化相關算法開發

畫質優化領域，公司經過多年畫質優化積累，形成了一套高通用性的畫質處理系統“X-VUE”，該系統從畫面清晰度、畫面色彩表現、畫面純凈度三個方面提高畫質水平。在X-VUE2.0系統中新增的環境光自適應功能，能智能感知環境光變化，自動調整畫面表現。

（5）軟件系統開發

公司具備基于安卓系統內核的智能投影軟件系統開發能力，可與硬件電路設計相結合，形成高流暢度和低內存損耗的智能投影軟件系統，經過歷代更新，公司在軟件系統開發方面形成了極速開機技術與UI異步渲染技術。公司自主開發的極速開機技術，利用內存待機原理，將系統運行狀態信息存儲到高速內存中，開機時由高速內存迅速恢復系統運行狀態，開機速度大幅提升。公司自主開發的基于安卓系統的高性能UI渲染框架，通過獨特的軟件架構設計，極大地提升了UI渲染的流暢度，同時大幅降低內存資源占用。公司不斷提升投屏、播放器等系統軟件的性能與穩定性，持續優化用戶投影軟件系統使用體驗。

2.報告期內獲得的研發成果

3.研發投入情況表

研發投入總額較上年發生重大變化的原因

本期研發費用較上年同期增加43.49%，主要系公司持續加大新產品、新技術的研發投入，研發人員數量及研發人員平均薪酬均有上漲，同時，研發相關的材料費支出、折舊攤銷等費用增加。

4.在研項目情況

5.研發人員情況

6.其他說明

三、報告期內核心競爭力分析

(一)核心競爭力分析

1.技術創新能力

公司以技術創新為發展之本，設立以來始終保持大力研發，研發重心涵蓋整機設計、智能感知算法開發和畫質優化算法開發、軟件系統開發等各項智能投影設備核心技術領域，并形成了豐富的創新技術成果。公司具備高質量的研發團隊和先進的研發設施，為公司新技術的開發提供了充分的研發基礎保障。

截至2022年12月31日，公司研發人員共694人，研發職能全面，涵蓋算法開發、整機開發、軟件研發、軟件測試、工業設計等，且公司主要核心技術人員均擁有多年光學及顯示、電子技術等領域的研發經驗。優質且全面的研發團隊為公司技術及產品開發奠定了深厚基礎。公司以提升產品用戶體驗為目標進行深入研發，在光機設計、硬件電路設計、整機結構設計、智能感知算法開發、畫質優化算法開發、軟件系統開發等方面掌握了多項核心技術和能力，大幅提高了智能投影設備的性能和用戶體驗。

2.營銷網絡優勢

經過多年發展，公司已建立了包括線上和線下渠道的全面營銷網絡。公司線上渠道覆蓋了京東、天貓等主要電商平臺，線下渠道涵蓋經銷商和直營門店，廣泛分布于北京、上海、深圳、杭州、成都、重慶等一二線城市，部分加盟店逐步向三四線城市拓展。

此外，公司從2019年開始，在海外市場推出經Googe認證、搭載AndroidTV系統的產品，有利于公司在未來中國智能投影產品出海機遇中保持領先地位。報告期內公司產品已進入日本、歐洲、美國等區域市場。

3.品牌優勢

公司自成立以來一直專注于智能投影行業，將智能算法及系統與投影設備跨界融合，創造了全新的產品形態。公司堅持以用戶需求為導向，憑借出色的產品設計與產品性能，公司產品積累了良好的消費者口碑，公司品牌在行業內擁有較高的市場地位，并與眾多頂級合作伙伴達成長期戰略合作關系。上市后公司品牌力及知名度得到進一步提升，品牌優勢對公司的市場拓展起到了積極的影響。

4.人才優勢

公司擁有一支穩定、高效的核心團隊，核心人員具備多年光學顯示領域、消費電子領域相關業務及管理經驗，在研發、銷售、供應鏈及管理等方面具備突出能力，能夠帶領公司在快速變化的行業環境中準確判斷發展方向，不斷挖掘新的市場機會，同時充分整合調動產業資源，快速響應市場需求。公司還通過內部培養和外部引進兩個渠道不斷擴充和提升管理團隊，增加管理團隊的人才儲備及整體管理能力。近年來，公司吸引了大量各領域的優秀人才，人才結構優化，團隊年輕化、專業化和國際化程度持續提高。

(二)報告期內發生的導致公司核心競爭力受到嚴重影響的事件、影響分析及應對措施

四、風險因素

(一)尚未盈利的風險

(二)業績大幅下滑或虧損的風險

(三)核心競爭力風險

1.技術研發風險

隨著消費者的消費水平升級和對產品各方面要求的不斷提高，公司如果不能準確判斷行業技術創新方向，及時應對市場需求的變化，開發在質量、性能、智能化等方面都滿足消費者需求的產品，就面臨著所掌握的核心技術被趕超或替代的風險。在新產品開發方面，如果技術研發出現問題或產品不符合市場發展方向，則可能導致公司競爭優勢下降，進而對公司業績產生不利影響。

2.核心技術泄密風險

公司主營業務技術含量高，技術資料是公司的核心機密。公司的核心技術由公司研發團隊開發并掌握，不依賴任何單一人員。隨著公司業務規模的擴大和管理難度的增加，如果保密措施執行不力，則公司的核心技術和技術資料存在泄密的風險。未來如果公司核心技術出現泄密的情形，將可能對公司持續發展帶來不利影響。

3.專業人才稀缺或流失風險

公司所處的智能投影設備行業屬于知識密集型和技術密集型行業。隨著行業的發展，專業知識更新迅速，高端人才爭奪激烈，因此保持公司研發團隊的穩定是公司生存和發展的基石。若出現關鍵技術人員流失，將可能存在技術泄密風險，削弱公司競爭優勢，對公司的持續經營造成不利影響。

與此同時，持續的創新能力對公司保持較高的增長速度至關重要，因此公司對優秀的管理及商務人才需求較大。如果公司不能制定行之有效的人力資源管理戰略，公司將面臨無法吸引優秀人才的風險。

(四)經營風險

1.部分核心零部件供應風險

目前，主流消費級DLP投影設備的核心專利都掌握在美國德州儀器（TI）公司。采用DLP投影技術的投影設備產品，其核心成像器件是DMD器件，目前公司全部采用TI生產的DMD器件，并已與TI建立了長期合作關系。未來若半導體行業出現供應緊張、電子元器件短缺，導致公司核心部件供應商無法及時供貨，或是采購價格等商業條款發生不利調整，將對公司的生產經營產生不利影響。

2.銷售的季節性風險

公司的產品主要通過線上電商平臺進行銷售，雖然消費者對投影設備產品需求本身的季節性變化并不明顯，但受到線上銷售模式的影響，年中促銷、“雙十一”、“雙十二”等線上促銷活動時期公司產品的銷售規模會大幅增加，導致公司的主營業務收入和利潤在年內存在一定的波動。

隨著銷售淡旺季的波動，公司對市場需求的預期及生產、倉儲、銷售等環節的計劃和協調是否適當會對公司經營業績產生較大的影響。若不能對經營活動進行合理的預期和計劃、及時應對需求的波動，公司的業績可能會受到銷售的季節性風險帶來的負面影響。

3.產品降價及公司增速放緩風險

我國智能投影設備行業正處于快速增長階段，市場參與主體多，競爭程度高。隨著智能投影設備市場的進一步擴大及新參與者的進入，市場競爭預計將進一步加劇，對公司是否能持續增長帶來挑戰，并使公司產品存在降價可能。如果公司不能持續保持技術領先、壓縮新產品上線周期，公司市場份額可能存在下降風險，公司產品可能存在降價風險，進而導致公司營業收入增速放緩，壓縮公司利潤空間。若公司無法持續推出具有市場競爭力的新產品并保持產品的不斷改進，或者無法投入更多的財務、人力資源進行銷售、營銷，從而導致市場份額與競爭力下降，進而對公司的業務、財務狀況、經營業績及前景產生重大不利影響。

4.原材料價格波動風險

報告期內，公司直接材料成本占營業成本的比例較高。雖然隨著公司規模的不斷擴大，公司采購議價能力不斷增強，與主要供應商保持了良好的合作關系，且公司核心部件光機產品自主生產能力逐步增強，但公司仍存在原材料價格波動給生產經營造成不利的影響。

5.海外業務經營風險

公司正積極布局擴張境外市場，因國際市場的政治環境、經濟政策、競爭格局、監管環境、突發事件等因素更加復雜多變，且法律體系、商業環境、企業文化等方面與國內存在諸多差異，因此公司的海外業務仍具有較多的不確定性和風險。

6.知識產權風險

公司專利及計算機軟件著作權覆蓋光學設計、圖像處理、結構設計、核心算法等方面。鑒于行業內競爭日趨激烈，若公司未能有效保護自有知識產權免受他人侵犯，或因疏漏在產品開發過程中侵犯了他人的知識產權，將可能面臨知識產權訴訟或糾紛的風險；若公司知識產權被宣告無效，公司被宣告無效的專利或其權利要求中公開的技術點存在被競爭對手模仿的風險。如果發生知識產權產生訴訟、糾紛或被宣告無效的情形，會對公司的業務發展和財務狀況造成不利影響。

(五)財務風險

1.稅收優惠政策變化風險

公司于2021年12月15日取得高新技術企業認證，公司2022年度執行15%的企業所得稅稅率。此外，根據財政部、國家稅務總局《關于軟件產品增值稅政策的通知》（財稅[2011]100號）規定，公司軟件收入增值稅實際稅負超過3%的部分享受即征即退的稅收優惠政策。

本公司于2022年6月取得了“國家鼓勵的重點軟件企業”認定，根據《新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的若干政策》規定，國家鼓勵的重點集成電路設計企業和軟件企業，自獲利年度起，第一年至第五年免征企業所得稅，接續年度減按10%的稅率征收企業所得稅。2021年為本公司首次獲利后的第五年，即本公司2021年度企業所得稅可申請免征。以后年度所得稅稅率將根據當年評定結果而定。

如果未來國家稅收優惠政策發生變化，或相關主體不再符合享受稅收優惠的條件，導致公司不能持續享受現有稅收優惠政策，將對公司未來的經營業績產生一定不利影響。

2.存貨減值風險

2021年末和2022年末，公司存貨賬面價值分別為96,523.48萬元和118,446.21萬元，占各年末資產總額比例分別為19%和22%。公司存貨占資產總額比重較高。

為及時滿足消費者訂單需求，減少因產品缺貨而造成的損失，并及時響應平臺組織的各項促銷活動，公司在自有倉庫及第三方平臺保持一定的備貨水平；此外，由于工廠生產產品需要一定的備貨周期，公司為應對“雙十一”等銷售高峰，需提前備貨以降低銷售旺季出貨延遲的風險。

鑒于公司存在一定規模的存貨，如果公司不能準確預期市場需求情況，可能導致原材料積壓、庫存產品滯銷、庫存產品市場價格下降等情況發生。當產品價格下降超過一定幅度時，公司的存貨可能發生減值，從而對公司經營業績和盈利能力產生不利影響。

3.應收款項安全性風險

2021年末和2022年末，公司應收賬款賬面價值分別為8,677.45萬元和32,480.30萬元，占各年末資產總額比例分別為2%和6%。公司目前主要應收賬款客戶信用度較高，款項回收情況良好，并計提了壞賬準備。但若公司客戶經營狀況受外部宏觀環境影響出現重大不利變化，將有可能導致公司應收款項的安全性出現不利情形。

4.匯率變動風險

公司存在以美元結算為主的外幣業務。近年來，受全球經濟形勢影響，人民幣與美元間的匯率波動性較大，對公司業績造成一定影響。公司未來將進一步拓展海外業務，匯率波動將影響公司產品的定價及市場競爭力，進而對公司業績產生影響。

5.應付賬款賬期縮短風險

2021年末和2022年末，公司應付賬款金額分別為161,360.77萬元和98,747.95萬元，占各期末流動負債的比例分別為81%和72%。公司目前與供應商合作穩定，付款信用良好，但若公司供應商經營狀況受外部宏觀環境影響出現重大不利變化，將有可能導致公司應付賬款信用期縮短、經營活動現金流量緊張等情況。

(六)行業風險

近年來中國投影設備市場發展迅速，消費級市場成為第一大細分市場。眾多現有大型公司、國內自主創新品牌公司在該領域的產品研發和渠道拓展方面的大量投入，加劇了市場競爭。提升創新能力，緊跟生活家電消費潮流，設計、生產適應消費者需求的產品是取得產品優勢、占據市場份額的重要因素。此外，液晶平板電視的大屏化、技術成熟后硬件成本價格的下降導致產品銷售價格的下降，亦將對公司產品的競爭力產生沖擊。若公司不能保持較強的創新能力并緊跟行業發展趨勢，可能面臨較大的市場競爭風險。

(七)宏觀環境風險

公司主要產品為智能投影產品，在家電產品穩定增長、向中高檔消費層次邁進的背景下，公司產品的市場銷售情況與居民可支配收入、消費習慣及消費水平緊密相關。國家宏觀經濟環境的變化、實體經濟增長波動或放緩可能對公司業務經營與發展產生影響。如果公司未能及時有效對宏觀調控政策、經濟運行周期的影響進行積極應對，可能導致公司經營收入和利潤出現下降。

(八)存托憑證相關風險

(九)其他重大風險

1.募集資金投資項目實施風險

公司募集資金擬投資于“智能投影與激光電視系列產品研發升級及產業化項目”、“光機研發中心建設項目”和“企業信息化系統建設項目”。若公司募集資金投資項目能夠順利實施，將豐富公司產品類別、擴大公司經營規模、有助于提高公司研發能力和營銷能力，并進一步提升公司盈利能力。雖然本公司對募集資金投資項目均進行了審慎的可行性論證和充分的市場調查，認為項目能取得較好的經濟效益，但如果市場競爭環境發生重大變化，或是公司未能按既定計劃完成募投項目實施，仍可能導致募集資金投資項目的實際效益與預期存在一定的差異。

2.內控及公司治理風險

股份公司設立后，公司進一步建立健全了法人治理結構，制定了適應公司現階段發展的內部控制體系，但現有管理體系仍存在進一步提升的空間。公司的快速發展、經營規模不斷擴大、業務范圍不斷擴展、人員不斷增加等變化，都對公司治理提出更高的要求。若公司面對戰略規劃、制度建設、組織機構、資金管理和內部控制等方面的挑戰而無法及時改進，將為公司的正常生產經營帶來一定風險。

五、報告期內主要經營情況

報告期內，公司實現營業收入422,234.13萬元，較上年同期增長4.57%；歸屬于母公司所有者的凈利潤50,146.80萬元，較上年同期增長3.72%；歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤44,214.61萬元，較上年同期增長3.05%。報告期末，公司總資產528,606.19萬元，較報告期初增長2.83%；歸屬于母公司的所有者權益313,472.80萬元，較報告期初增長13.50%，

六、公司關于公司未來發展的討論與分析

(一)行業格局和趨勢

中國投影設備市場近年來快速增長，國產品牌的快速崛起拉升了消費者對投影設備的認知體驗和潛在購買力，改變了投影設備誕生以來長期以辦公、教育等商用場景為主，投影整機智能化水平、畫質水平的迅速提升，使其迅速向消費級場景滲透，投影設備已迅速融入智能家居生態。據IDC數據，2022年中國投影設備出貨量505萬臺，其中家用投影機出貨量416.2萬臺，占比為82%，家用場景日趨成為投影設備主要的使用場景。2022年中國投影市場份額排名前五的品牌分別為：極米、愛普森、堅果、峰米、當貝。

智能投影出現以前，投影產品使用時通常要求正投擺放，即正對投影屏幕，若非正投擺放則投影畫面將呈現梯形或其他不規則四邊形而非矩形。智能投影出現以前，投影設備對焦方式一般包括手動旋鈕對焦或遙控電子對焦，兩種方式下均需用戶手動介入調整，同時無法解決投影產品使用過程中的熱失焦現象。隨著智能投影的技術升級，推出自動梯形校正、畫面自適應、自動對焦及失焦補償等功能，投影設備使用幾乎不再需要人力介入進行調整畫面，極大提高了設備使用的便捷程度，易用性不斷提升是投影設備的發展趨勢之一。

隨著投影設備向家用場景滲透，技術的發展使其具備更高的易用性，搭載智能化軟件系統的智能投影不再是單純的顯示設備，用戶可以通過智能投影設備直接連接至互聯網，并獲取包括電影、音樂、游戲、應用服務等多種形式的娛樂服務，投影設備大屏沉浸式的觀影體驗搭配不斷豐富的內容供應，產品使用粘性提高，投影設備作為內容入口，覆蓋客群將不斷增長。

(二)公司發展戰略

公司的長期發展戰略是成為積極創新影響世界的杰出科技公司。公司以“讓光影改變生活”為使命，依托用戶需求為導向的研發體系、追求極致的產品質量管控以及卓越的人才隊伍，為全球用戶不斷提供品質一流、功能優異的智能投影產品。公司未來發展戰略主要集中在以下幾個領域：

1、繼續保持在技術領域的同業領先地位，積極投入研發資源進行底層技術創新，探索行業前沿技術，在垂直領域持續創新突破，鞏固公司技術壁壘，以底層技術創新帶動公司產品創新，使公司產品的使用體驗不斷優化；

2、實施市場開發戰略，進一步夯實中國投影設備市場份額第一的地位，同時積極探索、開發歐洲、北美及日本等其他新興區域市場；

3、品牌與渠道方面，公司計劃穩妥推進線下渠道建設，探索加盟店等形式的渠道拓展方法，進一步鞏固核心線上銷售渠道的同時持續關注與布局新興渠道，加強公司市場影響力及品牌影響力，讓更多人了解公司產品，用高品質的產品提升品牌口碑；

4、繼續提高企業管理的信息化水平，完善各項業務流程的決策機制及流程，為公司的戰略管理、人才管理、風險管理、財務管理等提供強有力的決策支持與保障，進一步提高精細化管理水平。

(三)經營計劃

公司結合中長期目標及募投項目的規劃，2023年將重點開展以下幾方面工作：

1、提高產品研發效率，堅持底層技術創新與產品創新雙輪驅動，提升公司產品用戶體驗，優化公司產品結構；

2、拓展銷售渠道，重點布局歐洲、美國及日本等海外市場，打通區域市場線上及線下重點銷售渠道，提高海外用戶觸達能力，擴大公司品牌海外影響力，不斷提高海外用戶規模；

3、提升供應鏈彈性，強化產品品質管控，能夠快速響應客戶需求，向客戶交付質量可靠的產品；

4、完善人才梯隊建設體及人才儲備機制，吸引滿足公司需求、認同公司文化的優秀人才，讓公司各領域的資深專家帶領團隊的年輕員工快速成長提升，為公司長遠發展儲備人才資源。

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