5月27日，資本邦了解到，麥斯克電子材料股份有限公司(以下簡稱“麥斯克”)創(chuàng)業(yè)板IPO已于5月26日獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機構(gòu)為國泰君安。

麥斯克主營業(yè)務系半導體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，目前主要產(chǎn)品包括4英寸、5英寸、6英寸以及8英寸半導體硅拋光片。

2018年至2020年，麥斯克實現(xiàn)營業(yè)收入分別為5.08億元、3.79億元、4.19億元;同期實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.22億元、4351.32萬元、5975.50萬元。

麥斯克本次發(fā)行上市申請適用《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)項規(guī)定的上市標準：最近兩年凈利潤均為正，且累計凈利潤不低于5000萬元。

根據(jù)經(jīng)麥斯克會計師普華永道中天審計的財務報表，發(fā)行人2019年度、2020年度扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3397.29萬元、3999.89萬元，合計超過5000萬元，符合相關標準。

麥斯克本次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過5000萬股，本次擬募集資金8億元，扣除發(fā)行費用后將用于大尺寸半導體硅晶圓生產(chǎn)線建設項目以及研發(fā)中心建設項目。

截至本招股說明書簽署日，洛陽單晶硅集團有限責任公司(以下簡稱“洛單集團”)直接持有麥斯克112,097,556股份，占公司總股本的74.73%，為公司控股股東。河南省國資委直接持有洛單集團52.08%的股權(quán)，系洛單集團的控股股東及實際控制人，亦為麥斯克的實際控制人。

招股說明書披露，2020年，麥斯克第一大客戶是中國電子科技集團有限公司，其是一家中央直接管理的國有軍工電子企業(yè)。其它重要的客戶還包括士蘭微(600460.SH)，士蘭微主營業(yè)務為電子元器件、電子零部件及其他電子產(chǎn)品設計、制造、銷售、機電產(chǎn)品進出口。主要產(chǎn)品包括集成電路、半導體分立器件、LED(發(fā)光二極管)產(chǎn)品等三大類。

科創(chuàng)板上市企業(yè)華潤微(688396.SH)是其2020年第五大股東，華潤微是一家擁有芯片設計、晶圓制造、封裝測試等全產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營能力的半導體企業(yè)，產(chǎn)品聚焦于功率半導體、智能傳感器與智能控制領域，為客戶提供豐富的半導體產(chǎn)品與系統(tǒng)解決方案。

招股說明書披露，麥斯克2018年至2020年毛利率分比為40.05%、29.82%、28.35%，除了2018年高于同行業(yè)平均水平，2019-2020年都低于平均水平，并且相對于2018年有一定幅度的下降。

麥斯克則坦言，公司此次發(fā)行上市純在毛利率波動的風險。報告期內(nèi)公司綜合毛利率分別為40.05%、29.82%和28.35%，波動相對較大。

對于近年來毛利率下降的原因，麥斯克稱，2018年因半導體市場需求旺盛，公司主要產(chǎn)品整體銷量規(guī)模較高，價格處于相對高位，毛利率因此較高。2019年隨半導體行業(yè)整體市場需求回落，公司主要產(chǎn)品價格有所下滑，且因銷量下滑導致單位產(chǎn)品分攤的固定成本提高，公司毛利率較上年有所降低。

2020年整體市場需求仍保持相對低位，公司主要產(chǎn)品價格進一步下降，但公司銷量水平有所提升，因此綜合毛利率與2019年不存在顯著差異。

公司毛利率水平受半導體行業(yè)波動影響較大，如行業(yè)整體需求下滑時，公司未能擴大產(chǎn)品銷售、提高產(chǎn)能利用率并有效降低成本，則存在毛利率下滑的風險。(Ray)