突然降溫了!
9月以來，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，投資者情緒漸趨謹(jǐn)慎，基金發(fā)行市場(chǎng)也明顯降溫，權(quán)益類新基金認(rèn)購火爆程度大不如前。除震蕩市賺錢效應(yīng)弱化影響基金銷量外，產(chǎn)品同質(zhì)化突出也是一個(gè)重要原因。
權(quán)益類基金發(fā)行顯著降溫
本周(9月7日到11日)，對(duì)于新基金發(fā)行市場(chǎng)來說又是一個(gè)“超級(jí)周”，共有24只權(quán)益類基金進(jìn)入發(fā)行，其中不乏南方、中歐、嘉實(shí)、匯添富等實(shí)力雄厚基金公司的優(yōu)勢(shì)品種。然而，充滿爆款潛質(zhì)的新基金并未出現(xiàn)以往的火爆認(rèn)購局面。
與7、8月份相比，9月份以來基金發(fā)行市場(chǎng)有所冷卻。作為新基金發(fā)售市場(chǎng)熱度關(guān)鍵指標(biāo)的百億級(jí)別爆款產(chǎn)品數(shù)量驟減。
按認(rèn)購起始日統(tǒng)計(jì)，截至9月13日，本月以來共有37只權(quán)益新基金啟動(dòng)募集，僅中歐責(zé)任投資1只單日募資規(guī)模超百億。對(duì)比來看，8月啟動(dòng)募集的55只權(quán)益新基金中有7只獲得百億以上資金認(rèn)購，其中3只產(chǎn)品一日售罄。而7月份募集情況更為火爆，當(dāng)月有77只權(quán)益新基金發(fā)行，13只認(rèn)購金額超百億，其中7只基金1天內(nèi)便獲得100億以上資金搶籌，成為爆款“日光基”。
從新基金整體成立情況看，9月份以來權(quán)益基金的募資能力大幅下降。Wind數(shù)據(jù)顯示，7月份，共有58只權(quán)益類基金成立，合計(jì)首發(fā)規(guī)模達(dá)2742.16億份，其中6只基金發(fā)行規(guī)模超百億;8月份，共有65只新基金成立，合計(jì)首發(fā)規(guī)模2074.89億元，其中成立規(guī)模達(dá)百億級(jí)別的新基金有8只。相較而言，截至9月13日，9月以來共25只新基金成立，僅中歐責(zé)任投資最終獲認(rèn)購金額達(dá)百億級(jí)別;合計(jì)首發(fā)募資僅514.16億元。
華南一位基金公司品牌部人士表示，新發(fā)基金市場(chǎng)降溫的主要原因有兩方面，“一是市場(chǎng)震蕩，短期賺錢效應(yīng)弱化，新發(fā)投向科技類的基金遇上回調(diào)，一些投資者出現(xiàn)浮虧，影響新資金入市。二是經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)復(fù)蘇，貨幣層面有邊際收縮的現(xiàn)象，也會(huì)影響資金入市腳步。”
產(chǎn)品同質(zhì)化或影響基金募集
歷史數(shù)據(jù)顯示，公募新產(chǎn)品發(fā)行“靠天吃飯”的特征突出，新基金好賣程度與股票基礎(chǔ)市場(chǎng)行情緊密相關(guān)。業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)品高度同質(zhì)化可能是影響基金發(fā)行難以走出這一困境的重要原因。
華南一位中型公募市場(chǎng)部人士表示，公司旗下日前啟動(dòng)募集的產(chǎn)品發(fā)行難度很大，主要是同期在發(fā)的基金多是一個(gè)路子—科技+消費(fèi)，互相擠占了市場(chǎng)份額，而且這兩個(gè)板塊都在調(diào)整，基金愈發(fā)難賣。
另外一位公募銷售人員透露，高度相似的產(chǎn)品明顯分流了客戶，而且主要涌向頭部公司的產(chǎn)品，小公司同類型產(chǎn)品幾乎無人問津。這與基金公司貼標(biāo)簽式的營銷手段不無關(guān)系，投資者更多是奔著前期賺錢效應(yīng)高的行業(yè)而來，而未必認(rèn)真考察過公司及基金經(jīng)理的投資風(fēng)格是否合適。
記者發(fā)現(xiàn)，近期基金新發(fā)市場(chǎng)上的產(chǎn)品幾乎清一色主打“科技+消費(fèi)+醫(yī)藥”。
好買基金研究中心總監(jiān)曾令華表示，新發(fā)基金的熱度都是和市場(chǎng)行情密切相關(guān)。從去年開始到現(xiàn)在，不少偏科技和消費(fèi)的基金業(yè)績(jī)連續(xù)創(chuàng)出新高，賺錢效應(yīng)很強(qiáng)，投資者對(duì)科技+消費(fèi)的認(rèn)同度很高。基金公司也就順勢(shì)而為，新發(fā)相應(yīng)類型或者主題的基金，尋求新發(fā)規(guī)模的突破。
對(duì)于公募基金傾向于扎堆發(fā)行同類產(chǎn)品的現(xiàn)象，曾令華直言，公募發(fā)行產(chǎn)品有一定的“順周期”考慮，即行情不錯(cuò)的時(shí)候，密集發(fā)行。若是階段性主題或者板塊有明顯超額收益，容易“順周期”發(fā)這類產(chǎn)品。對(duì)于一些投資者而言，可能會(huì)在階段高點(diǎn)介入，收益體驗(yàn)不佳。建議投資者面對(duì)這些情況需要冷靜對(duì)待，客觀考慮市場(chǎng)的基本面后再考慮投資。
上述基金公司品牌部人士表示，基金公司應(yīng)充分考量自身投研優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)需求，以更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角布局新產(chǎn)品。“科技與消費(fèi)是非常好的賽道，但并不意味著相關(guān)個(gè)股能持續(xù)走牛。如2018年白酒等消費(fèi)股持續(xù)殺跌，消費(fèi)類基金也明顯回撤。如果面對(duì)此類的困境時(shí)基金公司投研隊(duì)伍依然能從容應(yīng)對(duì)，發(fā)行此類產(chǎn)品是合適的。如果只是蹭熱點(diǎn)，自身缺乏投研能力，設(shè)計(jì)此類產(chǎn)品未來能否做大就存在疑問。”
