日前，永安期貨(證券代碼：833840.OC)通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查消息一經(jīng)傳出，就成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。同時(shí)，伴隨各界對(duì)其有望成為行業(yè)第三家上市公司的熱議同時(shí)，永安信托年報(bào)中信用減值、公允價(jià)值出現(xiàn)較大異動(dòng)，同樣值得關(guān)注。
期貨一哥IPO在即，行業(yè)第三家上市公司呼之欲出
4月19日，永安期貨股東財(cái)通證券在上證e互動(dòng)中表示，永安期貨IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查工作已結(jié)束，目前處于檢查反饋階段。而這也意味著，永安期貨轉(zhuǎn)板上市再次取得新進(jìn)展。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，永安期貨上市審核或?qū)⒓铀伲⒂型蔀锳股第三只期貨股。
中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)為從嚴(yán)把控資本市場(chǎng)入口關(guān)，IPO企業(yè)的現(xiàn)場(chǎng)檢查已經(jīng)逐步常態(tài)化。2021年1月14日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織完成對(duì)申請(qǐng)?jiān)谥靼濉⒅行“迳鲜蠭PO企業(yè)信披質(zhì)量抽查抽簽工作，參與抽簽為2021年1月8日前受理企業(yè)共29家，其中被抽到企業(yè)為永安期貨、上海建工建材科技集團(tuán)。就上述有關(guān)檢查反饋結(jié)果情況，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)采訪(fǎng)到永安期貨，對(duì)方表示，有關(guān)IPO進(jìn)程一切以證監(jiān)會(huì)公告為準(zhǔn)。
公開(kāi)資料顯示，永安期貨成立于1992年9月7日，總部位于浙江省杭州市，目前注冊(cè)資本13.1億元。永安期貨連續(xù)多年在監(jiān)管部門(mén)期貨公司分類(lèi)評(píng)價(jià)中獲評(píng)AA級(jí)且排名第一，被行業(yè)公認(rèn)為龍頭公司。
2015年10月，永安期貨股票掛牌新三板。近年來(lái)，受制于新三板市場(chǎng)自身制度限制，以及企業(yè)自身發(fā)展需求，包括永安期貨在內(nèi)部分新三板掛牌公司紛紛尋求轉(zhuǎn)板上市可能。
2020年5月27日，新三板市場(chǎng)掛牌的永安期貨正式向浙江證監(jiān)局提交上市輔導(dǎo)備案材料并獲受理。12月15日，永安期貨就曾在新三板發(fā)布了股票停牌公告，說(shuō)明停牌情況為，公司向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)報(bào)送了首次公開(kāi)發(fā)行股票并在上海證券交易所主板上市申報(bào)材料。
而從上市流程來(lái)看，作為新三板掛牌公司，永安期貨選擇先行摘牌，再以非新三板掛牌企業(yè)身份申報(bào)IPO，這樣也有助于其縮減常規(guī)IPO所需經(jīng)理流程。一位期貨業(yè)人士表示，行業(yè)真正頭部公司加入上市大軍也是監(jiān)管樂(lè)于看到的。
中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，目前A股已有南華期貨(股票代碼：603093.SH)、瑞達(dá)期貨(股票代碼：002961.SZ)兩家期貨上市公司。2020年，除永安期貨外，包括上海中期期貨、新湖期貨相繼提交上市輔導(dǎo)備案;今年，又有之前港股上市公司，弘業(yè)期貨(股票代碼：03678.HK)進(jìn)行A股上市輔導(dǎo)備案;目前，排隊(duì)上市期貨公司已增至4家。
北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越指出，過(guò)去期貨公司是“期貨經(jīng)紀(jì)公司”，作為只做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的輕資產(chǎn)公司，并不需要上市。但在期貨公司增加資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)等創(chuàng)新型業(yè)務(wù)后，開(kāi)始慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)橹刭Y產(chǎn)公司。因此期貨公司紛紛尋求通過(guò)上市滿(mǎn)足資本補(bǔ)充需求。而從永安期貨2020年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，上述專(zhuān)家觀點(diǎn)得到證實(shí)。
營(yíng)收、凈利均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)上漲，數(shù)據(jù)異動(dòng)引關(guān)注
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年永安期貨實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入254.69億元，同比增長(zhǎng)11.92%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)達(dá)到11.46億元，同比增長(zhǎng)14.52%。記者通過(guò)對(duì)比行業(yè)內(nèi)其他期貨公司業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，永安期貨不僅在監(jiān)管評(píng)級(jí)中常年排名行業(yè)首位，在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上也比同業(yè)其他公司高出許多。
從營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，以A股首家上市期貨公司南華期貨為例，其雖憑借99.15億元營(yíng)收排名行業(yè)第二位，但與永安期貨營(yíng)收規(guī)模相差超150億元。行業(yè)另一家已上市期貨公司，瑞達(dá)期貨13.42億元營(yíng)收，更是與永安期貨相差超17倍。
凈利方面，上述兩家上市期貨公司南華期貨、瑞達(dá)期貨，2020年分別實(shí)現(xiàn)凈利9417.34萬(wàn)元及2.49億元，與永安期貨都存在不小差距。而以排名行業(yè)第二、三中信期貨和混沌天成期貨相應(yīng)數(shù)據(jù)來(lái)看，他們分別取得6.48億元及4.06億元凈利，也僅相當(dāng)于永安期貨對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)的56.55%及35.43%
從中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)公布2020年期貨公司經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，全國(guó)149家期貨公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)86.03億，其中永安期貨去年凈利潤(rùn)占全行業(yè)凈利潤(rùn)比例高達(dá)13.32%，行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢(shì)明顯。但永安期貨華麗業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)背后，信用減值損失、公允價(jià)值損失等數(shù)據(jù)出現(xiàn)較大異動(dòng)，則值得關(guān)注。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，信用減值損失為3639.47萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1022.22%，主要是當(dāng)期壞賬準(zhǔn)備計(jì)提增加。其他資產(chǎn)減值損失為4.63億元，同比增長(zhǎng)30.48%%，主要是當(dāng)期存貨跌價(jià)損失計(jì)提增加，而信用減值損失主要核算企業(yè)金融資產(chǎn)減值水平重要指標(biāo)。
除此外中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)還發(fā)現(xiàn)，2020年永安期貨公允價(jià)值變動(dòng)收益為1.94億元，而上年同期為4.38億元，同比降幅達(dá)55.58%。在年報(bào)中，永安期貨表示，公允價(jià)值變動(dòng)收益較上期相比下降 55.58%，變動(dòng)系本期理財(cái)產(chǎn)品公允價(jià)值下降所致。
中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解，公允價(jià)值是衡量市場(chǎng)參與者將該資產(chǎn)用于最佳用途產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益能力，及將該資產(chǎn)出售給能夠用于最佳用途的其他市場(chǎng)參與者產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益能力重要指標(biāo)。就上述業(yè)績(jī)指標(biāo)發(fā)生較大異動(dòng)原因，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)采訪(fǎng)到永安期貨，對(duì)方表示不接受電話(huà)采訪(fǎng)。
業(yè)績(jī)依賴(lài)子公司，大股東任主承銷(xiāo)商
除上述業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)異動(dòng)情況外，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，占永安期貨營(yíng)業(yè)收入比重最高的為其他業(yè)務(wù)收入，占比達(dá)91.01%，收入水平達(dá)231.79億元。對(duì)此永安期貨在年報(bào)中表示，其他業(yè)務(wù)收入主要為公司全資子公司永安資本現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù)收入。
中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解，由于期貨風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)分為場(chǎng)外衍生品、基差貿(mào)易及做市業(yè)務(wù)三部分，其中基差貿(mào)易可帶來(lái)大量資金流水，從而擴(kuò)大期貨公司營(yíng)收。多數(shù)期貨公司便通過(guò)設(shè)立期貨資本管理子公司方式，先行墊付貨款，再由子公司收取相應(yīng)保證金及利息，從而完成對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游貿(mào)易商業(yè)務(wù)整合。有業(yè)內(nèi)人士表示，永安期貨而言，更多是通過(guò)做大基差貿(mào)易，樹(shù)立其在部分大宗商品價(jià)格話(huà)語(yǔ)權(quán)。
記者通過(guò)向下穿透其股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)下，目前永安期貨旗下共有6家控股參股公司;在其年報(bào)中著重介紹了其中兩家公司，除包括上文提到由其100%控股的資本管理公司-永安資本外，還對(duì)另一家參股公司-永安國(guó)富有所提及。
永安期貨年報(bào)顯示，其全資子公司永安資本2020年?duì)I業(yè)收入為231.23億元，同比增長(zhǎng)15.23%;凈利潤(rùn)為2.07億元，同比增長(zhǎng)52.62%。永安資本2020年度凈利潤(rùn)占永安期貨合并報(bào)表凈利潤(rùn)的18.09%。由其持股31.35%的參股公司永安國(guó)富2020年?duì)I業(yè)收入為42.80億元，同比增長(zhǎng)310.95%;凈利潤(rùn)為7.35億元，同比增長(zhǎng)13.33%。2020年度，永安期貨確認(rèn)投資收益2.31億元。
另一邊，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者通過(guò)向上穿透其股權(quán)發(fā)現(xiàn)，永安期貨主要股東包括財(cái)通證券股份有限公司、浙江省產(chǎn)業(yè)基金有限公司、浙江省協(xié)作大廈有限公司;其中，財(cái)通證券持股33.54%，浙江產(chǎn)業(yè)基金持股26.72%，協(xié)作大廈持股10.59%;另外29.15%股份則被其他股東持有。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)在查閱有關(guān)永安信托公開(kāi)資料時(shí)發(fā)現(xiàn)，在其招股書(shū)披露有關(guān)聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)(主銷(xiāo)券商)信息顯示，其大股東財(cái)通證券名字赫然在列。
未來(lái)，永安期貨能否順利上市，并成為行業(yè)第三家上市公司，以及其未來(lái)發(fā)展情況中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。(記者 燕山 鹿凱)
