4月8日，酒仙網絡科技股份有限公司(簡稱“酒仙網”)首次發布招股書，擬募資10億元建設智能倉儲、智慧零售信息化平臺等。招股書顯示，主營業務為酒水銷售的酒仙網報告期(指2018年、2019年和2020年，下同)內，營業收入和凈利潤均實現了穩健增長。《經濟參考報》記者注意到，在酒仙網快速發展的同時，其“存貨滯銷風險”不容忽視。

據披露，酒仙網是一家以品牌運營為核心的酒類全渠道、全品類零售及服務商，其供應商包括茅臺、五糧液、劍南春、保樂力加、帝亞吉歐等國內外知名品牌。和商超、煙酒專營店等傳統酒水零售不同的是，酒仙網是以互聯網為依托，通過運用大數據、信息管理系統等技術手段，對商品的管理、流通與營銷等過程進行升級改造，使線上服務、線下體驗以及現代物流深度融合。

酒仙網招股書顯示，報告期內公司實現營業收入分別為22.07億元、29.97億元和37.17億元，呈現出穩健的增長勢頭;實現凈利潤分別為0.32億元、0.84億元和1.84億元，其中2019年和2020年同比增幅連續兩年超100%，2020年凈利潤相當于2019年的5.75倍。尤其值得一提的是，2020年，酒仙網直播銷售金額達到4.46億元，成為線上業務新的增長點。在直播帶貨十分風靡的背景下，酒仙網內部孵化了一支MCN團隊，培養了“酒宮格格”“酒仙網亮哥”等多名優秀直播達人，其中“酒仙網拉飛哥” 抖音粉絲截至2020年末超過400萬人。

但《經濟參考報》記者調查發現，近年來酒仙網的存貨在不斷增加，報告期內其存貨金額分別為5.47億元、7.77億元和8.17億元，呈現出逐年攀升態勢。截至2020年末，酒仙網存貨凈額占流動資產的比例高達40.28%。對此，酒仙網解釋稱，第四季度及春節前為銷售高峰期，需要儲備大量存貨，故而導致期末存貨余額較高。此外，值得注意的是，酒仙網預計報告期內退貨損失高達0.53億元，占同期凈利潤比例超過17%。

酒仙網招股書在重點提示“存貨滯銷風險”時表示，盡管公司已建立了完善的采購審批、存貨管理制度，但仍存在因疫情等特殊原因、采購產品不適合市場、經銷政策不配套等原因，導致產品滯銷、存貨周轉速度下降，影響公司經營效率和銷售業績的風險。

記者還發現，酒仙網報告期內5次因稅務問題遭到相關部門的行政處罰，業內人士指出，雖然酒仙網遭受稅務處罰金額不高，但從中暴露出公司在稅務管理乃至公司治理等方面的問題均不容小覷。