作為資本市場(chǎng)的“看門人”，中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)是提高上市公司質(zhì)量的重要一環(huán)。近日，證監(jiān)會(huì)召開2021年系統(tǒng)工作會(huì)議提出，依法從嚴(yán)加強(qiáng)對(duì)上市公司、中介機(jī)構(gòu)等各類市場(chǎng)主體的日常監(jiān)管，優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)。
“資本市場(chǎng)注冊(cè)制改革以來(lái)，重要舉措之一就是壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。”華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會(huì)委員張雷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，實(shí)際上從首發(fā)現(xiàn)場(chǎng)檢查就可以看出，監(jiān)管層對(duì)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師、律師等開出了不少罰單。提高中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量，有助于從源頭提高上市公司質(zhì)量。
新證券法壓實(shí)了中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，市場(chǎng)人士一致認(rèn)為，自新證券法實(shí)施以來(lái)，加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管成為監(jiān)管層的執(zhí)法重點(diǎn)之一。另外，刑法修正案(十一)將于3月1日起施行，亦加大了對(duì)中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件的刑事處罰力度，未來(lái)監(jiān)管高壓態(tài)勢(shì)將持續(xù)。
中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)、教授劉俊海在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，中介機(jī)構(gòu) 全面提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量，需要從三方面入手。首先，要重塑發(fā)展理念， 更加注重法治、公平、誠(chéng)信的理念;其次，需要改變盈利模式， 以專業(yè)服務(wù)來(lái)贏得社會(huì)尊重和公司持續(xù)發(fā)展;最后，加強(qiáng)自律，這是 中介機(jī)構(gòu)取信于民的不二法門。 中介機(jī)構(gòu) 需要進(jìn)行自我加壓， 找出執(zhí)業(yè)當(dāng)中的短板、合規(guī)工作中的盲點(diǎn)和盲區(qū)。
督促中介機(jī)構(gòu)
發(fā)揮好把關(guān)作用
近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局黨委書記、局長(zhǎng)兼上海稽查局局長(zhǎng)程合紅表示，上海證監(jiān)局正按照證券法和證監(jiān)會(huì)有關(guān)科創(chuàng)板注冊(cè)制的規(guī)定，加強(qiáng)對(duì)證券公司、會(huì)計(jì)師、律師等中介機(jī)構(gòu)的保薦、核查和驗(yàn)證等業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督檢查，督促他們充分發(fā)揮好市場(chǎng)中介的把關(guān)作用，對(duì)未勤勉盡責(zé)履行核查職責(zé)的，將依法嚴(yán)肅查處，追究其法律責(zé)任。
新證券法實(shí)施以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)違法違規(guī)行為加大了查處力度，對(duì)于中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管亦趨嚴(yán)。
《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月31日，自去年3月份新證券法實(shí)施以來(lái)，111家中介機(jī)構(gòu)(含券商、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所)及其營(yíng)業(yè)部被證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)會(huì)合計(jì)處罰221家次，其中，有7家次是行政處罰，214家次為行政監(jiān)管措施(包括監(jiān)管談話、出具警示函、警告、責(zé)令改正、限制業(yè)務(wù)活動(dòng)等)。
國(guó)浩律師(上海)事務(wù)所律師朱奕奕對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，由于新證券法增設(shè)專章對(duì)信息披露問(wèn)題進(jìn)行規(guī)范，監(jiān)管層對(duì)中介機(jī)構(gòu)信披義務(wù)的監(jiān)管提出新要求，因信披違規(guī)致使投資者在證券交易中遭受損失的，除了信息披露義務(wù)人需要承擔(dān)賠償責(zé)任外，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。
“此外，監(jiān)管層進(jìn)一步明確中介機(jī)構(gòu)所應(yīng)履行的基本義務(wù)，加強(qiáng)對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的約束，明確證券從業(yè)人員、監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員等不得違規(guī)參與股票交易，審計(jì)師、律師不得在敏感期內(nèi)買賣股票，并加大保薦人、承銷的證券公司及其直接責(zé)任人員未履行職責(zé)的處罰幅度，提高證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未履行勤勉盡責(zé)義務(wù)的違法處罰幅度，以期通過(guò)提高違法違規(guī)成本，提升資本市場(chǎng)的執(zhí)法震懾力，督促中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)格履行其職責(zé)和義務(wù)。”朱奕奕進(jìn)一步解釋說(shuō)。
“加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管， 的確是新證券法實(shí)施以來(lái)， 監(jiān)管層著力加強(qiáng)的執(zhí)法重點(diǎn)之一。 ”劉俊海表示，監(jiān)管層需要嚴(yán)厲打擊中介機(jī)構(gòu)為上市公司虛假信披做背書等違法違規(guī)行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益。同時(shí)，注冊(cè)制改革以信披為核心，以嚴(yán)監(jiān)管為前提，以嚴(yán)刑峻法為后盾，需要壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任，為推行注冊(cè)制改革提供公信力。此外，嚴(yán)監(jiān)管也是為了促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。
民事訴訟中中介機(jī)構(gòu)
承擔(dān)連帶責(zé)任概率加大
近日，杭州中院對(duì)五洋債欺詐發(fā)行案作出一審判決。此案為全國(guó)首例公司債券欺詐發(fā)行案，也是證券糾紛領(lǐng)域全國(guó)首例適用代表人訴訟制度審理的案件。作為承銷商和中介機(jī)構(gòu)，德邦證券、大信會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)(簡(jiǎn)稱大信會(huì)計(jì))、上海市錦天城律師事務(wù)所(特殊普通合伙)(簡(jiǎn)稱錦天城律所)、大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司(簡(jiǎn)稱大公國(guó)際)因未勤勉盡職，被判承擔(dān)連帶責(zé)任或部分連帶責(zé)任。
張雷表示，新證券法實(shí)施之后，在民事訴訟中，中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)連帶責(zé)任的概率加大，尤其是保薦機(jī)構(gòu)，因?yàn)槠滟r償能力相對(duì)比較強(qiáng)，預(yù)計(jì)未來(lái)保薦機(jī)構(gòu)上億元的賠償和處罰可能會(huì)比較常見(jiàn)。“未來(lái)，相信大家在執(zhí)業(yè)過(guò)程中，對(duì)IPO信息披露的真實(shí)性、完整性會(huì)越來(lái)越重視。保薦機(jī)構(gòu)的內(nèi)控和合規(guī)尺度也會(huì)趨嚴(yán)，可以從源頭上防范‘帶病上市’的情況，也是提升上市公司質(zhì)量的一個(gè)重要保障。”
“強(qiáng)化事前事中監(jiān)管，是未來(lái)監(jiān)管發(fā)力的方向。”劉俊海認(rèn)為，未來(lái)，監(jiān)管層對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管側(cè)重點(diǎn)，主要還是強(qiáng)化對(duì) 中介機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管，包括加強(qiáng)保薦、核查和驗(yàn)證等業(yè)務(wù)活動(dòng)等日常 事中監(jiān)管。 事后處罰方面，未來(lái)監(jiān)管層將全面激活行政責(zé)任、民事責(zé)任、刑事責(zé)任以及信用責(zé)任的 “工具箱”。
朱奕奕認(rèn)為，注冊(cè)制的基本特點(diǎn)是以信息披露為核心。注冊(cè)制之下，監(jiān)管層更重視全方位監(jiān)管。因此，預(yù)計(jì)未來(lái)監(jiān)管層將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，從而維護(hù)市場(chǎng)秩序、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保障投資者合法權(quán)益，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。(吳曉璐)
